Sprawozdanie Zarządu Feerum S.A. z działalności
Feerum S.A.
oraz
Grupy Kapitałowej Feerum
w okresie od 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
Miejscowość
CHOJNÓW
Data
30 KWIETNIA 2024 roku
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 2
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.

ROZDZIAŁ I: ZASADY SPORZĄDZENIA ROCZNYCH SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH .......................................................6
1. ŚREDNIE KURSY WYMIANY ZŁOTEGO ....................................................................................................................... 6
2. PODSTAWOWE POZYCJE FINANSOWE FEERUM S.A. PRZELICZONE NA EUR. .................................................................... 6
3. PODSTAWOWE POZYCJE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ FEERUM PRZELICZONE NA EUR. ............................................. 7
ROZDZIAŁ II: PODSTAWOWE DANE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ FEERUM ............................................................................8
1. SKŁAD GRUPY KAPITAŁOWEJ FEERUM .................................................................................................................... 8
2. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE DOMINUJĄCEJ FEERUM S.A. ............................................................................ 8
2.1. Prawna (statutowa) i handlowa nazwa Spółki dominującej ..................................................................... 8
2.2. Miejsce rejestracji Spółki dominującej oraz jej numer rejestracyjny ......................................................... 8
2.3. Data utworzenia Spółki dominującej oraz czas, na jaki została utworzona .............................................. 8
2.4. Siedziba i forma prawna Spółki dominującej, kraj siedziby oraz adres i numer telefonu jej siedziby ....... 9
2.5. Przepisy prawa, na podstawie których działa Spółka dominująca ............................................................ 9
2.6. Organy administracyjne, zarządzające i nadzorcze, osoby zarządzające wyższego szczebla. .................. 9
2.7. Istotne zdarzenia w rozwoju działalności gospodarczej Spółki dominującej ........................................... 10
3. ZATRUDNIENIE W GRUPIE KAPITAŁOWEJ FEERUM. .................................................................................................. 13
3.1. Zatrudnienie wg form świadczenia pracy w Spółce dominującej ............................................................ 13
3.2. Zatrudnienie według działów Spółki dominującej ................................................................................... 13
3.3. Struktura wykształcenia pracowników Spółki dominującej ..................................................................... 13
3.4. Zatrudnienie w Spółce zależnej Feerum Yellow Energy Sp. z o.o. ............................................................ 13
3.5. Zmiany w składzie osób zarządzających i nadzorujących. ....................................................................... 13
3.6. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania. ................................................................................... 13
4. OPIS STRUKTURY GŁÓWNYCH INWESTYCJI KAPITAŁOWYCH DOKONANYCH W RAMACH GRUPY KAPITAŁOWEJ ....................... 14
5. CHARAKTERYSTYKA POLITYKI W ZAKRESIE KIERUNKÓW ROZWOJU GRUPY KAPITAŁOWEJ .................................................. 14
6. POWIĄZANIA ORGANIZACYJNE GRUPY KAPITAŁOWEJ FEERUM ................................................................................... 14
7. TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI .......................................................................................................... 14
7.1. Istotne transakcje zawarte przez Spółki Grupy lub jednostki od nich zależne z podmiotami powiązanymi
na innych warunkach niż rynkowe. ..................................................................................................................... 15
7.2. Pożyczki udzielone w ramach jednostek powiązanych obowiązujące w danym okresie
sprawozdawczym. ............................................................................................................................................... 15
8. INFORMACJE O WYNAGRODZENIACH, ŁĄCZNIE Z WYNAGRODZENIAMI Z ZYSKU, WYPŁACONYCH LUB NALEŻNYCH OSOBOM
WCHODZĄCYM W SKŁAD ORGANÓW ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH SPÓŁKĘ DOMINUJĄCĄ .................................................. 16
9. UMOWY ZAWARTE Z OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI, PRZEWIDUJĄCE REKOMPENSATĘ W PRZYPADKU ICH REZYGNACJI LUB
ZWOLNIENIA Z ZAJMOWANEGO STANOWISKA BEZ WAŻNEJ PRZYCZYNY. ................................................................................... 17
10. WARTOŚĆ WYNAGRODZEŃ, NAGRÓD LUB KORZYŚCI, W TYM WYNIKAJĄCYCH Z PROGRAMÓW MOTYWACYJNYCH LUB
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 3
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
PREMIOWYCH OPARTYCH NA KAPITALE EMITENTA, W SZCZEGÓLNOŚCI OPARTYCH NA OBLIGACJACH Z PRAWEM PIERWSZEŃSTWA,
ZAMIENNYCH, WARRANTACH SUBSKRYPCYJNYCH, W PIENIĄDZU, NATURZE LUB JAKIEJKOLWIEK INNEJ FORMIE, WYPŁACONYCH,
NALEŻNYCH LUB POTENCJALNIE NALEŻNYCH, ODRĘBNIE DLA KAŻDEJ Z OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH, NADZORUJĄCYCH ALBO CZŁONKÓW
ORGANÓW ADMINISTRUJĄCYCH EMITENTA W PRZEDSIĘBIORSTWIE EMITENTA, BEZ WZGLĘDU NA TO, CZY ODPOWIEDNIO BYŁY ONE
ZALICZANE W KOSZTY, CZY WYNIKAŁY Z PODZIAŁU ZYSKU, A W PRZYPADKU GDY EMITENTEM JEST JEDNOSTKA DOMINUJĄCA, ZNACZĄCY
INWESTOR, WSPÓLNIK JEDNOSTKI WSPÓŁZALEŻNEJ LUB ODPOWIEDNIO JEDNOSTKA BĘDĄCA STRONĄ WSPÓLNEGO USTALENIA
UMOWNEGO W ROZUMIENIU OBOWIĄZUJĄCYCH EMITENTA PRZEPISÓW O RACHUNKOWOŚCI - ODDZIELNIE INFORMACJE O WARTOŚCI
WYNAGRODZEŃ I NAGRÓD OTRZYMANYCH Z TYTUŁU PEŁNIENIA FUNKCJI WE WŁADZACH JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH. ........... 17
11. INFORMACJE O WSZELKICH ZOBOWIĄZANIACH WYNIKAJĄCYCH Z EMERYTUR I ŚWIADCZEŃ O PODOBNYM CHARAKTERZE DLA
BYŁYCH OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH, NADZORUJĄCYCH ALBO BYŁYCH CZŁONKÓW ORGANÓW ADMINISTRUJĄCYCH ORAZ O ZOBOWIĄZANIACH
ZACIĄGNIĘTYCH W ZWIĄZKU Z TYMI EMERYTURAMI. ............................................................................................................ 17
12. INFORMACJE O AUDYTORZE ................................................................................................................................ 17
ROZDZIAŁ III: POZOSTAŁE INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ FEERUM .................................................................19
1. NAJISTOTNIEJSZE CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA WYNIKI GRUPY KAPITAŁOWEJ I SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ W 2023. OCENA
CZYNNIKÓW I NIETYPOWYCH ZDARZEŃ MAJĄCYCH WPŁYW NA WYNIK Z DZIAŁALNOŚCI, Z OKREŚLENIEM STOPNIA WPŁYWU TYCH
CZYNNIKÓW LUB WYDARZEŃ NA OSIĄGNIĘTY WYNIK. ........................................................................................................... 19
2. INNE INFORMACJE ISTOTNE DLA OCENY SYTUACJI MAJĄTKOWEJ, FINANSOWEJ ORAZ WYNIKU FINANSOWEGO ...................... 20
3. INFORMACJE O POŻYCZKACH - UDZIELONYCH I OBOWIĄZUJĄCYCH W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM. ................................... 22
4. INFORMACJE O ZAWARTYCH UMOWACH ZNACZĄCYCH DLA DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ I SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ ........ 22
4.1. Umowy kredytowe – obowiązujące i zawarte w okresie sprawozdawczym ........................................... 22
4.2. Pożyczki otrzymane - obowiązujące i zawarte w okresie sprawozdawczym ........................................... 26
4.3. Inne znaczące umowy - obowiązujące i zawarte w okresie sprawozdawczym ....................................... 27
4.4. Umowy kredytowe – zakończone/wypowiedziane w okresie sprawozdawczym .................................... 42
5. ISTOTNE POZYCJE POZABILANSOWE, W TYM INFORMACJE O UDZIELONYCH I OTRZYMANYCH W DANYM ROKU OBROTOWYM
PORĘCZENIACH I GWARANCJACH ...................................................................................................................................... 43
6. INFORMACJE O ISTOTNYCH POSTĘPOWANIACH TOCZĄCYCH SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA
ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ ................................................................................................ 43
7. WAŻNE ZDARZENIA, JAKIE NASTĄPIŁY PO DACIE, NA KTÓRĄ SPORZĄDZONO SPRAWOZDANIA ............................................ 43
ROZDZIAŁ IV: SPRZEDAŻ I MARKETING ..................................................................................................................................46
1. PRODUKTY. ..................................................................................................................................................... 46
2. RYNKI ZBYTU. .................................................................................................................................................. 47
3. ZAOPATRZENIE................................................................................................................................................. 48
ROZDZIAŁ V: SYTUACJA FINANSOWA ....................................................................................................................................50
1. ANALIZA PRZYCHODÓW I KOSZTÓW ...................................................................................................................... 50
2. SYTUACJA MAJĄTKOWO - KAPITAŁOWA. ................................................................................................................ 52
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 4
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
2.1. Aktywa Spółki dominującej Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej Feerum. ............................................. 52
2.2. Pasywa Spółki dominującej Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej Feerum. ............................................. 53
3. OCENA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI. .................................................................................................... 54
3.1. Analiza zadłużenia. .................................................................................................................................. 54
3.2. Analiza płynności finansowej .................................................................................................................. 55
3.3. Analiza zarządzania majątkiem obrotowym ........................................................................................... 56
3.4. Analiza rentowności. ............................................................................................................................... 57
4. RÓŻNICE POMIĘDZY WYNIKAMI FINANSOWYMI UZYSKANYMI ZA ROK 2023 A WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYMI PROGNOZAMI. .... 58
5. INFORMACJE DOTYCZĄCE REALIZACJI PROGRAMU INWESTYCYJNEGO NA LATA 2022-2026 W MLN ZŁ. ............................... 58
6. ZAMIERZENIA INWESTYCYJNE ORAZ SPOSÓB ICH FINANSOWANIA. ............................................................................... 58
ROZDZIAŁ VI: OCENA I PERSPEKTYWY ROZWOJU ...............................................................................................................59
1. CHARAKTERYSTYKA ZEWNĘTRZNYCH I WEWNĘTRZNYCH CZYNNIKÓW ISTOTNYCH DLA ROZWOJU. ...................................... 59
1.1. Czynniki istotne dla rozwoju Grupy ......................................................................................................... 59
1.2. Perspektywy rozwoju działalności Grupy ................................................................................................ 60
2. ISTOTNE CZYNNIKI RYZYKA I ZAGROŻEŃ. ................................................................................................................ 62
3. PERSPEKTYWY I STRATEGIA ROZWOJU. .................................................................................................................. 64
3.1. Rozwój sprzedaży na rynkach krajowym oraz zagranicznych ................................................................. 64
3.2. Inwestycje w nowoczesne rozwiązania technologiczne i rozbudowa bazy produkcyjnej ........................ 64
ROZDZIAŁ VII: DANE O STRUKTURZE AKCJONARIATU .........................................................................................................66
1. WSKAZANIE AKCJONARIUSZY POSIADAJĄCYCH BEZPOŚREDNIO LUB POŚREDNIO ZNACZNE PAKIETY AKCJI WRAZ ZE WSKAZANIEM
LICZBY POSIADANYCH PRZEZ TE PODMIOTY AKCJI, ICH PROCENTOWEGO UDZIAŁU W KAPITALE ZAKŁADOWYM, LICZBY GŁOSÓW Z NICH
WYNIKAJĄCYCH I ICH PROCENTOWEGO UDZIAŁU W OGÓLNEJ LICZBIE GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU. ................................. 66
2. ZESTAWIENIE STANU POSIADANIA AKCJI EMITENTA PRZEZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE I NADZORUJĄCE EMITENTA ....................... 66
3. INFORMACJE O SYSTEMIE KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH .................................................................. 66
4. INFORMACJE O ZNANYCH SPÓŁCE UMOWACH (W TYM RÓWNIEŻ ZAWARTYCH PO DNIU BILANSOWYM), W WYNIKU KTÓRYCH
MOGĄ W PRZYSZŁOŚCI NASTĄPIĆ ZMIANY W PROPORCJACH POSIADANYCH AKCJI PRZEZ DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY............. 66
ROZDZIAŁ VIII: OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO ......................................................67
1. OPIS GŁÓWNYCH CECH STOSOWANYCH W SPÓŁCE DOMINUJĄCEJ SYSTEMÓW KONTROLI WEWNĘTRZNEJ I ZARZĄDZANIA
RYZYKIEM W ODNIESIENIU DO PROCESU SPORZĄDZANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH I SKONSOLIDOWANYCH SPRAWOZDAŃ
FINANSOWYCH. ............................................................................................................................................................ 71
2. WSKAZANIE AKCJONARIUSZY POSIADAJĄCYCH BEZPOŚREDNIO LUB POŚREDNIO ZNACZNE PAKIETY AKCJI WRAZ ZE WSKAZANIEM
LICZBY POSIADANYCH PRZEZ TE PODMIOTY AKCJI, ICH PROCENTOWEGO UDZIAŁU W KAPITALE ZAKŁADOWYM, LICZBY GŁOSÓW Z NICH
WYNIKAJĄCYCH I ICH PROCENTOWEGO UDIAŁU W OGÓLNEJ LICZBIE GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU. ................................... 72
3. OPIS ZASAD DOTYCZĄCYCH POWOŁYWANIA I ODWOŁYWANIA OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH ORAZ ICH UPRAWNIEŃ, W SZCZEGÓLNOŚCI
PRAWO DO PODJĘCIA DECYZJI O EMISJI LUB WYKUPIE AKCJI. .................................................................................................. 72
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 5
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
4. OPIS ZASAD ZMIANY STATUTU SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ ............................................................................................... 72
5. SPOSÓB DZIAŁANIA WALNEGO ZGROMADZENIA AKCJONARIUSZY I JEGO ZASADNICZE UPRAWNIENIA ORAZ OPIS PRAW
AKCJONARIUSZY I SPOSOBU ICH WYKONYWANIA, W SZCZEGÓLNOŚCI ZASADY WYNIKAJĄCE Z REGULAMINU WALNEGO ZGROMADZENIA,
JEŻELI TAKI REGULAMIN ZOSTAŁ UCHWALONY, O ILE IFORMACJE W TYM ZAKRESIE NIE WYNIKAJĄ WPROST Z PRZEPISÓW PRAWA .......... 73
6. SKŁAD OSOBOWY I ZMIANY, KTÓRE W NIM ZASZŁY W CIĄGU OSTATNIEGO ROKU OBROTOWEGO ORAZ OPIS DZIAŁANIA ORGANÓW
ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH EMITENTA ................................................................................................................. 75
6.1. Zarząd Emitenta ...................................................................................................................................... 75
6.2. Rada Nadzorcza ...................................................................................................................................... 76
7. WSKAZANIE POSIADACZY WSZELKICH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH, KTÓRE DAJĄ SPECJALNE UPRAWNIENIA KONTROLNE, WRAZ Z
OPISEM TYCH UPRAWNIEŃ. ............................................................................................................................................ 77
8. WSKAZANIE WSZELKICH OGRANICZEŃ ODNOŚNIE DO WYKONYWANIA PRAWA GŁOSU, TAKICH JAK OGRANICZENIE
WYKONYWANIA PRAWA GŁOSU PRZEZ POSIADACZY OKREŚLONEJ CZĘŚCI LUB LICZBY GŁOSÓW, OGRANICZENIA CZASOWE DOTYCZĄCE
WYKONYWANIA PRAWA GŁOSU LUB ZAPISY, ZGODNIE Z KTÓRYMI PRZY WSPÓŁPRACY SPÓŁKI, PRAWA KAPITAŁOWE ZWIĄZANE Z
PAPIERAMI WARTOŚCIOWYMI SĄ ODDZIELONE OD POSIADANIA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH ...................................................... 77
9. WSKAZANIE WSZELKICH OGRANICZEŃ DOTYCZĄCYCH PRZENOSZENIA PRAWA WŁASNOŚCI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH
EMITENTA. .................................................................................................................................................................. 78
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 6
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
ROZDZIAŁ I: ZASADY SPORZĄDZENIA ROCZNYCH SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH
Roczne sprawozdanie finansowe oraz skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmujące okres od dnia 1 stycznia 2023 do
dnia 31 grudnia 2023 roku zostały sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości, Międzynarodowymi
Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji
Europejskiej, a w zakresie nieuregulowanym w tych standardach – stosownie do wymogów ustawy o rachunkowości i wydanych
na jej podstawie przepisów wykonawczych.
Sprawozdania – jednostkowe i skonsolidowane - za rok 2023 zostały przygotowane zgodnie z MSSF w wersji zatwierdzonej przez
Unię Europejską (MSSF UE). Szczegółowe zasady sporządzenia jednostkowego sprawozdania finansowego oraz
skonsolidowanego sprawozdania finansowego omówiono w poszczególnych sprawozdaniach finansowych za 2023 rok.
Skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym została objęta Spółka dominująca oraz Spółka zależna Feerum Yellow Energy Sp.
z o.o.
1. Średnie kursy wymiany złotego
Przychody, zyski oraz przepływy pieniężne zostały przeliczone przy użyciu średnich kursów złotego wobec euro za 2023 rok i
2022 rok wynoszących odpowiednio 4,5284 i 4,6883. Wartości bilansowe zostały przeliczone po kursach obowiązujących 31
grudnia 2023r. i 31 grudnia 2022r., które wynosiły odpowiednio 4,3480 i 4, 6899.
2. Podstawowe pozycje finansowe Feerum S.A. przeliczone na EUR.
Podstawowe pozycje finansowe Feerum S.A. z jednostkowego sprawozdania z sytuacji finansowej, jednostkowego sprawozdania
z wyniku oraz jednostkowego sprawozdania z przepływów pieniężnych z jednostkowego rocznego sprawozdania finansowego
oraz danych porównawczych przeliczonych na EUR zawiera poniższe zestawienie.
WYBRANE JEDNOSTKOWE DANE FINANSOWE
2023-12-31
2022-12-31
2022-12-31
(tys. PLN)
(tys. PLN)
(tys. EUR)
I. Przychody netto ze sprzedaży
56 559
69 647
14 855
II. Zysk (strata) brutto z działalności operacyjnej
4 052
6 887
1 469
III. Zysk (strata) brutto przed opodatkowaniem
2 988
4 920
1 049
IV. Zysk (strata) netto
2 808
3 677
784
V. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
4 528
(1 237)
(264)
VI. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
1 037
(19)
(4)
VII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
(16 829)
(11 802)
(2 517)
VIII. Przepływy pieniężne netto, razem
(11 263)
(13 058)
(2 785)
IX. Aktywa razem
150 278
169 951
36 238
X. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
37 621
60 102
12 815
XI. Zobowiązania długoterminowe
7 252
12 607
2 688
XII. Zobowiązania krótkoterminowe
30 369
47 495
10 127
XIII. Kapitał własny
112 657
109 849
23 422
XIV. Kapitał akcyjny
33 383
33 383
7 118
XV. Średnioważona liczba akcji
9 537 916
9 537 916
9 537 916
XVI. Zysk (strata) na jedną akcję(w PLN/EUR)
0,29
0,39
0,08
XVII. Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję (w PLN/EUR)
0,29
0,39
0,08
XVIII. Liczba akcji na dzień bilansowy
9 537 916
9 537 916
9 537 916
XIX. Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN/EUR)
11,81
11,52
2,46
XX. Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w PLN/EUR)
11,81
11,52
2,46
XXI. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (w PLN/EUR)
-
-
-
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 7
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
3. Podstawowe pozycje finansowe Grupy Kapitałowej Feerum przeliczone na EUR.
Podstawowe pozycje finansowe Grupy Kapitałowej Feerum ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej,
skonsolidowanego sprawozdania z wyniku oraz skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych ze skonsolidowanego
rocznego sprawozdania finansowego oraz danych porównawczych przeliczonych na EUR zawiera poniższe zestawienie.
WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE
2023-12-31
2022-12-31
2023-12-31
2022-12-31
(tys. PLN)
(tys. PLN)
(tys. EUR)
(tys. EUR)
I. Przychody netto ze sprzedaży
63 272
75 993
13 972
16 209
II. Zysk (strata) brutto z działalności operacyjnej
2 914
8 457
644
1 804
III. Zysk (strata) brutto przed opodatkowaniem
(623)
6 162
(138)
1 314
IV. Zysk (strata) netto
(707)
4 736
(156)
1 010
V. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
10 340
2 026
2 283
432
VI. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
(1 463)
(23)
(323)
(5)
VII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
(19 841)
(14 954)
(4 381)
(3 190)
VIII. Przepływy pieniężne netto, razem
(10 964)
(12 951)
(2 421)
(2 762)
IX. Aktywa razem
152 271
178 344
35 021
38 027
X. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
36 665
62 031
8 433
13 227
XI. Zobowiązania długoterminowe
7 252
12 607
1 668
2 688
XII. Zobowiązania krótkoterminowe
29 413
49 424
6 765
10 538
XIII. Kapitał własny
115 606
116 313
26 588
24 801
XIV. Kapitał akcyjny
33 383
33 383
7 678
7 118
XV. Średnioważona liczba akcji
9 537 916
9 537 916
9 537 916
9 537 916
XVI. Zysk (strata) na jedną akcję(w PLN/EUR)
(0,07)
0,50
(0,02)
0,11
XVII. Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję (w PLN/EUR)
(0,07)
0,50
(0,02)
0,11
XVIII. Liczba akcji na dzień bilansowy
9 537 916
9 537 916
9 537 916
9 537 916
XIX. Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN/EUR)
12,12
12,19
2,79
2,60
XX. Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w PLN/EUR)
12,12
12,19
2,79
2,60
XXI. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (w PLN/EUR)
-
-
-
-
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 8
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
ROZDZIAŁ II: PODSTAWOWE DANE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ FEERUM
1. Skład Grupy Kapitałowej Feerum
Jednostką dominującą Grupy Kapitałowej Feerum jest Feerum S.A. Spółka dominująca została zawiązana w dniu 15 stycznia
2007 roku na podstawie aktu notarialnego sporządzonego przez notariusza Mariusza Kędzierskiego prowadzącego kancelarię
notarialną w Legnicy przy ul. Wojska Polskiego 2 (Repertorium A 383/07) i wpisana w dniu 9 maja 2007 roku do rejestru
przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego, prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu,
IX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000280189
W dniu 21 lipca 2015 roku aktem notarialnym Rep.A 3501/2015 utworzona została spółka zależna „Feerum Agro” Sp. z o.o. [dalej
zwana „Spółką zależną”], której 100% udziałowcem jest Feerum S.A. Spółka zależna została wpisana do Krajowego Rejestru
Sądowego w dniu 5 października 2015 roku pod numerem KRS 0000578319. Siedziba Spółki mieści się przy ul. Okrzei 6 w
Chojnowie 59-225. Podstawowym przedmiotem jej działalności jest działalność usługowa następująca po zbiorach. Kapitał
zakładowy Spółki zależnej wynosi 5.000 zł. W dniu 17 maja 2016r Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników Spółki podjęło
uchwałę o zmianie nazwy Spółki „Feerum Agro” Sp. z o.o. na „Feerum Yellow Energy” Sp. z o.o. Zgodnie z art. 255 par.1 KSH
podjęta uchwała weszła w życie z dniem zarejestrowania zmiany przez sąd rejestrowy tj. w dniu 10.11.2016 roku.
Struktura własnościowa Grupy Feerum na dzień 31 grudnia 2023 roku przedstawia się następująco.
W okresie objętym sprawozdaniem nie wystąpiły zmiany w strukturze i organizacji Grupy Kapitałowej.
2. Podstawowe informacje o Spółce dominującej Feerum S.A.
2.1. Prawna (statutowa) i handlowa nazwa Spółki dominującej
Nazwa (firma): Feerum Spółka Akcyjna.
Nazwa skrócona: Feerum S.A.
2.2. Miejsce rejestracji Spółki dominującej oraz jej numer rejestracyjny
Spółka dominująca jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego, prowadzonego przez Sąd Rejonowy
dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu, IX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS
0000280189.
2.3. Data utworzenia Spółki dominującej oraz czas, na jaki została utworzona
Spółka dominująca została zawiązana w dniu 15 stycznia 2007 roku na podstawie aktu notarialnego sporządzonego przez
notariusza Mariusza Kędzierskiego prowadzącego kancelarię notarialną w Legnicy przy ul. Wojska Polskiego 2 (Repertorium A
383/07) i wpisana w dniu 9 maja 2007 roku do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego, prowadzonego przez Sąd
Rejonowy dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu, IX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS
0000280189.
Czas trwania Spółki dominującej jest nieoznaczony.
100%
FEERUM SPÓŁKA AKCYJNA
FEERUM YELLOW ENERGY
SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 9
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
2.4. Siedziba i forma prawna Spółki dominującej, kraj siedziby oraz adres i numer telefonu jej siedziby
Siedziba:
Chojnów
Forma prawna:
Spółka Akcyjna
Kraj siedziby:
Polska
Adres:
59-225 Chojnów; ul. Okrzei 6
Telefon/Fax:
+48 76 81 96 738
E-mail:
biuro@feerum.pl
Adres strony internetowej:
www.feerum.pl
2.5. Przepisy prawa, na podstawie których działa Spółka dominująca
W zakresie dotyczącym funkcjonowania jako spółka akcyjna Spółka dominująca działa na podstawie przepisów Kodeksu Spółek
Handlowych i innych przepisów dotyczących spółek prawa handlowego oraz postanowień Statutu.
2.6. Organy administracyjne, zarządzające i nadzorcze, osoby zarządzające wyższego szczebla.
Organami Spółki dominującej są:
• Walne Zgromadzenie,
• Rada Nadzorcza,
• Zarząd Spółki.
Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki dominującej. W skład Rady Nadzorczej Spółki dominującej na
dzień zatwierdzenia sprawozdania do publikacji wchodzili:
▪ Magdalena Łabudzka -Janusz – Przewodnicząca Rady Nadzorczej,
▪ Henryk Chojnacki - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej,
▪ Jakub Rzucidło – Sekretarz Rady Nadzorczej,
▪ Maciej Janusz – Członek Rady Nadzorczej,
▪ Jakub Marcinowski – Członek Rady Nadzorczej,
W okresie objętym sprawozdaniem skład Rady Nadzorczej Spółki nie ulegał zmianie.
Ponadto, stosownie do postanowień art. 128 oraz art. 129 ustawy z dnia 11 maja 2017 roku o biegłych rewidentach, firmach
audytorskich oraz nadzorze publicznym (Dz.U. z 2019 r. poz. 1421), Rada Nadzorcza Spółki dominującej w dniu 29 czerwca 2020
roku podjęła uchwały w sprawie powołania Komitetu Audytu funkcjonującego w ramach Rady Nadzorczej Spółki dominującej
w następującym składzie:
• Pan Henryk Chojnacki – Przewodniczący Komitetu Audytu,
• Pan Jakub Marcinowski – Zastępca Przewodniczącego Komitetu Audytu,
• Pan Maciej Janusz – Sekretarz Komitetu Audytu.
Komitet Audytu we wskazanym powyżej składzie spełnia kryteria niezależności oraz pozostałe wymagania określone w Ustawie z
dnia 11 maja 2017 roku o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym (RB nr 32/2017). Pan Henryk
Chojnacki jest biegłym rewidentem z bogatym doświadczeniem w dziedzinie księgowości. Dysponuje wiedzą i doświadczeniem w
dziedzinie zarządzania finansami przedsiębiorstw, analizy wartości i projektów inwestycji, strategii przedsiębiorstw oraz nadzoru
właścicielskiego. Pan Jakub Marcinowski jest absolwentem Politechniki Wrocławskiej, dr hab. nauk technicznych w dziedzinie
budownictwa, profesorem Uniwersytetu Zielonogórskiego, naukowcem, inżynierem, konstruktorem oraz specjalistą ds. stalowych
konstrukcji budowlanych. Pan Maciej Janusz jest absolwentem Akademii Górniczo-Hutniczej w Krakowie, magistrem inżynierem
mechanikiem w zakresie maszyn górniczo-hutniczych. Przebieg kariery zawodowej członków Komitetu Audytu opublikowano w
raporcie bieżącym nr RB 26/2020. Kryteria niezależności spełniają: Pan Henryk Chojnacki oraz Pan Jakub Marcinowski.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 10
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
W skład Zarządu Spółki dominującej na dzień zatwierdzenia sprawozdania do publikacji wchodzili:
✓ Daniel Janusz – Prezes Zarządu
✓ Piotr Wielesik – Członek Zarządu
W okresie objętym sprawozdaniem skład Zarządu Spółki dominującej nie ulegał zmianie.
W dniu 29 czerwca 2020 Rada Nadzorcza Spółki dominującej podjęła uchwały dotyczące powołania dotychczasowych Członków
Zarządu Spółki dominującej na kolejną, 5 letnią kadencję. Powyżej wskazane uchwały weszły w życie z dniem podjęcia. Zgodnie
z oświadczeniem złożonymi przez Członków Zarządu, nie prowadzą oni działalności konkurencyjnej wobec Spółki dominującej ani
nie są wspólnikami w konkurencyjnej spółce cywilnej lub osobowej, nie są członkami organu konkurencyjnej spółki kapitałowej ani
jakiejkolwiek innej konkurencyjnej osoby prawnej. Członkowie Zarządu nie zostali wpisani do Rejestru Dłużników Niewypłacalnych,
prowadzonego na podstawie ustawy z dnia 20 sierpnia 1997 roku o Krajowym Rejestrze Sądowym (Dz.U. z 2019 r. poz. 1500).(RB
28/2020)
2.7. Istotne zdarzenia w rozwoju działalności gospodarczej Spółki dominującej
Założycielem Spółki dominującej FEERUM S.A. jest obecny prezes zarządu, Daniel Janusz. Firma, która powstała w 2002 w
formule jednoosobowej działalności gospodarczej, zajmowała się przygotowywaniem dokumentacji projektowej służącej do
produkcji suszarni zbożowych.
W 2004 powołano Feerum S.C., która zajmowała się produkcją i sprzedażą suszarni zbożowych, podnośników kubełkowych,
przenośników taśmowych i połączeń technologicznych.
W tym samym roku Polska została członkiem Unii Europejskiej. Oznaczało to uruchomienie systemu dotacji unijnych zarówno dla
przedsiębiorców rolnych, jak i dla firm obsługujących rolnictwo.
Zbudowane dzięki innowacyjności i rzetelności, zaufanie klientów oraz szybko rosnąca liczba zamówień, zaowocowały
koniecznością zwiększenia mocy produkcyjnych. W 2005 roku firma wybudowała własny zakład w Chojnowie i uruchomiła w nim
produkcję.
W tym czasie w portfolio zagranicznych realizacji FEERUM znajdowało się już kilka obiektów, m.in. w Rumunii i na Białorusi. W
2006 roku Spółka otrzymała certyfikat ułatwiający ekspansję sprzedażową właśnie na Białorusi. W latach 2006 – 2015 spółka
wyprodukowała i dostarczyła na rynek białoruski blisko 50 zespołów suszarniczo–magazynowych, w tym wiele o pojemnościach
przekraczających 24 tys. ton ziarna.
W 2007 r. powołano do życia FEERUM S.A., która przejęła działalność Feerum s.c.
W 2008 roku rozpoczęto budowę nowoczesnego zakładu produkcyjnego, wraz z parkiem maszynowym i całą infrastrukturą, na
terenie Legnickiej Specjalnej Strefy Ekonomicznej (LSSE). Zakład oddano do użytku dwa lata później, co pozwoliło na
wzbogacenie portfolio oferowanych produktów i zwiększenie mocy produkcyjnych.
We wrześniu 2012 roku Spółka dominująca złożyła wniosek do Polskiej Agencji Rozwoju Przedsiębiorczości o dofinansowanie
projektu wdrożenia opatentowanego spiralnego wymiennika ciepła w produkcji energooszczędnych suszarni zbożowych w ramach
Pilotażu Wsparcie na pierwsze wdrożenie wynalazku.
W październiku 2012 roku Spółce dominującej przyznano dofinansowanie na realizację projektu polegającego na przeprowadzeniu
badań przemysłowych i prac rozwojowych w okresie 2012-2015 w celu opracowania innowacyjnej energooszczędnej suszarni
zbożowej z odzyskiem ciepła i zintegrowanym systemem odpylania charakteryzującej się mniejszym zużyciem energii, mniejszą
materiałochłonnością, jak również mniejszym oddziaływaniem na środowisko.
W marcu 2013 roku Spółka dominująca pozyskała dofinansowanie na wdrożenie innowacyjnego systemu informatycznego B2B,
integrującego procesy sprzedaży, zaopatrzenia, produkcji, logistyki oraz wymiany informacji pomiędzy Spółką i firmami
partnerskimi. W tym samym miesiącu Spółce przyznano dofinansowanie na rozbudowę działu badań i rozwoju. Dzięki temu
FEERUM S.A., jako jedyna tego typu firma w Polsce, dysponuje własnym Centrum Badawczo–Rozwojowym. Spółka dominująca
rozwija współpracę z wiodącymi ośrodkami naukowymi, testując projektowane rozwiązania we własnym, eksperymentalnym
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 11
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
kompleksie suszarniczo-magazynowym o pojemności 20 tysięcy ton, zbudowanym przy zakładzie produkcyjnym Spółki w
Chojnowie.
W dniu 10 maja 2013 roku Spółka dominująca zadebiutowała na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.
W grudniu 2013 roku Spółka dominująca otrzymała Certyfikat Rejestracji w procedurze międzynarodowej poprzez WIPO (World
Intellectual Property Organization) o numerze 1 185 877 na znak towarowy „FEERUM” na kraje Unii Europejskiej, Kazachstanu,
Rosji i Ukrainy.
W 2014 roku zakończyła się realizacja trzyletniego planu inwestycyjnego o łącznej wartości 34,4 mln zł. Jego celem była
rozbudowa mocy produkcyjnych, rozwój sieci sprzedaży w kraju i za granicą oraz wprowadzenie do oferty innowacyjnych
produktów, które zapewniły technologiczną przewagę rynkową i przyczyniły się do obniżenia kosztów produkcji.
W ramach realizacji tego programu w czerwcu 2014 roku została oddana do użytku hala magazynowo-produkcyjna o powierzchni
8,2 tys. m². Zakupione zostały nowe maszyny i urządzenia oraz wdrożony zintegrowany program zarządzania przedsiębiorstwem.
Na finansowanie tych projektów Spółka dominująca pozyskała wsparcie z funduszy europejskich w wysokości blisko 13 mln zł. W
wyniku tych inwestycji, Spółka dominująca podwoiła swoje moce produkcyjne i dysponuje obecnie jednym z najbardziej
nowoczesnych na świecie zakładów produkcyjnych w swoim sektorze.
W tym samym roku FEERUM S.A. podpisała umowy na kolejne dotacje unijne w kwocie blisko 10,8 mln zł, przeznaczone na
opracowanie innowacyjnych konstrukcji lekkich silosów stalowych i stalowo-tekstylnych oraz dalszą rozbudowę mocy
produkcyjnych, dzięki m.in. budowie linii do walcowania profili.
Produkty oferowane przez FEERUM S.A. doceniają Klienci w 12 krajach. Oprócz wspomnianej już Białorusi i Rumunii, firma z
powodzeniem zrealizowała inwestycje także w Niemczech, Bułgarii, na Ukrainie, Łotwie. W rekordowym czasie zaledwie 4
miesięcy, mimo burz piaskowych, silnych wichur i odległości ponad 8,5 tys. km wybudowany został zespół suszarniczo–
magazynowy w Mongolii. Ponadto w 2017 roku FEERUM zrealizowało pierwsze kontrakty w Czechach i na Słowacji.
W dniu 22 grudnia 2016 roku Spółka dominująca podpisała z National Food Reserve Agency z siedzibą w Dar es Salaam umowę
na wybudowanie na terytorium Zjednoczonej Republiki Tanzanii pięciu kompleksów silosów zbożowych i obiektów
magazynowych oraz rewitalizację istniejących obiektów magazynowych. Łączna wartość umowy wynosi 33,1 mln USD. Umowa
weszła w życie w grudniu 2017 roku, rozpoczynając realizację strategicznej decyzji spółki o wejściu na rynek afrykański. W
listopadzie 2017 roku w Tanzanii został utworzony samobilansujący się oddział Spółki Feerum z siedzibą w Dar es Salaam. Oddział
jest zarejestrowany i prowadzony zgodnie z prawem tanzańskim. Uzyskał wszystkie wymagane prawem licencje i zezwolenia do
realizacji projektu budowy silosów. Oddziałem zarządzał lokalny menadżer, nadzorowany na miejscu przez Dyrektora ds. rynków
afrykańskich i jego zastępcę. W grudniu 2020 roku z uwagi na opóźnienia w płatnościach oraz niemożność realizacji prac z
powodów niezależnych od Spółki dominującej, Spółka dominująca złożyła NFRA pisemne oświadczenie o odstąpieniu od
kontraktu. Trudności związane z realizacją kontraktu, których doświadczyła Spółka dominująca nie stanowią wyjątku i spotkały
także innych polskich eksporterów na tym rynku. Aktualnie Feerum Tanzania Branch nie prowadzi żadnej działalności handlowej,
organizacyjnej oraz inwestycyjnej dotyczącej projektu, dla którego został pierwotnie powołany. Oddział zachowuje gotowość do
uruchomienia działalności.
W latach 2018-2020 Spółka dominująca podpisała z ukraińską firmą Epicentr K LLC cztery umowy na sprzedaż kompleksów
silosów zbożowych, o łącznej wartości ponad 71 mln euro. Rekordowe kontrakty zostały zawarte w oparciu o kredyt dostawcy
(program rządowy Finansowe Wspieranie Eksportu), z ubezpieczeniem Korporacji Ubezpieczeń Kontraktów Eksportowych i
wykupem wierzytelności przez Bank Gospodarstwa Krajowego. Spółka dominująca w pełni zrealizował dostawy ze wszystkich
zawartych umów. Wpływy z tych kontraktów szybko przesunęły Ukrainę na pozycję lidera w gronie partnerów zagranicznych
FEERUM S.A.
W dniu 24 lutego 2022 roku rozpoczęła się inwazja wojsk Federacji Rosyjskiej na Ukrainę. W związku z tym, Prezydent Ukrainy
Wołodymyr Zełenski ogłosił wprowadzenie na terenie całego kraju stanu wojennego, który nadal obowiązuje w dniu zatwierdzenia
sprawozdania do publikacji. Biorąc pod uwagę dynamikę sytuacji oraz dużą niepewność towarzyszącą prowadzeniu działalności
gospodarczej w tym regionie, znacząco obniżono skalę działań z kontrahentami ukraińskimi.
Zarząd zakłada, że tymczasowe odcięcie od ważnego obszaru rynku ukraińskiego zrekompensowane zostanie poprzez wzmo-
żony popyt na produkty Feerum na rynku krajowym. Z jednej strony obserwowane jest zainteresowanie inwestorów ukraińskich
budową infrastruktury „silosów” do magazynowania zbóż, wyhodowanych na terytorium Ukrainy, w rejonie południowo-wschodniej
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 12
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
Polski. Na poziomie rządowym i samorządowym podejmowane są działania zmierzające do zagospodarowania przepływów zboża
i udostępnienia możliwości dywersyfikacji szlaków eksportowych dla obszarów objętych konfliktem zbrojnym. Z drugiej strony dla
krajowych przedsiębiorstw z branży rolnej, za pośrednictwem Agencji Restrukturyzacji i Modernizacji Rolnictwa, planowane jest
uruchomienie dotacji umożliwiających pokrycie 50% kosztów poniesionych na realizację przedsięwzięć dotyczących przetwarzania
lub wprowadzania do obrotu produktów rolnych.
Na przestrzeni ostatnich lat zachodziły istotne zmiany w kierunkach sprzedaży produktów Grupy. Obserwowany był wieloletni
rozwój eksportu, który znacząco dominował w poprzedzających okresach sprawozdawczych. Spółka dominująca konsekwentnie
realizowała ekspansję w Europie Wschodniej osiągając wysokie wyniki sprzedaży na rynku ukraińskim.
W roku 2021 dzięki wnikliwej, ponad dwuletniej, obserwacji całego rynku, z pasji do jazdy rowerowej oraz chęci dostarczenia
polskim rowerzystom produktów najlepszej jakości w rozsądnej cenie, w ramach struktur Feerum powstała nowa marka Madani.
W ramach jej oferty sprzedażowej znajdują się rowery, specjalistyczna odzież i akcesoria rowerowe. Każdy produkt jest dokładnie
opracowany i przetestowany przez zespół doświadczonych rowerzystów tak, aby zapewnić jak największy komfort podczas jazdy.
Przekrój rynkowy oraz różnorodność produktów sprawiają, że gama potencjalnych klientów jest dość szeroka. Produkcja
komponentów do rowerów oraz ubrań zlecana jest na zewnątrz, a zakład Feerum w Chojnowie służy jako centrum logistyczne,
które nadal koncentruje się przede wszystkim na produkcji silosów i elewatorów.
Na przestrzeni dotychczasowego okresu działalności Spółka dominująca zaprojektowała wiele nowatorskich rozwiązań, dla
których uzyskiwała ochronę patentową. Wynalazki, dla których Urząd Patentowy RP udzielał ochrony obejmowały: sposób
wytwarzania blach falistych, sposób kształtowania blach falistych, sposób suszenia ziaren, zwłaszcza zbóż, nasion oleistych, filtr
siatkowy odprowadzający cząstki po procesie suszenia ziarna, rurowy wymiennik ciepła, sposób łączenia pionowych żeber
płaszcza silosu zwłaszcza wykonanego z blach falistych i pionowych żeber o przekroju otwartym, łącznik pionowego żebra
płaszcza metalowego silosu zwłaszcza z blach falistych, linia do wytwarzania blach falistych, zbiornik do przechowywania
materiałów sypkich. Wdrożenia innowacyjnych i unikalnych rozwiązań technologicznych mają na celu przede wszystkim stałą
poprawę jakości przechowywanego ziarna i jego wartości odżywczych, zmniejszenie zapotrzebowania kompleksów na energię,
ochronę środowiska naturalnego poprzez zmniejszenie hałasu i zapylenia podczas procesów suszenia, automatyzację procesów
i zwiększenie wydajności obiektów, a także zmniejszenie kosztów produkcji i eksploatacji.
W związku z aktywnością biznesową planowaną na rynkach międzynarodowych w dniu 04.01.2024 r. Spółka dominująca opłaciła
kapitał zakładowy spółki utworzonej i działającej w Egipcie - Feerum Egypt Company for Silos and Storage (S.A.E) w części
wynoszącej 5.000.000 EGP. W konsekwencji powyższej operacji Spółka dominująca stała się właścicielem 50% akcji w spółce
akcyjnej utworzonej i działającej zgodnie z prawem egipskim. Spółka dominująca jest uprawniona do powołania trzech z siedmiu
dyrektorów spółki Feerum Egypt, w tym dyrektora zarządzającego (CEO). Spółka dominująca powołała na ww. stanowiska
Janusza Musialskiego (dyrektor zarządzający), Daniela Janusza oraz Piotra Wielesika.
Grupa Feerum konsekwentnie umacnia wiodącą pozycję innowacyjnej, dynamicznej i nowoczesnej firmy.
W okresie objętym sprawozdaniem Grupa nie zakwalifikowała żadnego ze zdarzeń czy transakcji jako niepowodzenia.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 13
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
3. Zatrudnienie w Grupie Kapitałowej Feerum.
3.1. Zatrudnienie wg form świadczenia pracy w Spółce dominującej
Strukturę zatrudnienia w Spółce dominującej w okresach obrotowych 2022 – 2023 wg formy zatrudnienia przedstawia poniższe
zestawienie:
Rodzaj zatrudnienia
31.12.2023
31.12.2022
liczba
struktura
liczba
struktura
Umowa o pracę, w tym:
150
100,00%
158
100,00%
- na czas określony
8
5,33%
13
8,23%
- na czas nieokreślony
142
94,67%
145
91,77%
Razem
150
100,00%
158
100,00%
Źródło: Spółka dominująca
3.2. Zatrudnienie według działów Spółki dominującej
Strukturę zatrudnienia w Spółce dominującej w okresach obrotowych 2022– 2023 według działów przedstawia poniższe
zestawienie:
Kategorie działalności
31.12.2023
31.12.2022
liczba
struktura
liczba
struktura
Zarząd i administracja
40
26,67%
44
27,85%
Produkcja
110
73,33%
114
72,15%
Razem
150
100,00%
158
100,00%
Źródło: Spółka dominująca
3.3. Struktura wykształcenia pracowników Spółki dominującej
Poniższe zestawienie przedstawia strukturę wykształcenia osób zatrudnionych w Spółce dominującej:
Rodzaj zatrudnienia
31.12.2023
31.12.2022
liczba
struktura
liczba
struktura
Wyższe
42
28,00%
45
28,48%
Średnie
49
32,67%
51
32,28%
Zasadnicze zawodowe
28
18,67%
30
18,99%
Podstawowe i inne
31
20,67%
32
20,25%
Razem
150
100,00%
158
100,00%
Źródło: Spółka dominująca
3.4. Zatrudnienie w Spółce zależnej Feerum Yellow Energy Sp. z o.o.
Na dzień 31 grudnia 2023 roku Spółka Zależna Feerum Yellow Energy Sp. z o.o. nie zatrudniała pracowników.
3.5. Zmiany w składzie osób zarządzających i nadzorujących.
W okresie objętym sprawozdaniem składy Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki dominującej nie ulegały zmianie.
3.6. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania.
W 2023 roku nie nastąpiły istotne zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Grupą Kapitałową Feerum oraz Spółką
dominującą Feerum S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 14
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
4. Opis struktury głównych inwestycji kapitałowych dokonanych w ramach Grupy Kapitałowej
Skład Grupy Kapitałowej FEERUM i powiązania kapitałowe w ramach Grupy przedstawiono w punkcie 1. W ramach Grupy
Kapitałowej nie dokonano żadnych istotnych inwestycji kapitałowych.
5. Charakterystyka polityki w zakresie kierunków rozwoju Grupy Kapitałowej
Kierunki rozwoju Grupy Kapitałowej wraz z charakterystyką zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju oraz
istotnych czynników ryzyk i zagrożeń opisane zostały w rozdziale VII „Ocena i perspektywy rozwoju.”
6. Powiązania organizacyjne Grupy Kapitałowej Feerum
Podmiotami bezpośrednio dominującymi wobec Spółki dominującej są państwo Daniel Janusz i Magdalena Łabudzka-Janusz,
pozostający w związku małżeńskim, którzy posiadają łącznie (bezpośrednio i pośrednio poprzez swoje spółki zależne) 67,90%
udziału w kapitale zakładowym oraz 67,90% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki.
Zwraca się uwagę, że pomiędzy niektórymi członkami Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki dominującej występują następujące
powiązania:
Daniel Janusz - Prezes Zarządu jest małżonkiem Magdaleny Łabudzkiej-Janusz – Przewodniczącej Rady Nadzorczej Spółki oraz
bratem Macieja Janusza – Sekretarza Rady Nadzorczej Spółki;
Magdalena Łabudzka-Janusz – Przewodnicząca Rady Nadzorczej Spółki jest małżonką Daniela Janusza - Prezesa Zarządu Spółki
oraz bratową Macieja Janusza – Sekretarza Rady Nadzorczej Spółki;
Poniżej przedstawiono wykaz podmiotów powiązanych w Grupie Kapitałowej:
Podmiot powiązany
Charakter powiązania
Danmag Sp. z o.o.
Podmiot posiada 52,87% akcji w kapitale zakładowym Spółki oraz głosów na WZA. Bezpośrednio i
pośrednio udziałowcami Spółki Danmag Sp. z o.o. są Daniel Janusz- Prezes Zarządu (łącznie 50,88%)
oraz Magdalena Łabudzka-Janusz- Przewodnicząca Rady Nadzorczej (łącznie 49,12%).
Daniel Janusz
Członek kluczowego personelu kierowniczego Spółki – Prezes Zarządu, ponadto posiada bezpośrednio
8,10 % akcji w kapitale zakładowym Spółki oraz głosów na WZA oraz pośrednio (poprzez DANMAG Sp. z
o.o., której jest wspólnikiem) 26,90% akcji w kapitale zakładowym Spółki oraz głosów na WZA
Magdalena Łabudzka-Janusz
Przewodnicząca Rady Nadzorczej, ponadto posiada bezpośrednio 6,93% akcji w kapitale zakładowym
Spółki oraz głosów na WZA oraz pośrednio (poprzez DANMAG Sp. z o.o., której jest wspólnikiem) 25,97%
akcji w kapitale zakładowym Spółki oraz głosów na WZA
Piotr Wielesik
Członek kluczowego personelu kierowniczego Spółki – członek Zarządu, ponadto posiada bezpośrednio od
13 grudnia 2013 roku 2,2% akcji w kapitale zakładowym Spółki oraz głosów na WZA
Feerum Yellow Energy Sp. z o.o.
Jednostka zależna od Spółki dominującej; Spółka dominująca posiada 100% udziałów
Henryk Chojnacki
Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
Maciej Janusz
Członek Rady Nadzorczej
Jakub Marcinowski
Członek Rady Nadzorczej
Jakub Rzucidło
Sekretarz Rady Nadzorczej
Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi zostały przedstawione w nocie objaśniającej nr 23 rocznego sprawozdania
finansowego.
7. Transakcje z podmiotami powiązanymi
Grupa zawierała w przeszłości i zamierza zawierać w przyszłości transakcje z podmiotami powiązanymi w rozumieniu MSR 24
„Ujawnienia informacji na temat podmiotów powiązanych” (załącznik do Rozporządzenia Komisji (WE) Nr 1126/2008 z dnia 3
listopada 2008 r. przyjmującego określone międzynarodowe standardy rachunkowości zgodnie z rozporządzeniem (WE) Nr
1606/2002 Parlamentu Europejskiego i Rady zmienionym Rozporządzeniem Komisji (WE) Nr 1274/2008 z dnia 17 grudnia 2008
r. zmieniającym rozporządzenie (WE) Nr 1126/2008 przyjmujące określone międzynarodowe standardy rachunkowości zgodnie z
rozporządzeniem (WE) Nr 1606/2002 Parlamentu Europejskiego i Rady w odniesieniu do MSR 1).
Grupa zawiera następujące transakcje z podmiotami powiązanymi:
• transakcje pomiędzy Spółkami Grupy a akcjonariuszami Spółki dominującej,
• transakcje pomiędzy Spółkami Grupy a członkami Zarządu i Rady Nadzorczej,
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 15
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
Poza transakcjami przedstawionymi w niniejszym punkcie, w Grupie Kapitałowej nie dokonywano żadnych innych transakcji z
podmiotami powiązanymi w rozumieniu MSR 24. Stan nierozliczonych należności z podmiotami powiązanymi na dzień 31 grudnia
2023 roku, przysługującymi Grupie zaprezentowano w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym – nota 23.
Zawierane transakcje z podmiotami powiązanymi wynikają głównie z działalności operacyjnej Grupy.
7.1. Istotne transakcje zawarte przez Spółki Grupy lub jednostki od nich zależne z podmiotami powiązanymi na innych
warunkach niż rynkowe.
Nie wystąpiły.
7.2. Pożyczki udzielone w ramach jednostek powiązanych obowiązujące w danym okresie sprawozdawczym.
Pożyczki udzielone w ramach Grupy Kapitałowej
W dniu 20 stycznia 2022 roku Spółka zależna Feerum Yellow Energy Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w
Chojnowie (jako pożyczkodawca) zawarła ze Spółką dominującą (jako pożyczkobiorcą) umowę pożyczki. Przedmiotem Umowy
była pożyczka pieniężna w kwocie 2.000 tys. PLN. Od kwoty udzielonej pożyczki Spółka dominująca zapłaciła w stosunku rocznym
odsetki w wysokości WIBOR 3M powiększonej o marżę w wysokości 2%. Odsetki naliczane były w okresach miesięcznych.
Zgodnie z Umową (z późniejszymi zmianami), Spółka dominująca zobowiązała się do spłaty udzielonej pożyczki wraz z należnymi
odsetkami do dnia 31 grudnia 2023 roku. W dniu 26 września 2023 roku Spółka dominująca dokonała całkowitej spłaty pożyczki
wraz z odsetkami.
W dniu 18 grudnia 2023 roku Spółka zależna Feerum Yellow Energy Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w
Chojnowie (jako pożyczkodawca) zawarła ze Spółką dominującą (jako pożyczkobiorcą) umowę pożyczki. Przedmiotem Umowy
jest pożyczka pieniężna w kwocie 1.000 tys. PLN. Od kwoty udzielonej pożyczki Spółka dominująca zapłaci w stosunku rocznym
odsetki w wysokości WIBOR 3M powiększonej o marżę w wysokości 2%. Odsetki naliczane są w okresach miesięcznych. Zgodnie
z Umową, Spółka dominująca zobowiązała się do spłaty udzielonej pożyczki wraz z należnymi odsetkami do dnia 31 grudnia 2024
roku.
Pożyczki w ramach pozostałych podmiotów powiązanych
Spółka dominująca (jako pożyczkobiorca) w dniu 27 stycznia 2022 roku zawarł z akcjonariuszem Spółką Danmag Spółka z
ograniczoną odpowiedzialnością (jako pożyczkodawcą) umowę pożyczki. Przedmiotem Umowy jest pożyczka pieniężna w kwocie
2.200 tys. PLN. Od kwoty udzielonej pożyczki Spółka dominująca zapłaci w stosunku rocznym odsetki w wysokości WIBOR 3M
powiększonej o marżę w wysokości 2%. Odsetki naliczane są w okresach miesięcznych. Zgodnie z Umową (z późniejszymi
zmianami), Spółka dominująca zobowiązała się do spłaty udzielonej pożyczki wraz z należnymi odsetkami do dnia 31 grudnia
2024 roku.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 16
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
8. Informacje o wynagrodzeniach, łącznie z wynagrodzeniami z zysku, wypłaconych lub należnych osobom
wchodzącym w skład organów zarządzających i nadzorujących Spółkę dominującą
Informacje o wynagrodzeniach osób wchodzących w skład organów zarządzających Spółki dominującej przedstawia poniższe
zestawienie:
Informacje o wynagrodzeniach osób wchodzących w skład organów nadzorujących Spółkę dominującą przedstawia poniższe
zestawienie:
RADA NADZORCZA
W Spółce:
Razem
Wynagrodzenie
Inne
świadczenia
w okresie od 01.01 do 31.12.2023
Magdalena Łabudzka-Janusz
150
2
152
Henryk Chojnacki
16
-
16
Maciej Janusz
16
-
16
Jakub Marcinowski
16
-
16
Jakub Rzucidło
16
-
16
Razem
214
2
216
w okresie od 01.01 do 31.12.2022
Magdalena Łabudzka-Janusz
150
5
155
Henryk Chojnacki
16
3
19
Maciej Janusz
16
3
19
Jakub Marcinowski
16
3
19
Jakub Rzucidło
13
3
16
Razem
211
16
227
ZARZĄD
W Spółce:
Razem
Wynagrodzenie
Inne
świadczenia
w okresie od 01.01 do 31.12.2023
Daniel Janusz
640
142
783
Piotr Wielesik
472
95
567
Razem
1 113
237
1 350
w okresie od 01.01 do 31.12.2022
Daniel Janusz
639
138
777
Piotr Wielesik
471
92
563
Razem
1 109
230
1 339
ZARZĄD
W Spółce dominującej:
Razem
Wynagrodzenie
Inne
świadczenia
w okresie od 01.01 do 31.12.2023
Daniel Janusz
640
142
783
Piotr Wielesik
472
95
567
Razem
1 113
237
1 350
w okresie od 01.01 do 31.12.2022
Daniel Janusz
639
138
777
Piotr Wielesik
471
92
563
Razem
1 109
230
1 339
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 17
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
RADA NADZORCZA
W Spółce dominującej:
Razem
Wynagrodzenie
Inne
świadczenia
w okresie od 01.01 do 31.12.2023
Magdalena Łabudzka-Janusz
150
2
152
Henryk Chojnacki
16
-
16
Maciej Janusz
16
-
16
Jakub Marcinowski
16
-
16
Jakub Rzucidło
16
-
16
Razem
214
2
216
w okresie od 01.01 do 31.12.2022
Magdalena Łabudzka-Janusz
150
5
155
Henryk Chojnacki
16
3
19
Maciej Janusz
16
3
19
Jakub Marcinowski
16
3
19
Jakub Rzucidło
13
3
16
Razem
211
16
227
Osoby wchodzące w skład organów zarządzających i nadzorujących Spółkę dominującą nie otrzymują wynagrodzenia lub innych
świadczeń z tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek podporządkowanych.
9. Umowy zawarte z osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub
zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny.
Nie wystąpiły.
10. Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów motywacyjnych lub premiowych
opartych na kapitale emitenta, w szczególności opartych na obligacjach z prawem pierwszeństwa, zamiennych,
warrantach subskrypcyjnych, w pieniądzu, naturze lub jakiejkolwiek innej formie, wypłaconych, należnych lub
potencjalnie należnych, odrębnie dla każdej z osób zarządzających, nadzorujących albo członków organów
administrujących emitenta w przedsiębiorstwie emitenta, bez względu na to, czy odpowiednio były one zaliczane
w koszty, czy wynikały z podziału zysku, a w przypadku gdy emitentem jest jednostka dominująca, znaczący
inwestor, wspólnik jednostki współzależnej lub odpowiednio jednostka będąca stroną wspólnego ustalenia
umownego w rozumieniu obowiązujących emitenta przepisów o rachunkowości - oddzielnie informacje o
wartości wynagrodzeń i nagród otrzymanych z tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek
podporządkowanych.
Informacje o wynagrodzeniach osób wchodzących w skład organów zarządzających i nadzorujących Spółkę dominującą zostały
przedstawione w punkcie 8 niniejszego rozdziału. Grupa nie posiada programów motywacyjnych.
11. Informacje o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla
byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administrujących oraz o
zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi emeryturami.
Nie występują.
12. Informacje o audytorze
W dniu 18 maja 2022 roku Rada Nadzorcza Spółki dominującej podjęła uchwałę o wyborze ECDP Audyt Sp. z o.o. jako podmiotu
uprawionego do przeglądu półrocznych oraz badania rocznych sprawozdań finansowych Spółki za rok 2022 i 2023.
W dniu 23 maja 2022 roku Spółka dominująca zawarła umowę z ECDP Audyt Sp. z o.o. o przeprowadzenie audytu w powyższym
zakresie.
ECDP Audyt Sp. z o.o. z siedzibą w Katowicach przy Placu Wolności 4 wpisana jest na listę podmiotów uprawnionych do badania
sprawozdań finansowych pod nr 3769.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 18
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
Spółka dominująca korzystała wcześniej z usług ww. podmiotu.
Wynagrodzenie audytorów wg poszczególnych tytułów w prezentowanych okresach kształtowało się następująco:
Firma audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie spełniali warunki do sporządzenia bezstronnego i niezależnego
sprawozdania z badania rocznego sprawozdania finansowego zgodnie z obowiązującymi przepisami, standardami wykonywania
zawodu i zasadami etyki zawodowej. Przestrzegane są obowiązujące przepisy związane z rotacją firmy audytorskiej i kluczowego
biegłego rewidenta oraz obowiązkowymi okresami karencji. Spółka dominująca posiada politykę w zakresie wyboru firmy
audytorskiej oraz politykę w zakresie świadczenia na rzecz Spółki dominującej przez firmę audytorską, podmiot powiązany z firmą
audytorską lub członka jego sieci dodatkowych usług niebędących badaniem, w tym usług warunkowo zwolnionych z zakazu
świadczenia przez firmę audytorską.
od 01.01 do
31.12.2023
od 01.01 do
31.12.2022
Badanie sprawozdań finansowych
72
73
Przegląd sprawozdań finansowych
33
33
Doradztwo podatkowe
-
-
Ocena Sprawozdania RN o wynagrodzeniach
5
5
Pozostałe usługi
-
-
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 19
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
ROZDZIAŁ III: POZOSTAŁE INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ FEERUM
1. Najistotniejsze czynniki mające wpływ na wyniki Grupy Kapitałowej i Spółki dominującej w 2023. Ocena
czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności, z określeniem stopnia wpływu tych
czynników lub wydarzeń na osiągnięty wynik.
Na sytuację finansową Grupy wpływają liczne czynniki, w tym w szczególności warunki makroekonomiczne w Polsce i krajach
eksportowych, aktywność inwestycyjna w rolnictwie oraz sektorze przetwórstwa spożywczego, która kreuje popyt na produkty oraz
ich ceny, jak również ceny materiałów, w tym przede wszystkim stali.
W 2023 roku Grupa zanotowała spadek przychodów o około 16,7% w stosunku do roku ubiegłego oraz ujemny wynik finansowy.
Źródłem uzyskanej straty był brak rentowności obserwowany w zakresie obrotu ziarnem kukurydzy, które wchodzi w skład zapasów
Grupy. Z uwagi na istotne obniżenie ceny sprzedaży, będące wynikiem nadwyżki podaży ziarna nad popytem i rynkowymi
możliwościami absorpcji gospodarki krajowej, Grupa dokonała odpisu aktualizującego wartość ziarna do uzyskanej ceny
sprzedaży netto w I kwartale roku 2024. Aktualne wahania cen produktów rolnych decydują w znacznym stopniu o poziomie
dochodowości produkcji rolnej, możliwościach akumulacji, standardzie życia producentów i konsumentów, a także o możliwościach
i wielkości eksportu, utrudniając podejmowanie decyzji biznesowych. Rewolucja w tym zakresie na rynkach i giełdach światowych
wynika z faktu, iż Ukraina oraz Rosja są dużymi producentami i eksporterami dla rynku zbóż.
Głównymi czynnikami, które przełożyły się na obniżenie obrotów roku 2023 jest fakt trwającej od 24 lutego 2022 roku inwazji wojsk
Federacji Rosyjskiej na Ukrainę. Z uwagi na dynamikę sytuacji oraz dużą niepewność towarzyszącą prowadzeniu działalności
gospodarczej w tym regionie, Zarząd Spółki istotnie ograniczył skalę działań z kontrahentami ukraińskimi.
Rolnictwo na świecie to sektor dużych możliwości. W obecnie zaistniałej sytuacji polityczno-gospodarczej ten aspekt jest
szczególnie widoczny. Okres pandemii, a teraz także okres rosyjskich działań wojennych na terenie Ukrainy, ujawniają znaczące
zaburzenia kanałów dystrybucji i łańcuchów dostaw, a tym samym potwierdzają zasadność rozbudowy wewnętrznych, krajowych
obiektów magazynowych, umożliwiających zabezpieczenie rezerw żywnościowych.
Jak pokazują dzisiejsze realia - prawidłowe przechowywanie żywności jest tutaj wielką potrzebą i jednocześnie wyzwaniem.
System właściwego i bezpiecznego magazynowania żywności to dla gospodarek krajowych sposób na wzmocnienie i
uniezależnienie od reszty świata. Według ocen Zarządu kolejne kontrakty we wschodniej części Europy są jedynie kwestią czasu.
Ofertę FEERUM wyróżnia pełna kompleksowość, innowacyjność i duże doświadczenie w realizacji obiektów w niezwykle
zróżnicowanych warunkach. Warto również podkreślić, że w czasach rosnących kosztów pracy i problemów ze znalezieniem
odpowiedniej kadry, nasze rozwiązania oparte na automatycznym zarządzaniu całym kompleksem magazynowym pozostają
bezkonkurencyjne.
Zarząd zakłada, że tymczasowe odcięcie od ważnego obszaru rynku ukraińskiego rekompensowane będzie poprzez wzmożony
popyt na produkty Feerum na krajowym rynku. Z jednej strony obserwowane jest zainteresowanie inwestorów ukraińskich budową
infrastruktury „silosów” do magazynowania zbóż, wyhodowanych na terytorium Ukrainy, w rejonie południowo-wschodniej Polski.
Na poziomie rządowym i samorządowym podejmowane są działania zmierzające do zagospodarowania przepływów zboża i
udostępnienia możliwości dywersyfikacji szlaków eksportowych dla obszarów objętych konfliktem zbrojnym. Z drugiej strony dla
krajowych przedsiębiorstw z branży rolnej, za pośrednictwem Agencji Restrukturyzacji i Modernizacji Rolnictwa, planowane jest
uruchomienie dotacji z KPO, umożliwiających pokrycie 50% kosztów poniesionych na realizację przedsięwzięć dotyczących
przetwarzania lub wprowadzania do obrotu produktów rolnych.
Z uwagi na fakt iż, jednym ze strategicznych rynków dla grupy jest rynek stali, gdzie w minionych okresach zaobserwowano
problem jej niedoboru, a w konsekwencji wzrosty cen, Zarząd pracował nad rentownością kontraktowanych umów sprzedaży
dokonując dynamicznej aktualizacji ceny oferowanych produktów.
Wysokie poziomy cen i dynamika ich wzrostu napędzane były rosnącym popytem na stal w największych gospodarkach
światowych. Poziom odbicia na rynku stali, po pandemicznym kryzysie, zaskoczył rynek i firmy. Radykalny wzrost cen i kontynuacja
ograniczeń handlowych zmniejszała konkurencyjność europejskich producentów stali, a jednocześnie utrwalała niedobory,
utrzymywała presję na wzrost cen, co negatywnie wpływało na przedsiębiorstwa produkcyjne kolejnych szczebli przetwórstwa.
Obecnie zauważalny jest pewien poziom stabilizacji i nieznacznych tendencji zniżkowych w powyższym zakresie.
Wdrożony nowoczesny system informatyczny oraz postępująca automatyzacja procesów produkcji, a tym samym istotnie
wzmocniona przewaga konkurencyjna owocują wysoką efektywnością działalności Feerum. Kluczowym elementem negocjacji jest
kompleksowa oferta produktowa, dodatkowo rozszerzona o innowacyjne energooszczędne suszarnie zbożowe z odzyskiem ciepła
i zintegrowanym systemem odpylania, a także o innowacyjne konstrukcje lekkich silosów stalowych, umożliwiająca realizację
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 20
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
wysoko zaawansowanych technologicznie projektów, charakteryzujących się funkcjonalnościami i cechami, dzięki którym obiekty
znacząco wyróżniają się na tle najlepszych dostępnych obecnie na rynku światowym.
Wieloletnie doświadczenie oraz nowatorskie rozwiązania techniczne opracowywane i wdrażane przez Spółkę dominującą w
procesie produkcji pozwoliły uzyskać status jednego z największych graczy na polskim rynku elewatorów, budując tym samym
wartość Grupy.
W okresie minionej pandemii Covid-19, a następnie w początkowym stadium rosyjskiej agresji na Ukrainę, Spółka dominująca
intensywnie pracowała również nad dodatkowym obszarem działalności. Dzięki wnikliwej, ponad dwuletniej, obserwacji rynku oraz
z pasji do jazdy rowerowej i chęci dostarczenia polskim rowerzystom produktów najlepszej jakości w rozsądnej cenie, w ramach
struktur Feerum powstała nowa marka Madani. W sztandarowej ofercie marki znajdują się rowery, odzież rowerowa oraz akcesoria
rowerowe. Strategia dywersyfikacji, którą stosuje Grupa, wchodząc w sektory działalności wymagające innego zestawu
umiejętności, gdzie zaspokajane są inne niż dotychczas potrzeby klientów jest odpowiedzią na dzisiejsze wyzwania społeczno-
gospodarcze.
Aktualnie wysiłki Grupy skupiają się przede wszystkim na utrzymaniu satysfakcjonującej rentowności kontraktowanych projektów
oraz odpowiedniego zaplecza finansowego pod zapotrzebowanie wynikające z ich realizacji.
W działalności Grupy w okresie objętym sprawozdaniem finansowym nie wystąpiły nietypowe ze względu na rodzaj, wartość lub
częstotliwość pozycje wpływające na aktywa, zobowiązania, kapitał własny, wynik netto lub przepływy pieniężne.
2. Inne informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej, finansowej oraz wyniku finansowego
Na przestrzeni ostatnich lat zachodziły istotne zmiany w kierunkach sprzedaży produktów Grupy. Obserwowany był wieloletni
rozwój eksportu, który znacząco dominował w minionych okresach sprawozdawczych. Główne rynki zagraniczne stanowiły kraje
Europy Wschodniej.
Rozpoczęta w dniu 24 lutego 2022 roku inwazja wojsk Federacji Rosyjskiej na Ukrainę i związane z nią skutki społeczno-
gospodarcze oddziałują bezpośrednio, bądź pośrednio na wszystkie obszary działalności ekonomicznej przedsiębiorstw. Z jednej
strony dla przedsiębiorców eksportujących produkty na wschód, pojawiła się konieczność wypracowania nowych rynków zbytu, z
drugiej strony utrudnione przepływy w łańcuchach dostaw surowców, generowały dodatkowe koszty, wpływające na rentowność.
Obecnie obserwowany jest pewien poziom stabilizacji i większej dostępności na kluczowym dla Grupy rynku produktów stalowych.
Stan wojenny wprowadzony na terenie całej Ukrainy od 24 lutego 2022 roku nadal obowiązuje w dniu zatwierdzenia sprawozdania
do publikacji. Biorąc pod uwagę dynamikę sytuacji oraz dużą niepewność towarzyszącą prowadzeniu działalności gospodarczej
w tym regionie, Zarząd spodziewa się dalszego czasowego ograniczenia skali działań z kontrahentami ukraińskimi w perspektywie
najbliższych miesięcy.
Na Ukrainie Spółka dominująca obecna była od dawna, zrealizowane tam zostały pierwsze w historii Grupy umowy o znaczącej,
międzynarodowej skali. W związku z faktem, iż bezpieczeństwo finansowe było i jest kluczowe dla działalności na tamtejszym
rynku, szczególnie jeśli chodzi o kontrakty o takim wolumenie, Spółka dominująca korzystała z polis ubezpieczeniowych KUKE
S.A., gdzie płatności rozkładane były na pięć lat. Tak ubezpieczone należności wykupił Bank Gospodarstwa Krajowego.
Zrealizowane dotychczas umowy stanowiły pierwsze tego typu transakcje w Polsce w zakresie współpracy z kontrahentem
Epicentr K LLC z Ukrainy. W efekcie kontrakty sfinansowane zostały kredytem dostawcy z wykorzystaniem rządowego programu
wsparcia eksportu.
W związku z faktem, iż Bank Centralny Ukrainy, na podstawie wydanej w dniu 24 lutego 2022 roku uchwały nr 18, wprowadził
moratorium na transgraniczne płatności dewizowe, ukraiński partner - spółka Epicentr K LLC - nie dokonał płatności rat
przypadających do zapłaty zgodnie z harmonogramem. Umowy ubezpieczenia KUKE S.A. kwalifikują takie zdarzenie jako ryzyko
polityczne.
W odniesieniu do wierzytelności, które zostały ubezpieczone polisami KUKE S.A. w 90% Bank Gospodarstwa Krajowego w roku
2023 skorzystał z prawa regresu względem Spółki dominującej i zastosował potrącenia w łącznej wysokości 1,27 mln EUR
(równowartość 5,53 mln zł na dzień bilansowy). W wyniku realizacji przez Bank Gospodarstwa Krajowego roszczeń regresowych
w powyższym zakresie, wierzytelności z tytułu potrąconych rat stały się powrotnie własnością Spółki dominującej.
W dniu 13 lipca 2023 r. Bank Gospodarstwa Krajowego oraz Spółka dominująca zawarły aneksy do Umów dodatkowych oraz
„Porozumienie dodatkowe” dotyczące Umów Dodatkowych, na podstawie których zmodyfikowano warunki na jakich Spółka
dominująca zaspokoi ewentualne roszczenia regresowe. Zgodnie z powyżej powołanymi umowami, strony uzgodniły m.in., że
roszczenia regresowe powstaną w przypadku zaistnienia następujących okoliczności: braku terminowej zapłaty przez Dłużnika
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 21
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
danej raty z tytułu kontraktów; późniejszego złożenia przez Bank Gospodarstwa Krajowego do KUKE S.A. wniosku o wypłatę
odszkodowania z tytułu niezapłaconych rat; oraz wypłaty albo odmowy wypłaty przez KUKE S.A. stosownego odszkodowania.
Powyższe zmiany zbliżają aktualne warunki dotyczące roszczeń regresowych do warunków, które strony pierwotnie określiły w
Umowach dodatkowych oraz przyczyniają się do realnego wydłużenia terminów powstania roszczeń regresowych.
Powyższe okoliczności generują ryzyko powstawania dalszych roszczeń regresowych Banku Gospodarstwa Krajowego w
stosunku do Spółki dominującej w roku 2024.
W związku z faktem, iż informacje uzyskane od KUKE S.A. oraz Banku Gospodarstwa Krajowego potwierdzają zakwalifikowanie
obecnych opóźnień płatniczych jako przypadku ryzyka politycznego spowodowanego obowiązującym moratorium oraz
jednocześnie sygnalizują, iż na szczeblu międzynarodowym trwają rozmowy nad dalszym ograniczeniem rygorów moratorium,
Zarząd Spółki dominującej mając na uwadze dobrą kondycję finansową Epicentr K LLC, podjął decyzję o nietworzeniu odpisów
na oczekiwane straty kredytowe z tytułu należności krótkoterminowych dotyczących należności od Epicentr K LLC.
Z informacji rządowych wynika, iż we wrześniu 2023 roku weszła w życie znowelizowana przez parlament ustawa o
ubezpieczeniach gwarantowanych przez Skarb Państwa, która umożliwia KUKE S.A. ponownie obejmowanie ochroną inwestycji
polskich firm w Ukrainie, pomimo ciągle trwającej tam wojny. Ustawodawca zdecydował, że choć ryzyko jest bardzo wysokie, to
ze względu na interes państwa należy zapewnić przedsiębiorcom ubezpieczenie ich nakładów na inwestycje oraz zagwarantować
spłatę 100 proc. wartości kredytów inwestycyjnych, by przekonać również banki do finansowania ich klientów zainteresowanych
aktywnością u naszego ukraińskiego sąsiada.
Zarząd zakłada, że tymczasowe odcięcie od ważnego obszaru rynku ukraińskiego rekompensowane będzie poprzez wzmożony
popyt na produkty Feerum na rynku krajowym. Obecnie obserwowane jest zainteresowanie inwestorów ukraińskich budową
infrastruktury „silosów” do magazynowania zbóż, wyhodowanych na terytorium Ukrainy, w rejonie południowo wschodniej Polski.
W fazie planowania znajdują się również budowy portów przeładunkowych w trójmiejskich miastach portowych, które wpisują się
w tworzenie alternatywnego rozwiązania dla eksportu plonów z Ukrainy z dostępem do portów morskich w krajach ościennych. To
zwiększenie konkurencyjności polskich płodów rolnych, sprzedawanych i eksportowanych obecnie głównie za pośrednictwem
podmiotów zagranicznych z Europy Zachodniej. Porównywalne odległości z zachodniej Ukrainy do Odessy zapewniają doskonały
sposób dywersyfikacji szlaków eksportowych.
Ponadto, w zakresie rynku krajowego, zgodnie z informacją Ministerstwa Rolnictwa, w IV kwartale 2022 roku uruchomione zostały
nabory wniosków w ramach Krajowego Planu Odbudowy. Dystrybucją środków z KPO dla rolników i przetwórców zajmie się
Agencja Restrukturyzacji i Modernizacji Rolnictwa. Dotacje z KPO przeznaczone będą między innymi dla małych i średnich
przedsiębiorstw zajmujących się przetwórstwem rolno-spożywczym, na realizację przedsięwzięć dotyczących przetwarzania lub
wprowadzania do obrotu produktów rolnych, spożywczych, rybołówstwa lub akwakultury. Katalog inwestycji, które mogą stanowić
koszt kwalifikowany, podlegający refundacji jest dość rozbudowany. Obejmuje on między innymi budowę i modernizacje
budynków, zakup środków transportu czy maszyn i urządzeń niezbędnych do prowadzenia działalności. Rolnicy ubiegający się
o środki z KPO mogą liczyć na 0,5 mln zł. Jednak wysokość wsparcia nie może przekroczyć 50% kosztów kwalifikowanych.
W przypadku firm zajmujących się przetwórstwem rolno-spożywczym maksymalna wysokość dotacji jest zależna od skali
działalności. Przy zachowaniu limitu 50% kosztów mikroprzedsiębiorstwa mogą ubiegać się o 3,0 mln zł. Dla małych
przedsiębiorstw przewidziano limit 10 mln zł. Zaś przedsiębiorstwa średnie mogą liczyć nawet na 15 mln zł. Wszystkie grupy
beneficjentów mogą liczyć na zaliczki w wysokości nieprzekraczającej połowy przyznanej dotacji.
Dodatkowo w maju 2023 roku Ministerstwo Rolnictwa i Rozwoju Wsi ogłosiło kolejne wsparcie dla rolników na zakup i montaż
silosów wraz z wyposażeniem. Planowane inwestycje dotyczą infrastruktury służącej zwiększeniu odporności gospodarstw rolnych
na kryzysy, których efektem powinna być dywersyfikacja oraz skracanie łańcuchów dostaw produktów rolnych i spożywczych.
W związku z podejmowanymi działaniami Zarząd szacuje dalszy wzrost zainteresowania ze strony krajowych klientów Feerum.
Na dzień zatwierdzenia raportu zakontraktowane zamówienia na produkty Grupy w zakresie branży maszyn i urządzeń przemysłu
rolno-spożywczego na okres 2024 wynoszą około 49,03 mln PLN i obejmują 31 umów, natomiast potencjalny portfel klientów
2024/2025 obejmuje 153,1 mln PLN, z czego potencjał klientów oczekujących na dofinansowanie unijne i posiadających
pozwolenie na budowę kształtuje się na poziomie około 52,8 mln PLN. Biorąc pod uwagę fakt, planowanych dotacji z KPO,
realizacje z portfela potencjalnego mogą w krótkiej perspektywie przejść w fazę finalizacji.
Grupa jest dobrze przygotowana do realizacji portfela zamówień – posiada odpowiednie zaplecze kadrowe, maszynowe oraz
potencjał finansowy, co czyni Grupę czołowym wykonawcą i dostawcą na rynku. Posiadane przez Grupę zasoby pozwalają na
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 22
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
prawidłową realizację portfela zamówień, a także dalszą aktywność w pozyskiwaniu klientów zagranicznych, jak i krajowych.
Zakończony w ubiegłych okresach intensywny plan inwestycyjny, obejmujący innowacyjne prace badawczo-rozwojowe,
rozbudowę i automatyzację zaplecza produkcyjnego, jak również restrukturyzację i modernizację procesów zarządzania na
wszystkich etapach realizacji kontraktów, pozwala obecnie kompleksowo zaspokajać najbardziej nowatorskie potrzeby rynku.
Stale wprowadzane przez Grupę innowacje produktowe istotnie wzbogacają ofertę sprzedażową umożliwiając zwiększanie
przewagi konkurencyjnej w branży maszyn i urządzeń dla przemysłu rolno-spożywczego.
Przeprowadzone przez Spółkę dominującą badania rynkowe wskazują, że naturalnymi kierunkami ekspansji przedsiębiorstwa w
zakresie sprzedaży produktów oraz towarów są także rynki międzynarodowe. W szczególności jako zagraniczne rynki docelowe
dla produktów branży rolnej wskazano państwa Europy Środkowo-Wschodniej, natomiast dla towarów branży sportowej kraje
Europy Zachodniej. Nowe produkty i towary wprowadzone przez Spółkę są konkurencyjne cenowo, dzięki czemu z powodzeniem
mogą konkurować także na rynkach państw Unii Europejskiej. Jak wynika z przeprowadzonych badań rynkowych, a także rozmów
z potencjalnymi odbiorcami, popyt na dostawy tego produktu będzie przez najbliższe lata wzrastał.
Aktualnie wysiłki Spółek Grupy skupiają się przede wszystkim na utrzymaniu satysfakcjonującej rentowności kontraktowanych
projektów oraz odpowiedniego zaplecza finansowego pod zapotrzebowanie wynikające z ich realizacji.
W okresie minionej pandemii Covid-19, a następnie w początkowym stadium rosyjskiej agresji na Ukrainę, Grupa intensywnie
pracowała również nad dodatkowym obszarem działalności. Dzięki wnikliwej, ponad dwuletniej, obserwacji rynku oraz z pasji do
jazdy rowerowej i chęci dostarczenia polskim rowerzystom produktów najlepszej jakości w rozsądnej cenie, w ramach struktur
Feerum powstała nowa marka Madani. W sztandarowej ofercie marki znajdują się rowery, odzież rowerowa oraz akcesoria
rowerowe.
Grupa w analizowanym okresie odnotowała relatywnie dobry poziom płynności finansowej. Wskaźniki płynności bieżącej w każdym
z analizowanych okresów były wyższe od 1,5, co oznacza, że Grupa Kapitałowa, aktywami bieżącymi pokrywa zobowiązania
krótkoterminowe w przypadku ich natychmiastowej wymagalności. Optymalna wielkość tego wskaźnika waha się w przedziale 1,5
– 2, więc uzyskane w ostatnich okresach poziomy oznaczają stabilność i bezpieczeństwo w zakresie płynności.
3. Informacje o pożyczkach - udzielonych i obowiązujących w okresie sprawozdawczym.
Na dzień publikacji raportu nie wystąpiły pozycje bilansowe w zakresie udzielonych pożyczek.
4. Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności Grupy Kapitałowej i Spółki dominującej
4.1. Umowy kredytowe – obowiązujące i zawarte w okresie sprawozdawczym
Umowa o kredyt inwestycyjny nr K00757/15 oraz umowa o kredyt obrotowy nr K00630/18 z dnia 19 lipca 2018 roku zawarte
z Santander Bank (dawniej Bankiem Zachodnim WBK Spółka Akcyjna z siedzibą we Wrocławiu, pod adresem Rynek 9/11,
50-950 Wrocław z późniejszymi zmianami.
Kredyt inwestycyjny nr K00757/15 (kredyt inwestycyjny II) przeznaczony jest na finansowanie i refinansowanie 80% netto
nakładów inwestycyjnych poniesionych w roku 2019. Umowna kwota kredytu inwestycyjnego wynosi 1.500.000,00 zł, natomiast
kwota kredytu wykorzystanego 884 560,03 zł. Odsetki od kredytu naliczane są według stawki WIBOR dla jednomiesięcznych
depozytów bankowych powiększonej o marżę Banku. Spłata kredytu będzie odbywać się w ratach. Dzień ostatecznej spłaty
przypada na dzień 31 sierpnia 2024 roku.
Kredyt obrotowy nr K00630/18 przeznaczony jest na finansowanie zapotrzebowania na kapitał obrotowy wynikający z realizacji
długoterminowych kontraktów na rynkach: krajowym, państw Unii Europejskiej, ukraińskim oraz białoruskim.
Kwota kredytu wynosi 4.000.000,00PLN. Odsetki od kredytu naliczane są według stawki WIBOR dla jednomiesięcznych
depozytów międzybankowych powiększonej o marżę Banku. Dzień ostatecznej spłaty przypadał na dzień 29 czerwca 2021 roku.
W dniu 25 czerwca 2021 roku Spółka dominująca zawarła z Santander Bank Polska S.A aneks nr 004 do powyższej umowy.
Zgodnie z postanowieniami aneksu zmieniono harmonogram spłaty kwoty głównej kredytu udzielonego na podstawie umowy o
kredyt obrotowy w ten sposób, że zadłużenie z tego tytułu zostanie spłacone przez Spółkę dominującą w dwudziestu pięciu
miesięcznych ratach, płatnych począwszy od dnia 29 czerwca 2021 roku, przy czym pierwsze dwadzieścia cztery raty będą w
wysokości po 66.500,00 zł każda, a ostatnia, dwudziesta piąta rata płatna w dniu 29 czerwca 2023 roku, będzie w wysokości
76.500 zł. Pozostałe postanowienia umowy o kredyt obrotowy pozostają bez zmian.
Wspólnym zabezpieczeniem dla kredytów udzielonych Feerum S.A. są:
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 23
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
• zastaw rejestrowy na zbiorze maszyn/urządzeń, ustanowiony do najwyższej sumy zabezpieczenia 35.550.000,00
zł, wraz z przelewem wierzytelności z tytułu umowy ubezpieczenia ruchomości, o których mowa powyżej na sumę
ubezpieczenia 35.550.00,00 zł,
• zastaw rejestrowy na samochodzie specjalnym marki Mercedes, wraz z przelewem wierzytelności z tytułu umowy
ubezpieczenia pojazdu,
• zastaw rejestrowy na materiałach do produkcji – kręgach stalowych będących własnością Spółki dominującej
• cesja praw z polisy ubezpieczeniowej w zakresie zabezpieczonych materiałów- kręgów stalowych,
Dodatkowo Spółka dominująca poddała się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu Postępowania Cywilnego co do wszelkich
należności Banku wynikających z Umowy Kredytu Inwestycyjnego oraz Umowy Kredytu Obrotowego do kwoty 35.550.000,00 PLN
W dniu 27 kwietnia 2021 roku Spółka dominująca zawarła z Santander Bank Polska S.A. aneksy do powyższych umów, gdzie
dotychczasowy wskaźnik zadłużenia Spółki dominującej „Wskaźnik zadłużenia gross debt/EBITDA” (tj. iloraz skonsolidowanego
zadłużenia brutto Grupy oraz skonsolidowanej EBITDA Grupy), który Grupa była zobowiązana utrzymywać na poziomie
określonym w umowach, zastąpiono „Wskaźnikiem zadłużenia netto/EBITDA” (tj. ilorazem skonsolidowanego zadłużenia Grupy
pomniejszonego o środki pieniężne oraz skonsolidowanej EBITDA Grupy).
Pozostałe warunki umów nie odbiegają od warunków powszechnie stosowanych dla tego typu umów.
Na dzień bilansowy 31 grudnia 2023 roku Spółka dominująca oraz Spółka zależna spełniały konwenanty dotyczące zadłużenia
wynikające z powyższych umów kredytowych. W dniu 29 czerwca 2023 roku zgodnie z harmonogramem uregulowana została
ostatnia rata zobowiązania wynikająca z umowy nr K00630/18.
Umowa o kredyt w rachunku bieżącym nr K01128/21 z dnia 25 czerwca 2021 roku zawarta z Santander Bank Polska S.A,
Na podstawie Umowy Kredytowej Santander Bank Polska udzielił Spółce dominującej kredytu w rachunku bieżącym w wysokości
20.000.000,00 zł z przeznaczeniem na finansowanie bieżącej działalności gospodarczej Spółki dominującej („Kredyt”).
Warunkiem uruchomienia Kredytu przez Santander Bank Polska była między innymi, spłata przez Spółkę dominującą zadłużenia
z tytułu umowy o multilinię nr K00756/15 zwartej pomiędzy Spółką dominującą i spółką zależną FEERUM YELLOW ENERGY sp.
z o.o. z siedzibą w Chojnowie („Spółka Zależna”) a Bankiem w dniu 19 czerwca 2015 roku (z późniejszymi zmianami) („Umowa o
Multilinię”), o zawarciu której Spółka dominująca informowała w Raporcie Bieżącym nr 11/2015 z dnia 19 czerwca 2015 roku.
Wypłata lub wypłaty Kredytu na wniosek Spółki dominującej będą możliwe przez cały okres finansowania tj. od dnia uruchomienia
Kredytu do Dnia Spłaty (zdefiniowanego poniżej). Spółka dominująca zobowiązała się dokonać spłaty Kredytu Obrotowego w
terminie do dnia spłaty („Dzień Spłaty”) przypadającego w dniu 30 czerwca 2024 roku (w przypadku, gdy wskaźnik zadłużenia
będący ilorazem zadłużenia netto i EBITDA, obliczony na podstawie zaudytowanych i skonsolidowanych danych finansowych
Spółki dominującej za rok 2021, będzie niższy lub równy 3,5) albo w dniu 30 czerwca 2022 roku (w przypadku, gdy wskaźnik
zadłużenia będący ilorazem zadłużenia netto i EBITDA, obliczony na podstawie zaudytowanych i skonsolidowanych danych
finansowych Spółki dominującej za rok 2021, będzie wyższy niż 3,5).
Odsetki od wykorzystanej kwoty Kredytu będą naliczane według stawki WIBOR dla jednomiesięcznych depozytów
międzybankowych powiększonej o marżę Banku. Płatność odsetek będzie następowała w okresach miesięcznych.
Spółka dominująca zobowiązała się dodatkowo zapewnić, w okresie obowiązywania Umowy Kredytowej, utrzymanie, na
określonych umownie poziomach, wskaźnika zadłużenia, będącego ilorazem zadłużenia netto i EBITDA, oraz wskaźnika
kapitałowego, będącego ilorazem kapitałów własnych i sumy bilansowej, obliczanych na podstawie rocznych zaudytowanych i
skonsolidowanych danych finansowych Spółki dominującej.
Zabezpieczeniem wierzytelności Banku wynikających z Umowy Kredytowej są:
1) gwarancja dotyczącą spłaty Kredytu, o której mowa w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 12 czerwca 2018 roku
w sprawie udzielania przez Bank Gospodarstwa Krajowego pomocy de minimis w formie gwarancji spłaty kredytów w
ramach Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój 2014-2020, w wysokości 24,95% kwoty Kredytu tj. w kwocie
4.990.000,00 zł, obowiązująca do dnia 30 września 2024 roku, udzielona przez Bank Gospodarstwa Krajowego na
podstawie złożonego przez Spółkę dominującą wniosku o udzielenie przez Bank Gospodarstwa Krajowego gwarancji
spłaty kredytu w ramach portfelowej linii gwarancyjnej Funduszu Gwarancyjnego Programu Operacyjnego Inteligentny
Rozwój –pomoc de minimis oraz formularza informacji przedstawianych przez Spółkę dominującą przy ubieganiu się o
pomoc de minimis udzielaną na warunkach określonych w rozporządzeniu Komisji Europejskiej (UE) nr 1407/2013 z
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 24
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
dnia 18 grudnia 2013 roku w sprawie stosowania art. 107 i 108 Traktatu o funkcjonowaniu Unii Europejskiej do pomocy
de minimis,
2) zastaw rejestrowy na zbiorze określonych maszyn i urządzeń należących do Spółki dominującej,
3) przelew wierzytelności z tytułu umowy ubezpieczenia ruchomości, o których mowa powyżej w punkcie 2,
4) zastaw rejestrowy na należących do Spółki dominującej materiałach do produkcji w postaci stali znajdującej się w
magazynie zlokalizowanym pod adresem siedziby Spółki dominującej,
5) przelew wierzytelności z tytułu umowy ubezpieczenia ruchomości, o których mowa powyżej w punkcie 4,
6) zastaw rejestrowy na należącej do Spółki Zależnej suszarni energooszczędnej wraz z oprzyrządowaniem,
7) przelew wierzytelności z tytułu umowy ubezpieczenia ruchomości, o których mowa powyżej w punkcie 6,
8) zastaw rejestrowy na należących do Spółki Zależnej wszystkich zapasach zboża,
9) przelew wierzytelności z tytułu umowy ubezpieczenia ruchomości, o których mowa powyżej w punkcie 8,
10) zastaw rejestrowy na ogóle należności handlowych Spółki Zależnej.
Gwarancja spłaty Kredytu, o której mowa powyżej w punkcie 1, stanowi formę darmowego zabezpieczenia spłaty Kredytu,
oferowaną przez Bank w oparciu o umowę podpisaną z Bankiem Gospodarstwa Krajowego. Dodatkową korzyścią dla Spółki
dominującej jest także możliwość uzyskania z Banku Gospodarstwa Krajowego refundacji zapłaconych odsetek od Kredytu (tzw.
dopłata do oprocentowania). Dopłata do oprocentowania przekazywana będzie na wniosek Spółki dominującej ze środków
Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój. Wysokość dopłaty do oprocentowania nie może przekroczyć maksymalnych kwot
ustalonych na podstawie warunków przewidzianych dla korzystających z Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój, w
szczególności nie może przekroczyć dostępnej dla Spółki dominującej pomocy de minimis na moment wnioskowania o dopłatę do
oprocentowania.
W dniu 25 czerwca 2021 roku Spółka Zależna zawarła z Bankiem umowę przystąpienia do długu („Umowa Przystąpienia do
Długu”) na podstawie której Spółka Zależna przystąpiła do długu Spółki dominującej wynikającego z Umowy Kredytowej i została
dłużnikiem solidarnym odpowiedzialnym za całość zobowiązań pieniężnych wynikających z Umowy Kredytowej. Zgodnie z
postanowieniami Umowy Przystąpienia do Długu Spółka Zależna zobowiązała się do ustanowienia na rzecz Banku zabezpieczeń,
o których mowa powyżej w punktach 6 –10.
Dodatkowo Spółka dominująca oraz Spółka zależna zobowiązały się do złożenia oświadczeń o poddaniu się egzekucji w trybie
art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego w zakresie zapłaty wszelkich zobowiązań wynikających z Umowy Kredytowej.
Spółka dominująca ponadto wystawił i przekazał Bankowi weksel in blanco wraz z deklaracją wekslową na zabezpieczenie
zobowiązań wynikających z Umowy Kredytowej.
Pozostałe postanowienia Umowy Kredytowej nie odbiegają od zapisów powszechnie stosowanych w tego typu umowach.(RB
10/2021)
Umowa o finansowanie dostawców Nr 893/2014/00000825/00 z dnia 29 września 2014 roku zawarta z ING Bank Śląski S.A.
(„Bank ING”) z siedzibą w Katowicach, przy ul. Sokolskiej 34, z późniejszymi zmianami.
Zgodnie z dotychczasowym brzmieniem umowy o finansowanie dostawców, przedmiot umowy obejmował odnawialny limit
kredytowy w wysokości 0,5 mln zł przyznany do dnia 30 lipca 2023 roku. W ramach limitu Bank ING nabywał zgłoszone przez
Dostawców wierzytelności do zapłaty, których zobowiązana była Spółka dominująca. Podstawową korzyścią dla Spółki
dominującej z tytułu powyższej umowy była możliwość poprawy warunków handlowych, w tym wydłużenia terminu płatności przy
jednoczesnym braku opłat za udostępnienie i korzystanie z usługi. Bank nabywa wierzytelności Dostawców zgłoszone przez
Spółkę dominującą za pośrednictwem serwisu www.aleo.pl. Bank odstąpił od zabezpieczenia ww. umowy. Pozostałe warunki
umowy nie odbiegały od warunków powszechnie stosowanych dla tego typu umów. Umowa została zakończona w dniu upływu
terminu dla przyznanego limitu.
Kolejne finansowanie na analogicznych zasadach, ale z limitem zwiększonym do 1 mln zł zostało uruchomione w dniu 23 sierpnia
2023 roku w ramach nowej umowy nr FT/893/2023/00000493/00.
Umowa kredytu otwartego w rachunku bieżącym Nr WK19-000016 z dnia 30 kwietnia 2019 roku zawarta z Bankiem
Gospodarstwa Krajowego S.A. („Bank BGK”) z siedzibą w Warszawie, przy Al. Jerozolimskie 7, z późniejszymi zmianami.
Kredyt odnawialny w rachunku bieżącym w kwocie nie przekraczającej 10.000.000 zł z przeznaczeniem finansowania bieżącej
działalności Spółki dominującej, przy czym pierwsza wypłata środków z kredytu została wykorzystana na spłatę całkowitego
zadłużenia Spółki dominującej z tytułu kredytu w rachunku bieżącym udzielonego przez Bank Polska Kasa Opieki S.A z siedzibą
w Warszawie na podstawie umowy z dnia 20 kwietnia 2017 roku, o zawarciu której Spółka dominująca informowała w raporcie
bieżącym nr 14/2017 z dnia 21 kwietnia 2017 roku.
W dniach 29 maja 2023 roku oraz 29 czerwca 2023 roku Spółka dominująca zawarł z Bankiem Gospodarstwa Krajowego z siedzibą
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 25
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
w Warszawie („Bank”) aneksy („Aneksy”) do umowy kredytu otwartego w rachunku bieżącym z dnia 30 kwietnia 2019 roku, z
późniejszymi zmianami („Umowa Kredytu”), na podstawie której Bank udzielił Spółce dominującej kredytu odnawialnego w kwocie
nieprzekraczającej 10.000.000 zł. Spółka dominująca informowała o Umowie Kredytu w raportach bieżących nr 10/2019 z dnia 30
kwietnia 2019 roku, 6/2020 z dnia 24 marca 2020 roku, 11/2020 z dnia 28 kwietnia 2020 roku, 45/2020 z dnia 30 grudnia 2020
roku, 6/2021 z dnia 27 maja 2021 roku oraz 14/2022 z dnia 30 czerwca 2022 roku.
Zgodnie z postanowieniami Aneksów, strony wydłużyły okres dostępności limitu kredytowego do dnia 30 czerwca 2024 roku oraz
ustaliły harmonogram kolejnych miesięcznych zmniejszeń kwoty dostępnego limitu kredytowego o 158 tys. zł począwszy od 1
sierpnia 2023 roku.
Pozostałe istotne postanowienia Umowy Kredytu nie uległy zmianie i nie odbiegają od postanowień powszechnie stosowanych w
tego typu umowach.
Od wykorzystanego kredytu Bank pobiera odsetki płatne w okresach miesięcznych, obliczane według stopy procentowej określonej
jako suma stopy procentowej WIBOR 1M dla odpowiedniego okresu odsetkowego oraz marży Banku.
Powyższa umowa kredytowa zawiera zabezpieczenia wspólne dla wszystkich umów kredytowych zawartych z Bankiem
Gospodarstwa Krajowego w dniu 30 kwietnia 2019 roku, co zostanie zaprezentowane poniżej.
Umowa kredytu obrotowego nieodnawialnego w rachunku kredytowym nr 19/1848 z dnia 30 kwietnia 2019 roku zawarta
z Bankiem Gospodarstwa Krajowego S.A. („Bank BGK”) z siedzibą w Warszawie, przy Al. Jerozolimskie 7, z późniejszymi
zmianami.
Kredyt obrotowy nieodnawialny w kwocie 6.500.000 zł został udzielony Spółce dominującej z przeznaczeniem na spłatę
całkowitego zadłużenia Spółki dominującej z tytułu kredytu obrotowego udzielonego przez Bank Polska Kasa Opieki S.A z siedzibą
w Warszawie na podstawie umowy z dnia 20 kwietnia 2017 roku, o zawarciu której Spółka dominująca informowała w raporcie
bieżącym nr 14/2017 z dnia 21 kwietnia 2017 roku.
W dniu 28 października 2020 roku Spółka dominująca podpisała z Bankiem aneks do Umowy Kredytu II / umowy kredytu
obrotowego nieodnawialnego w rachunku kredytowym z dnia 30 kwietnia 2019 roku/ (RB 43/2020). Zgodnie z aneksem zawartym
do Umowy Kredytu strony postanowiły, że:
1) termin spłaty kredytu ulegnie wydłużeniu do dnia 30 września 2024 roku,
2) spłata kredytu nastąpi w 48 ratach miesięcznych (pierwszych 47 rat po 136.000,00 zł każda, a ostatnia rata w wysokości
108.000,00zł) płatnych ostatniego dnia każdego miesiąca począwszy od 31 października 2020 roku
3) w przypadku, gdy saldo należności Spółki dominującej z tytułu realizacji umowy zawartej przez Spółkę dominującą z
National Food Reserve Agency z siedzibą w Dar es Salaam (Zjednoczona Republika Tanzanii) z dnia 22 grudnia 2016
roku (z późniejszymi zmianami) („Kontrakt NFRA”), o której Spółka dominująca informował w raportach bieżących nr
19/2016 z dnia 22 grudnia 2016 roku oraz nr 16/2017 z dnia 18 maja 2017 roku, osiągnie poziom równy kwocie
zadłużenia Spółki dominującej z tytułu Kredytu I oraz Kredytu II /umowy kredytu obrotowego nieodnawialnego w
rachunku kredytowym z dnia 30 kwietnia 2019 roku/, wówczas środki, które Spółka dominująca otrzyma z tytułu realizacji
Kontraktu NFRA zostaną przeznaczone na przedterminową spłatę Kredytu I oraz Kredytu II.
Od wykorzystanego kredytu Bank pobiera odsetki płatne w okresach miesięcznych, obliczane według stopy procentowej określonej
jako suma stopy procentowej WIBOR 1M dla odpowiedniego okresu odsetkowego oraz marży Banku.
Pozostałe postanowienia Umowy Kredytu nie uległy zmianie (z wyjątkiem zmian dotyczących prowizji i opłat)i nie odbiegają od
postanowień powszechnie stosowanych w tego typu umowach
Powyższa umowa kredytowa zawiera zabezpieczenia wspólne dla wszystkich umów kredytowych zawartych z Bankiem
Gospodarstwa Krajowego w dniu 30 kwietnia 2019 roku, co zostanie zaprezentowane poniżej.
Umowa kredytu obrotowego w odnawialnej linii kredytowej Nr 19/1847 z dnia 30 kwietnia 2019 roku zawarta z Bankiem
Gospodarstwa Krajowego S.A. („Bank BGK”) z siedzibą w Warszawie, przy Al. Jerozolimskie 7, z późniejszymi zmianami.
(RB 10/2019)
Kredyt obrotowy w odnawialnej linii kredytowej w kwocie nie przekraczającej 11.000.000 zł. został udzielony Spółce dominującej
z przeznaczeniem na finansowanie i refinansowanie wydatków związanych z realizacją umowy zawartej przez Spółkę dominującą
z National Food Reserve Agency z siedzibą w Dar es Salaam (Zjednoczona Republika Tanzanii) z dnia 22 grudnia 2016 roku (z
późniejszymi zmianami), o której Spółka dominująca informowała w raportach bieżących nr 19/2016 z dnia 22 grudnia 2016 roku
oraz nr 16/2017 z dnia 18 maja 2017 roku, oraz na spłatę całkowitego zadłużenia Spółki dominującej z tytułu kredytu obrotowego
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 26
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
w odnawialnej linii kredytowej udzielonego przez Bank Polska Kasa Opieki S.A z siedzibą w Warszawie na podstawie umowy z
dnia 20 kwietnia 2017 roku, o zawarciu której Spółka dominująca informowała w raporcie bieżącym nr 14/2017 z dnia 21 kwietnia
2017 roku.
W dniu 28 października 2020 roku Spółka dominująca podpisała z Bankiem aneks do Umowy Kredytu I / umowy kredytu
obrotowego w odnawialnej linii kredytowej z dnia 30 kwietnia 2019 roku/ (RB 43/2020). Zgodnie z aneksem zawartym do Umowy
Kredytu strony postanowiły, że:
1) termin spłaty Kredytu I ulegnie wydłużeniu do dnia 30 września 2024 roku,
2) kredyt I pozostanie kredytem nieodnawialnym,
3) spłata Kredytu I nastąpi w 48 ratach miesięcznych (pierwszych 47 rat po 230.000,00 zł każda, a ostatnia rata w wysokości
189.659,68 zł) płatnych ostatniego dnia każdego miesiąca począwszy od 31 października 2020 roku
4) w przypadku, gdy saldo należności Spółki dominującej z tytułu realizacji umowy zawartej przez Spółkę dominującą z
National Food Reserve Agency z siedzibą w Dar es Salaam (Zjednoczona Republika Tanzanii) z dnia 22 grudnia 2016
roku (z późniejszymi zmianami) („Kontrakt NFRA”), o której Spółka dominująca informowała w raportach bieżących nr
19/2016 z dnia 22 grudnia 2016 roku oraz nr 16/2017 z dnia 18 maja 2017 roku, osiągnie poziom równy kwocie
zadłużenia Spółki dominującej z tytułu Kredytu I oraz Kredytu II /umowy kredytu obrotowego nieodnawialnego w
rachunku kredytowym z dnia 30 kwietnia 2019 roku/, wówczas środki, które Spółka dominująca otrzyma z tytułu realizacji
Kontraktu NFRA zostaną przeznaczone na przedterminową spłatę Kredytu I oraz Kredytu II.
Od wykorzystanego kredytu Bank pobiera odsetki płatne w okresach miesięcznych, obliczane według stopy procentowej określonej
jako suma stopy procentowej WIBOR 1M dla odpowiedniego okresu odsetkowego oraz marży Banku.
Pozostałe postanowienia Umowy Kredytu nie uległy zmianie (z wyjątkiem zmian dotyczących prowizji i opłat)i nie odbiegają od
postanowień powszechnie stosowanych w tego typu umowach.
Powyższa umowa kredytowa zawiera zabezpieczenia wspólne dla wszystkich umów kredytowych zawartych z Bankiem
Gospodarstwa Krajowego w dniu 30 kwietnia 2019 roku, co zostanie zaprezentowane poniżej.
Wspólnym zabezpieczeniem kredytów udzielonych przez Bank Gospodarstwa Krajowego w dniu 30 kwietnia 2019 roku
są:
a) hipoteka umowna łączna do wysokości 75.800.000 zł na nieruchomościach Spółki dominującej położonych w
Chojnowie,
b) zastaw rejestrowy z najwyższą sumą zabezpieczenia w wysokości 101.000.000 zł na wybranych maszynach i
urządzeniach Spółki dominującej,
c) zastaw rejestrowy z najwyższą sumą zabezpieczenia w wysokości 101.000.000 zł na zapasach Spółki dominującej,
d) przelew praw z polis ubezpieczeniowych dotyczących majątku Spółki dominującej obciążonego ww. zabezpieczeniami
e) weksel własny in blanco Spółki dominującej wraz z deklaracją wekslową,
f) oświadczenie Spółki dominującej o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 kodeksu postępowania cywilnego,
g) pełnomocnictwo do dysponowania rachunkami bankowymi Spółki dominującej prowadzonymi w Banku.
Zawarcie powyższych umów kredytowych z Bankiem Gospodarstwa Krajowego jest elementem strategii Spółki dominującej w
zakresie finansowania projektów realizowanych w Polsce oraz zagranicą, w tym w szczególności projektu realizowanego w
Zjednoczonej Republice Tanzanii na podstawie Kontraktu NFRA (RB 10/2019).
4.2. Pożyczki otrzymane - obowiązujące i zawarte w okresie sprawozdawczym
Umowa pożyczki zawarta w dniu 20 stycznia 2022 roku pomiędzy Spółką dominującą Feerum S.A. a spółką zależną
Feerum Yellow Energy Sp. z o.o.
Spółka zależna Feerum Yellow Energy Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Chojnowie (jako pożyczkodawca)
w dniu 20 stycznia 2022 roku zawarła ze Spółką dominującą (jako pożyczkobiorcą) umowę pożyczki. Przedmiotem Umowy była
pożyczka pieniężna w kwocie 2.000 tys. PLN. Od kwoty udzielonej pożyczki Spółka dominująca zapłaciła w stosunku rocznym
odsetki w wysokości stawki WIBOR 3M powiększonej o marżę w wysokości 2%. Odsetki naliczane były w okresach miesięcznych.
Zgodnie z Umową, Spółka dominująca zobowiązała się do spłaty udzielonej pożyczki wraz z należnymi odsetkami do dnia 31
grudnia 2023 roku. W dniu 26 września 2023 roku Spółka dominująca dokonała całkowitej spłaty pożyczki wraz z odsetkami.
Umowa pożyczki zawarta w dniu 18 grudnia 2023 roku pomiędzy Spółką dominującą Feerum S.A. a spółką zależną Feerum
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 27
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
Yellow Energy Sp. z o.o.
Spółka zależna Feerum Yellow Energy Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Chojnowie (jako pożyczkodawca)
w dniu 18 grudnia 2023 roku zawarła ze Spółką dominującą (jako pożyczkobiorcą) umowę pożyczki. Przedmiotem Umowy jest
pożyczka pieniężna w kwocie 1.000 tys. PLN. Od kwoty udzielonej pożyczki Spółka dominująca zapłaci w stosunku rocznym
odsetki w wysokości WIBOR 3M powiększonej o marżę w wysokości 2%. Odsetki naliczane są w okresach miesięcznych. Zgodnie
z Umową, Spółka dominująca zobowiązała się do spłaty udzielonej pożyczki wraz z należnymi odsetkami do dnia 31 grudnia 2024
roku.
Umowa pożyczki zawarta w dniu 27 stycznia 2022 roku pomiędzy Spółką dominującą Feerum S.A. a akcjonariuszem
Spółką DANMAG Sp. z o.o.
Spółka dominująca (jako pożyczkobiorca) w dniu 27 stycznia 2022 roku zawarł z akcjonariuszem Spółką Danmag Spółka z
ograniczoną odpowiedzialnością (jako pożyczkodawcą) umowę pożyczki. Przedmiotem Umowy jest pożyczka pieniężna w kwocie
2.200 tys. PLN. Od kwoty udzielonej pożyczki Spółka dominująca zapłaci w stosunku rocznym odsetki w wysokości stawki WIBOR
3M powiększonej o marżę w wysokości 2%. Odsetki naliczane są w okresach miesięcznych. Zgodnie z Umową, Spółka dominująca
zobowiązała się do spłaty udzielonej pożyczki wraz z należnymi odsetkami do dnia 31 grudnia 2024 roku.
4.3. Inne znaczące umowy - obowiązujące i zawarte w okresie sprawozdawczym
Umowa na wykonanie projektów silosów zbożowych, wyprodukowanie zaprojektowanych silosów, zapewnienie
transportu silosów do szczegółowo określonych w Umowie lokalizacji znajdujących się na terytorium Ukrainy,
zapewnienie serwisu gwarancyjnego, przeprowadzenie szkoleń personelu w zakresie obsługi silosów, zawarta w dniu
27 listopada 2018 roku z Epicentr K LLC z siedzibą w Kijowie, z późniejszymi zmiananmi.
Przedmiotem umowy była sprzedaż i transport pięciu kompleksów silosów zbożowych.
Łączna wartość Umowy wynosiła 35.587.902,35 Euro (tj. 152.739.718,10 zł według średniego kursu Narodowego Banku
Polskiego z dnia 27 listopada 2018 roku). Zgodnie z Umową Spółka dominująca był zobowiązana do wykonania projektów silosów,
wyprodukowania zaprojektowanych silosów, zapewnienia transportu silosów do określonych w Umowie lokalizacji znajdujących
się na terytorium Ukrainy, zapewnienia serwisu gwarancyjnego i przeprowadzenia szkoleń personelu Zamawiającego w zakresie
bieżącej obsługi silosów. Spółka dominująca nie była odpowiedzialny za montaż i uruchomienie dostarczonych silosów.
Umowa zawierała warunek zawieszający, zgodnie z którym wejście w życie mogło nastąpić pod warunkiem podjęcia przez
Korporację Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych Spółka Akcyjna ostatecznej decyzji o ubezpieczeniu należności wynikających z
Umowy (warunek zawieszający). Warunek został spełniony.
Zamawiający zapłacił na poczet ceny zaliczkę w wysokości 15% wartości Umowy, tj. w kwocie 5.338.185,35 Euro (tj. 22.910.957,70
zł według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 27 listopada 2018 roku). Pozostała część ceny zostanie zapłacona
przez Zamawiającego w 10 równych, półrocznych ratach, płatnych 31 marca oraz 30 września w każdym kolejnym roku
kalendarzowym począwszy od dnia 31 marca 2020 roku.
Umowa została sfinansowana w schemacie tzw. „kredytu dostawcy” dzięki ubezpieczeniu dostarczonemu przez KUKE S.A. W
ramach przedmiotowego schematu finansowania, w związku z powstaniem bezspornej należności z tytułu Umowy, Spółka
dominująca zbyła należność z dyskontem na rzecz wybranego banku tj. Banku Gospodarstwa Krajowego. Zamawiający
zobowiązał się do ustanowienia, zgodnie z prawem ukraińskim, zabezpieczenia na rzecz KUKE S.A. lub podmiotu, który nabędzie
należności z tytułu Umowy od Spółki dominującej, w postaci zastawu na dostarczonych elementach silosów oraz hipoteki na
oddanych do użytkowania kompleksach silosów.
W przypadku niedostarczenia przez Spółkę dominującą, w granicznych terminach przewidzianych w Harmonogramie, elementów
niezbędnych do uruchomienia obiektów, Spółka dominująca zapłaci na rzecz Zamawiającego karę umowną w wysokości
40.000,00 Euro (tj. 171.676,00 zł według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 27 listopada 2018 roku) za każdy
dzień opóźnienia, z zastrzeżeniem, że łączna kwota naliczonych w ten sposób kar umownych nie może przekroczyć 5 % wartości
Umowy.
W przypadku niewykonania przez Spółkę dominującą naprawy gwarancyjnej w terminach określonych w Umowie, Spółka
dominująca zapłaci na rzecz Zamawiającego karę umowną w kwocie stanowiącej równowartość 10 % ceny wadliwej części, która
nie została wymieniona lub naprawiona w ramach gwarancji.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 28
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
Wierzytelności pieniężne Zamawiającego wynikające z Umowy, w tym z naliczonych przez Zamawiającego na podstawie Umowy
kar umownych, nie mogą być potrącane z wierzytelnościami Spółki dominującej z tytułu ceny sprzedaży.
W dniu 24 maja 2019 roku Spółka dominująca zawarła z Epicentr K LLC aneks do przedmiotowego kontraktu. Zgodnie z
postanowieniami aneksu strony postanowiły wydłużyć, do dnia 30 czerwca 2019 roku, termin na ustanowienie przez Epicentr K
LLC na rzecz Banku Gospodarstwa Krajowego zastawu na dostarczonych elementach silosów, zabezpieczającego wierzytelności
pieniężne z tytułu kontraktu nabyte przez Bank Gospodarstwa Krajowego. Aneks wprowadził także inne zmiany pozostające bez
wpływu na istotne postanowienia kontraktu, w szczególności zmiany doprecyzowujące specyfikację techniczną zamówionych
silosów oraz dostosowujące postanowienia kontraktu w zakresie rozliczenia zaliczki do obowiązującego ustawodawstwa
ukraińskiego.
Ewentualne spory mogące powstać w związku z Umową strony poddadzą pod rozstrzygnięcie przez Sąd Arbitrażowy przy Krajowej
Izbie Gospodarczej w Warszawie. Prawem materialnym regulującym stosunki umowne jest prawo polskie.
Pozostałe warunki Umowy nie odbiegają od warunków powszechnie stosowanych w tego typu umowach. (RB 26/2018)
Umowa w zakresie wykonania projektów silosów zbożowych, wyprodukowania zaprojektowanych silosów, zapewnienia transportu
silosów do szczegółowo określonych w Umowie lokalizacji znajdujących się na terytorium Ukrainy została zrealizowana w roku
2019.
Umowa ubezpieczenia należności IN/D/KE/PD/UA/A+C/8/2018 zawarta w dniu 20 grudnia 2018 roku z Korporacją
Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych Spółka Akcyjna
Umowa ubezpieczenia obejmuje należności wynikające z umowy sprzedaży pięciu kompleksów silosów zbożowych zawartej
pomiędzy Spółką dominującą a Epicentr K LLC z siedzibą w Kijowie (Ukraina) w dniu 27 listopada 2018 roku. Spółka dominująca
informowała o zawarciu Umowy Sprzedaży w raporcie bieżącym nr 26/2018 z dnia 28 listopada 2018 roku.
Przedmiotem ochrony ubezpieczeniowej są należności z odroczonym terminem płatności z tytułu realizacji Umowy Sprzedaży, w
łącznej wysokości nieprzekraczającej kwoty 30.249.717,00 Euro (tj. 129.828.760,38 zł według średniego kursu Narodowego
Banku Polskiego z dnia 27 listopada 2018 roku w którym zawarto Umowę Sprzedaży) tj. kwoty stanowiącej różnicę pomiędzy
całkowitą wartością Umowy Sprzedaży wynoszącą 35.587.902,35 EUR (tj. 152.739.718,10 zł według średniego kursu Narodowego
Banku Polskiego z dnia 27 listopada 2018 roku w którym zawarto Umowę Sprzedaży) a kwotą zaliczki w wysokości 5.338.185,35
EUR (tj. 22.910.957,70 zł według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 27 listopada 2018 roku w którym zawarto
Umowę Sprzedaży). Zgodnie z Umową Sprzedaży, płatność ceny (z wyjątkiem zaliczki) powinna zostać dokonana przez
Zamawiającego w 10 równych, półrocznych ratach, płatnych 31 marca oraz 30 września w każdym kolejnym roku kalendarzowym
począwszy od dnia 31 marca 2020 roku. Wg informacji przekazanych przez Bank Gospodarstwa Krajowego pierwsza rata
przypadająca na 31 marca 2020 roku została przez Zamawiającego uregulowana w zakreślonym w umowie terminie.
W przypadku urzeczywistnienia się zdarzeń wywołujących szkodę, KUKE S.A. gwarantuje pokrycie w wysokości 90%
ubezpieczonych należności.
Ochrona ubezpieczeniowa rozpoczyna się po zapłacie przez Zamawiającego zaliczki oraz po rozpoczęciu przez Spółkę
dominującą realizacji dostaw silosów na podstawie Umowy Sprzedaży i trwa aż do zapłaty przez Zamawiającego całości ceny za
silosy dostarczone na podstawie Umowy Sprzedaży.
Umowa Ubezpieczenia przewiduje możliwość przeniesienia polisy na bank, który będzie nabywał od Spółki dominującej
należności wynikające z Umowy Sprzedaży. Umożliwi to sfinansowanie Umowy Sprzedaży w schemacie tzw. „kredytu dostawcy”,
o którym była mowa w raporcie bieżącym nr 26/2018 z dnia 28 listopada 2018 roku.
Za przedmiotowe ubezpieczenie Spółka dominująca zapłacił jednorazowo na rzecz KUKE S.A. składkę ubezpieczeniową w
terminie 30 dni od dnia zawarcia Umowy Ubezpieczenia tj. do dnia 19 stycznia 2019 roku. Stawka składki ubezpieczeniowej nie
odbiega od stawek powszechnie stosowanych na rynku usług ubezpieczeniowych.
Umowa Ubezpieczenia pozwala w istotny sposób ograniczyć ryzyka związane z brakiem zapłaty przez Zamawiającego.
Pozostałe warunki Umowy Ubezpieczenia nie odbiegają od warunków powszechnie stosowanych w tego typu umowach.
W dniu 6 marca 2019 roku Spółka dominująca podpisała z Korporacją Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych Spółka Akcyjna
oraz Bankiem Gospodarstwa Krajowego z siedzibą w Warszawie aneks nr 1 do przedmiotowej umowy ubezpieczenia. Aneks
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 29
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
został zawarty w wykonaniu postanowień umowy wykupu wierzytelności, zawartej w dniu 6 marca 2019 roku pomiędzy Spółką
dominującą a Bankiem, o której Spółka dominująca informowała w raporcie bieżącym nr 4/2019 z dnia 6 marca 2019 roku.
Zgodnie z postanowieniami Aneksu, Bank wstąpił do Umowy Ubezpieczenia w charakterze ubezpieczającego, zastępując
jednocześnie dotychczasowego ubezpieczającego tj. Spółkę dominującą. Bankowi przysługują wszystkie prawa i obowiązki z
tytułu Umowy Ubezpieczenia, które przysługiwały do tej pory Spółce dominującej. (RB5/2019)
Umowa wykupu wierzytelności zawarta w dniu 6 marca 2019 roku z Bankiem Gospodarstwa Krajowego z siedzibą w
Warszawie
Spółka dominująca podpisała umowę wykupu wierzytelności, na podstawie której Spółka dominująca przeniosła na Bank
wierzytelności pieniężne z tytułu umowy sprzedaży pięciu kompleksów silosów zbożowych zawartej w dniu 27 listopada 2018 roku
z Epicentr K LLC z siedzibą w Kijowie (Ukraina). Spółka dominująca informowała o Umowie Sprzedaży w raportach bieżących nr
26/2018 z dnia 28 listopada 2018 roku i 30/2018 z dnia 20 grudnia 2018 roku.
Łączna, maksymalna kwota wierzytelności przeniesionych na Bank na podstawie Umowy wynosi 30.249.717,00 Euro (tj.
130.049.583,33 zł według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 6 marca 2019 roku), co stanowi całkowitą kwotę
Umowy Sprzedaży pomniejszoną o zaliczkę wpłaconą przez Zamawiającego, o której Spółka dominująca informowała w raporcie
bieżącym nr 2/2019 z dnia 11 stycznia 2019 roku. Zgodnie z postanowieniami Umowy Sprzedaży, Wierzytelności mają odroczone
terminy płatności i zostaną zapłacone przez Zmawiającego w 10 równych, półrocznych ratach, płatnych 31 marca oraz 30 września
w każdym kolejnym roku kalendarzowym począwszy od dnia 31 marca 2020 roku.
Bank zapłacił Spółce dominującej za Wierzytelności po przedstawieniu przez Spółkę dominującą, między innymi, faktur
wystawianych Zmawiającemu zgodnie z postanowieniami Umowy Sprzedaży. Spółka dominująca była uprawniona do
przedstawienia Bankowi do wykupu wszystkich faktur, wystawionych Zamawiającemu na podstawie Umowy Sprzedaży, w terminie
do dnia 31 grudnia 2019 roku.
Bank zapłacił Spółce dominującej za Wierzytelności cenę z dyskontem, określonym według stopy procentowej wskazanej w
Umowie.
Wierzytelności są ubezpieczone przez Korporację Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych Spółka Akcyjna na podstawie umowy
ubezpieczenia, o której Spółka dominująca informowała w raporcie bieżącym nr 32/2018 z dnia 20 grudnia 2018 roku. Zgodnie z
postanowieniami Umowy, Spółka dominująca była zobowiązana do przeniesienia na Bank polisy ubezpieczeniowej wystawionej
przez KUKE S.A. na podstawie Umowy Ubezpieczenia, co zostało dokonane.
Spółka dominująca nie ponosi wobec Banku odpowiedzialności za niedokonanie przez Zamawiającego terminowej spłaty
Wierzytelności, z wyjątkiem sytuacji, gdy - z powodu naruszenia przez Spółkę dominującą warunków Umowy Ubezpieczenia –
KUKE S.A. odmówi wypłaty odszkodowania lub wypłacone przez KUKE S.A. odszkodowanie będzie podlegało zwrotowi jako
nienależne. (RB 4/2019)
Pozostałe warunki Umowy nie odbiegają od warunków powszechnie stosowanych w tego typu umowach.
Umowa dodatkowa wykupu wierzytelności zawarta w dniu 16 października 2019 roku z Bankiem Gospodarstwa
Krajowego z siedzibą w Warszawie
Spółka dominująca podpisała z Bankiem Gospodarstwa Krajowego z siedzibą w Warszawie umowę dodatkową finansowania
wykupu wierzytelności dotyczącą wierzytelności pieniężnych z tytułu umowy sprzedaży pięciu kompleksów silosów zbożowych z
dnia 27 listopada 2018 roku (z późniejszymi zmianami) zawartej pomiędzy Epicentr K LLC z siedzibą w Kijowie (Ukraina) a Spółką
dominującą, nabytych przez Bank od Spółki dominującej na podstawie umowy wykupu wierzytelności z dnia 6 marca 2019 roku
(z późniejszymi zmianami) zawartej pomiędzy Bankiem a Spółka dominującą i ubezpieczonych przez Korporację Ubezpieczeń
Kredytów Eksportowych Spółka Akcyjna na podstawie umowy ubezpieczenia z dnia 20 grudnia 2018 roku (z późniejszymi
zmianami). Spółka dominująca informowała o: Umowie Sprzedaży w raportach bieżących nr 26/2018 z dnia 28 listopada 2018
roku, 30/2018 z dnia 20 grudnia 2018 roku i 2/2019 z dnia 11 stycznia 2019 roku; o Umowie Wykupu w raporcie bieżącym nr
4/2019 z dnia 6 marca 2019; oraz o Umowie Ubezpieczenia w raportach bieżących nr 32/2018 z dnia z dnia 20 grudnia 2018 roku
i nr 5/2019 z dnia 6 marca 2019 roku.
Zgodnie z Umową, łączna cena z tytułu nabycia wierzytelności pieniężnych wynikających z Umowy Sprzedaży, nabytych przez
Bank od Spółki dominującej na podstawie Umowy Wykupu, ulega podwyższeniu o kwotę 3.024.971,70 euro (tj. 12.998.303,39 zł
według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 16 października 2019 roku) (co stanowi równowartość 10% kwoty
głównej Wierzytelności, w odniesieniu do której KUKE S.A nie gwarantuje pokrycia szkody na podstawie Umowy Ubezpieczenia)
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 30
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
pomniejszoną o dyskonto określone według stopy procentowej wskazanej w Umowie.
Powyższa kwota, należna Spółce dominujacej z tytułu podwyższenia ceny, została wypłacona przez Bank na warunkach i w
terminach określonych w Umowie w okresie 2019 roku.
Zgodnie z Umową, w przypadku braku płatności przez Zamawiającego w terminach określonych w Umowie Sprzedaży, Bankowi
przysługuje regres w stosunku do Spółki dominującej w zakresie niespłaconej kwoty głównej Wierzytelności w maksymalnej
wysokości 3.024.971,70 euro (tj. 12.998.303,39 zł według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 16 października
2019 roku) powiększonej o ustawowe odsetki za opóźnienie.
Zabezpieczeniem zobowiązań Spółki dominującej z tytułu w/w roszczeń regresowych Banku są:
▪ hipoteka umowna łączna do wysokości 4.540.000,00 euro (tj. 19.508.380,00 zł według średniego kursu Narodowego Banku
Polskiego z dnia 16 października 2019 roku) na nieruchomościach Spółki dominującej położonych w Chojnowie,
▪ zastaw rejestrowy z najwyższą sumą zabezpieczenia w wysokości 6.050.000,00 euro (tj. 25.996.850,00 zł według średniego
kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 16 października 2019 roku) na wybranych produkcyjnych maszynach i
urządzeniach Spółki dominującej,
▪ zastaw rejestrowy z najwyższą sumą zabezpieczenia w wysokości 6.050.000,00 euro (tj. 25.996.850,00 zł według średniego
kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 16 października 2019 roku) na zapasach Spółki dominującej zlokalizowanych w
określonych magazynach Spółki dominującej, gdzie Spółka dominująca jest zobowiązana do stałego utrzymywania zapasów
o wartości minimalnej 10 mln zł,
▪ przelew praw z polis ubezpieczeniowych dotyczących majątku Spółki dominującej obciążonego w/w zabezpieczeniami.
Majątek obciążony w/w zabezpieczeniami jest równocześnie przedmiotami zabezpieczeń spłaty kredytów udzielonych przez Bank,
o których Spółka dominująca informowała w raporcie bieżącym nr 10/2019 z dnia 30 kwietnia 2019 roku.
Ponadto Spółka dominująca była zobowiązana do przekazania Bankowi, w związku z ewentualnymi zobowiązaniami z tytułu
Umowy:
▪ weksla własnego in blanco Spółki dominującej wraz z deklaracją wekslową,
▪ oświadczenia Spółki dominującej o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 kodeksu postępowania cywilnego w zakresie
zapłaty zobowiązań z tytułu Umowy oraz wydania przedmiotów obciążonych w/w zastawami,
▪ pełnomocnictwa do dysponowania rachunkami bankowymi Spółki dominującej prowadzonymi w Banku.
(RB 31/2019)
W wyniku zawarcia powyższej umowy powstało zobowiązanie warunkowe Spółki dominującej względem Banku Gospodarstwa
Krajowego. Na dzień bilansowy zobowiązanie warunkowe wynosiło 0,91 mln EUR.
W związku z faktem, iż Bank Centralny Ukrainy, na podstawie wydanej w dniu 24 lutego 2022 roku uchwały nr 18, wprowadził
moratorium na transgraniczne płatności dewizowe, ukraiński partner - spółka Epicentr K LLC - nie dokonał płatności rat
przypadających do zapłaty zgodnie z harmonogramem. Umowy ubezpieczenia KUKE S.A. kwalifikują takie zdarzenie jako ryzyko
polityczne. W odniesieniu do wierzytelności, które zostały ubezpieczone polisami KUKE S.A. w 90% Bank Gospodarstwa
Krajowego w roku 2023 skorzystał z prawa regresu względem Spółki i zastosował potrącenia w łącznej wysokości 1,27 mln EUR
(równowartość 5,53 mln zł na dzień bilansowy). W wyniku realizacji przez Bank Gospodarstwa Krajowego roszczeń regresowych
w powyższym zakresie, wierzytelności z tytułu potrąconych rat stały się powrotnie własnością Spółki.
W dniu 13 lipca 2023 r. Bank Gospodarstwa Krajowego oraz Spółka dominująca zawarły aneksy do Umów dodatkowych oraz
„Porozumienie dodatkowe” dotyczące Umów Dodatkowych, na podstawie których zmodyfikowano warunki na jakich Spółka
dominująca zaspokoi ewentualne roszczenia regresowe. Zgodnie z powyżej powołanymi umowami, strony uzgodniły m.in., że
roszczenia regresowe powstaną w przypadku zaistnienia następujących okoliczności: braku terminowej zapłaty przez Dłużnika
danej raty z tytułu kontraktów; późniejszego złożenia przez Bank Gospodarstwa Krajowego do KUKE S.A. wniosku o wypłatę
odszkodowania z tytułu niezapłaconych rat; oraz wypłaty albo odmowy wypłaty przez KUKE S.A. stosownego odszkodowania.
Powyższe zmiany zbliżają aktualne warunki dotyczące roszczeń regresowych do warunków, które strony pierwotnie określiły w
Umowach dodatkowych oraz przyczyniają się do realnego wydłużenia terminów powstania roszczeń regresowych.
Powyższe okoliczności generują ryzyko powstawania dalszych roszczeń regresowych Banku Gospodarstwa Krajowego w
stosunku do Spółki w roku 2024.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 31
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
Umowa na wykonanie projektów silosów zbożowych, wyprodukowanie zaprojektowanych silosów, zapewnienie
transportu silosów do szczegółowo określonych w Umowie lokalizacji znajdujących się na terytorium Ukrainy,
zapewnienie serwisu gwarancyjnego, przeprowadzenie szkoleń personelu w zakresie obsługi silosów, zawarta w dniu 27
listopada 2018 roku z Epicentr K LLC z siedzibą w Kijowie, z późniejszymi zmianami.
Zgodnie z aktualnym brzmieniem umowy przedmiotem kontraktu była sprzedaż i transport kompleksu silosów zbożowych. Łączna
wartość Umowy wynosi 14.300.000,00 Euro (tj.60.692.060,00zł według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 3
lipca 2019 roku tj. z daty Aneksu nr 1). Zgodnie z Umową Spółka dominująca jest zobowiązana do wykonania projektów silosów,
wyprodukowania zaprojektowanych silosów, zapewnienia transportu silosów do określonej w Umowie lokalizacji znajdującej się
na terytorium Ukrainy, zapewnienia serwisu gwarancyjnego i przeprowadzenia szkoleń personelu Zamawiającego w zakresie
bieżącej obsługi silosów. Spółka dominująca nie jest odpowiedzialny za montaż i uruchomienie dostarczonych silosów.
Umowa zawierała warunek zawieszający, zgodnie z którym wejście w życie mogło nastąpić pod warunkiem podjęcia przez
Korporację Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych Spółka Akcyjna ostatecznej decyzji o ubezpieczeniu należności wynikających z
Umowy (warunek zawieszający). Warunek został spełniony.
Strony zmieniły harmonogram wykonania Umowy ustalając, między innymi, że wszystkie dostawy silosów zostaną zrealizowane
w terminie do dnia 30 kwietnia 2020 roku.
Zgodnie z aktualnym brzmieniem umowy uzgodniony harmonogram płatności ceny (z wyjątkiem zaliczki) obejmuje płatności w 10
równych, półrocznych ratach, płatnych 31 marca oraz 30 września w każdym kolejnym roku kalendarzowym począwszy od dnia
30 września 2020 roku. Strony zwiększyły kwotę zaliczki z kwoty 1.995.674,62 Euro (tj. 8.565.235,90 zł według średniego kursu
Narodowego Banku Polskiego z dnia 27 listopada 2018 roku tj. z dnia zawarcia Umowy) do kwoty 2.145.000,00 Euro (tj.
9.103.809,00 zł według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 3 lipca 2019 roku tj. z daty Aneksu nr 1).
Strony zmieniły termin płatności zaliczki w ten sposób, że pierwotnie określony w Umowie termin płatności kończący się w dniu 30
czerwca 2019 roku został wydłużony do dnia 21 lipca 2019 roku. Zaliczka została uregulowana.
Umowa została sfinansowana w schemacie tzw. „kredytu dostawcy” dzięki ubezpieczeniu dostarczonemu przez KUKE S.A. W
ramach przedmiotowego schematu finansowania, w związku z powstaniem bezspornej należności z tytułu Umowy, Spółka
dominująca zbyła należność z dyskontem na rzecz wybranego banku tj. Banku Gospodarstwa Krajowego. Zamawiający
zobowiązał się do ustanowienia, zgodnie z prawem ukraińskim, zabezpieczenia na rzecz KUKE S.A lub podmiotu, który nabędzie
należności z tytułu Umowy od Spółki dominującej, w postaci zastawu na dostarczonych elementach silosów oraz hipoteki na
oddanych do użytkowania kompleksach silosów.
W przypadku niedostarczenia przez Spółkę dominującą, w granicznych terminach przewidzianych w Harmonogramie, elementów,
które są niezbędne do uruchomienia obiektów, Spółka dominująca zapłaci na rzecz Zamawiającego karę umowną w wysokości
40.000,00 Euro (tj. 171.676,00 zł według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 27 listopada 2018 roku) za każdy
dzień opóźnienia, z zastrzeżeniem, że łączna kwota naliczonych w ten sposób kar umownych nie może przekroczyć 5 % wartości
Umowy.
W przypadku niewykonania przez Spółkę dominującą naprawy gwarancyjnej w terminach określonych w Umowie, Spółka
dominująca zapłaci na rzecz Zamawiającego karę umowną w kwocie stanowiącej równowartość 10 % ceny wadliwej części, która
nie została wymieniona lub naprawiona w ramach gwarancji.
Wierzytelności pieniężne Zamawiającego wynikające z Umowy, w tym z naliczonych przez Zamawiającego na podstawie Umowy
kar umownych, nie mogą być potrącane z wierzytelnościami Spółki dominującej z tytułu ceny sprzedaży.
Ewentualne spory mogące powstać w związku z Umową strony poddadzą pod rozstrzygnięcie przez Sąd Arbitrażowy przy Krajowej
Izbie Gospodarczej w Warszawie. Prawem materialnym regulującym stosunki umowne jest prawo polskie.
Umowa w zakresie wykonania projektów silosów zbożowych, wyprodukowania zaprojektowanych silosów, zapewnienia transportu
silosów do szczegółowo określonych w Umowie lokalizacji znajdujących się na terytorium Ukrainy została zrealizowana w
zakontraktowanym terminie.
Umowa ubezpieczenia należności nr IN/D/KE/PD/UA/A+C/9/2018 zawarta w dniu 20 grudnia 2018 roku z Korporacją
Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych Spółka Akcyjna (RB 24/2019)
Umowa ubezpieczenia obejmuje należności wynikające z umowy sprzedaży kompleksu silosów zbożowych zawartej pomiędzy
Spółką dominującą a Epicentr K LLC z siedzibą w Kijowie (Ukraina) w dniu 27 listopada 2018 roku. Spółka dominująca informowała
o zawarciu Umowy Sprzedaży w raporcie bieżącym nr 25/2018 z dnia 28 listopada 2018 roku.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 32
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
Przedmiotem ochrony ubezpieczeniowej są należności z odroczonym terminem płatności z tytułu realizacji Umowy Sprzedaży, w
łącznej wysokości nieprzekraczającej kwoty 11.308.823 Euro (tj. 48.536.337,43 zł według średniego kursu Narodowego Banku
Polskiego z dnia 27 listopada 2018 roku w którym zawarto Umowę Sprzedaży) tj. kwoty stanowiącej różnicę pomiędzy całkowitą
wartością Umowy Sprzedaży wynoszącą 13.304.497,62 EUR (tj. 57.101.573,34 zł według średniego kursu Narodowego Banku
Polskiego z dnia 27 listopada 2018 roku w którym zawarto Umowę Sprzedaży) a kwotą zaliczki w wysokości 1.995.674,62 EUR
(tj. 8.565.235,90 zł według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 27 listopada 2018 roku w którym zawarto Umowę
Sprzedaży). Zgodnie z Umową Sprzedaży, płatność ceny (z wyjątkiem zaliczki) powinna zostać dokonana przez Zamawiającego
w 10 równych, półrocznych ratach, z których pierwsza będzie płatna w ostatnim dniu miesiąca, w którym upłynie 5-miesięczny
termin rozpoczynający się w dniu ostatniej dostawy przewidzianej w harmonogramie określonym w Umowie Sprzedaży. Zgodnie
z załączonym do Umowy harmonogramem, Spółka dominująca zrealizuje wszystkie dostawy silosów w ciągu 9 miesięcy od dnia
otrzymania zaliczki, której maksymalny termin płatności ustalono na dzień 30 czerwca 2019 roku.
W przypadku urzeczywistnienia się zdarzeń wywołujących szkodę, KUKE S.A gwarantuje pokrycie w wysokości 90%
ubezpieczonych należności.
Ochrona ubezpieczeniowa rozpoczyna się po zapłacie przez Zamawiającego zaliczki oraz po rozpoczęciu przez Spółkę
dominującą realizacji dostaw silosów na podstawie Umowy Sprzedaży i trwa aż do zapłaty przez Zamawiającego całości ceny za
silosy dostarczone na podstawie Umowy Sprzedaży.
Umowa Ubezpieczenia przewiduje możliwość przeniesienia polisy na bank, który będzie nabywał od Spółki dominującej należności
wynikające z Umowy Sprzedaży. Umożliwi to sfinansowanie Umowy Sprzedaży w schemacie tzw. „kredytu dostawcy”, o którym
była mowa w raporcie bieżącym nr 25/2018 z dnia 28 listopada 2018 roku.
Za przedmiotowe ubezpieczenie Spółka dominująca zapłaci jednorazowo na rzecz KUKE S.A składkę ubezpieczeniową. Stawka
składki ubezpieczeniowej nie odbiega od stawek powszechnie stosowanych na rynku usług ubezpieczeniowych.
Umowa Ubezpieczenia pozwala w istotny sposób ograniczyć ryzyka związane z brakiem zapłaty przez Zamawiającego.
W dniu 30 lipca 2019 roku Spółka dominująca otrzymała podpisany w trybie obiegowym aneks do przedmiotowej umowy,
datowany na dzień 30 lipca 2019 roku. Aneks został zawarty w związku ze zmianą postanowień umowy sprzedaży kompleksu
silosów zbożowych zawartej w dniu 27 listopada 2018 roku pomiędzy Spółką dominującą a Epicentr K LLC z siedzibą w Kijowie
(Ukraina).
Zgodnie z postanowieniami Aneksu, przedmiotem ochrony ubezpieczeniowej są należności z odroczonym terminem płatności z
tytułu realizacji Umowy Sprzedaży, w łącznej wysokości nieprzekraczającej kwoty 12.155.000,00 Euro (tj. 52.152.243,00 zł według
średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 30 lipca 2019 roku) tj. kwoty stanowiącej różnicę pomiędzy całkowitą
wartością Umowy Sprzedaży wynoszącą 14.300.00,00 euro (tj. 61.355.580,00 zł według średniego kursu Narodowego Banku
Polskiego z dnia 30 lipca 2019 roku) a kwotą zaliczki w wysokości 2.145.000,00 euro (tj. 9.203.337,00 zł według średniego kursu
Narodowego Banku Polskiego z dnia 30 lipca 2019 roku). Zgodnie z Umową Sprzedaży, płatność ceny (z wyjątkiem zaliczki)
powinna zostać dokonana przez Zamawiającego w 10 równych, półrocznych ratach, płatnych 31 marca oraz 30 września w każdym
kolejnym roku kalendarzowym począwszy od dnia 30 września 2020 roku. Zgodnie z załączonym do Umowy Sprzedaży
harmonogramem, Spółka dominująca zrealizuje wszystkie dostawy silosów w terminie do dnia 30 kwietnia 2020 roku.
Za przedmiotowe ubezpieczenie Spółka dominująca zapłacił na rzecz KUKE S.A składkę ubezpieczeniową w terminie do dnia 31
lipca 2019 roku. Składka ubezpieczeniowa została zapłacona przez Spółkę dominującą w dniu 30 lipca 2019 roku.
W dniu 28 października 2019 roku Spółka dominująca podpisała z Korporacją Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych Spółka
Akcyjna oraz Bankiem Gospodarstwa Krajowego z siedzibą w Warszawie aneks do umowy ubezpieczenia z dnia 20 grudnia 2018
roku (z późniejszymi zmianami), o której Spółka dominująca informowała w raportach bieżących nr 33/2018 z dnia 20 grudnia
2018 roku oraz 24/2019 z dnia 31 lipca 2019 roku. Aneks został zawarty w wykonaniu postanowień umowy wykupu wierzytelności,
zawartej w dniu 16 października 2019 roku pomiędzy Spółką dominującą a Bankiem, o której Spółka dominująca informowała w
raporcie bieżącym nr 29/2019 z dnia 16 października 2019 roku. Zgodnie z postanowieniami Aneksu, Bank wstąpił do Umowy
Ubezpieczenia w charakterze ubezpieczającego, zastępując jednocześnie dotychczasowego ubezpieczającego tj. Spółkę
dominująca. Bankowi przysługują wszystkie prawa i obowiązki z tytułu Umowy Ubezpieczenia, które przysługiwały do tej pory
Spółce dominującej. (RB 32/2019)
Pozostałe istotne warunki Umowy Ubezpieczenia pozostają bez zmian.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 33
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
Umowa wykupu wierzytelności zawarta w dniu 16 października 2019 roku z Bankiem Gospodarstwa Krajowego z siedzibą
w Warszawie (RB 29/2019)
Spółka dominująca podpisała z Bankiem Gospodarstwa Krajowego z siedzibą w Warszawie umowę wykupu wierzytelności, na
podstawie której Spółka dominująca przeniosła na Bank wierzytelności pieniężne z tytułu umowy sprzedaży kompleksu silosów
zbożowych z dnia 27 listopada 2018 roku (z późniejszymi zmianami) zawartej z Epicentr K LLC z siedzibą w Kijowie (Ukraina).
Spółka dominująca informowała o Umowie Sprzedaży w raportach bieżących nr 25/2018 z dnia 28 listopada 2018 roku, nr 31/2018
z dnia 20 grudnia 2018 roku, nr 22/2019 z dnia 9 lipca 2019 roku oraz nr 25/2019 z dnia 31 lipca 2019 roku.
Łączna, maksymalna kwota wierzytelności przeniesionych na Bank na podstawie Umowy wynosi 12.155.000,00 euro (tj.
52.230.035,00 zł według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 16 października 2019 roku), co stanowi całkowitą
kwotę Umowy Sprzedaży w wysokości 14.300.000,00 euro (tj. 61.447.100,00 zł według średniego kursu Narodowego Banku
Polskiego z dnia 16 października 2019 roku) pomniejszoną o zaliczkę w kwocie 2.145.000,00 euro (tj. 9.217.065,00 zł według
średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 16 października 2019 roku) wpłaconą przez Zamawiającego, o której Spółka
dominująca informowała w raporcie bieżącym nr 23/2019 z dnia 24 lipca 2019 roku. Zgodnie z postanowieniami Umowy Sprzedaży,
Wierzytelności mają odroczone terminy płatności i zostaną zapłacone przez Zmawiającego w 10 równych, półrocznych ratach,
płatnych 31 marca oraz 30 września w każdym kolejnym roku kalendarzowym począwszy od dnia 30 września 2020 roku.
Bank płaci Spółce dominującej za Wierzytelności po przedstawieniu przez Spółkę dominująca, między innymi, faktur wystawianych
Zamawiającemu zgodnie z postanowieniami Umowy Sprzedaży. Spółka dominująca jest uprawniona do przedstawienia Bankowi
do wykupu wszystkich faktur, wystawionych Zamawiającemu na podstawie Umowy Sprzedaży, w terminie do dnia 30 września
2020 roku. Bank płaci Spółce dominującej za Wierzytelności cenę z dyskontem, określonym według stopy procentowej wskazanej
w Umowie.
Wierzytelności są ubezpieczone przez Korporację Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych Spółka Akcyjna na podstawie umowy
ubezpieczenia z dnia 20 grudnia 2018 roku (z późniejszymi zmianami), o której Spółka dominująca informowała w raportach
bieżących nr 33/2018 z dnia 20 grudnia 2018 roku oraz 24/2019 z dnia 31 lipca 2019 roku. Zgodnie z postanowieniami Umowy,
Spółka dominująca była zobowiązana do przeniesienia na Bank polisy ubezpieczeniowej wystawionej przez KUKE S.A na
podstawie Umowy Ubezpieczenia, co zostało dokonane.
Spółka dominująca nie ponosi wobec Banku odpowiedzialności za niedokonanie przez Zamawiającego terminowej spłaty
Wierzytelności, z wyjątkiem sytuacji, gdy - z powodu naruszenia przez Spółkę dominującą warunków Umowy Ubezpieczenia –
KUKE S.A. odmówi wypłaty odszkodowania lub wypłacone przez KUKE S.A odszkodowanie będzie podlegało zwrotowi jako
nienależne.
Pozostałe warunki Umowy nie odbiegają od warunków powszechnie stosowanych w tego typu umowach.
Umowa dodatkowa wykupu wierzytelności zawarta w dniu 21 maja 2020 roku z Bankiem Gospodarstwa Krajowego z
siedzibą w Warszawie (RB 15/2020)
Spółka dominująca podpisała z Bankiem Gospodarstwa Krajowego z siedzibą w Warszawie umowę dodatkową finansowania
wykupu wierzytelności dotyczącą wierzytelności pieniężnych z tytułu umowy sprzedaży kompleksu silosów zbożowych z dnia 27
listopada 2018 roku (z późniejszymi zmianami) zawartej pomiędzy Epicentr K LLC z siedzibą w Kijowie (Ukraina), a Spółką
dominującą, nabytych przez Bank od Spółki dominującej na podstawie umowy wykupu wierzytelności z dnia 16 października 2019
roku zawartej pomiędzy Bankiem a Spółką dominującą i ubezpieczonych przez Korporację Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych
Spółka Akcyjna na podstawie umowy ubezpieczenia z dnia 20 grudnia 2018 roku (z późniejszymi zmianami).
Zgodnie z Umową, łączna cena z tytułu nabycia wierzytelności pieniężnych wynikających z Umowy Sprzedaży, nabytych przez
Bank od Spółki dominującej na podstawie Umowy Wykupu, ulega podwyższeniu o kwotę 1.215.500,00 euro (tj. 5.535.387,00 zł
według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 20 maja 2020 roku) (co stanowi równowartość 10% kwoty głównej
Wierzytelności, w odniesieniu do której KUKE S.A nie gwarantuje pokrycia szkody na podstawie Umowy Ubezpieczenia)
pomniejszoną o dyskonto określone według stopy procentowej wskazanej w Umowie. Powyższa kwota, należna Spółce
dominującej z tytułu podwyższenia ceny, zostanie wypłacona przez Bank po ustanowieniu opisanych poniżej zabezpieczeń
roszczeń regresowych Banku.
Zgodnie z Umową, w przypadku braku płatności przez Zamawiającego w terminach określonych w Umowie Sprzedaży, Bankowi
przysługuje regres w stosunku do Spółki dominującej w zakresie niespłaconej kwoty głównej Wierzytelności w maksymalnej
wysokości 1.215.500,00 euro (tj. 5.535.387,00 zł według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 20 maja 2020 roku)
powiększonej o ustawowe odsetki za opóźnienie.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 34
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
Zabezpieczeniem zobowiązań Spółki dominującej z tytułu w/w roszczeń regresowych Banku są:
▪ hipoteka umowna łączna do wysokości 1.823.250,00 euro (tj. 8.303.080,50 zł według średniego kursu Narodowego
Banku Polskiego z dnia 20 maja 2020 roku) na nieruchomościach Spółki dominującej położonych w Chojnowie,
▪ zastaw rejestrowy z najwyższą sumą zabezpieczenia w wysokości 2.431.000,00 euro (tj. 11.070.774,00 zł według
średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 20 maja 2020 roku) na wybranych produkcyjnych maszynach i
urządzeniach Spółki dominującej,
▪ zastaw rejestrowy z najwyższą sumą zabezpieczenia w wysokości 2.431.000,00 euro (tj. 11.070.774,00 zł według
średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 20 maja 2020 roku) na zapasach Spółki dominującej
zlokalizowanych w określonych magazynach Spółki dominującej, gdzie Spółka dominująca jest zobowiązana do stałego
utrzymywania zapasów o wartości minimalnej 10 mln zł,
▪ przelew praw z polis ubezpieczeniowych dotyczących majątku Spółki dominującej obciążonego w/w zabezpieczeniami.
Składniki majątkowe obciążone w/w zabezpieczeniami są równocześnie przedmiotami zabezpieczeń spłaty kredytów udzielonych
Spółce dominującej przez Bank, o których Spółka dominująca informowała w raporcie bieżącym nr 10/2019 z dnia 30 kwietnia
2019 roku, a także roszczeń regresowych Banku wynikających z umowy dodatkowej finansowania wykupu wierzytelności z dnia
16 października 2019 roku, o której Spółka dominująca informowała w raporcie bieżącym nr 31/2019 z dnia 16 października 2019
roku.
Ponadto Spółka dominująca zobowiązana była do przekazania Bankowi, w związku z ewentualnymi zobowiązaniami z tytułu
Umowy:
▪ weksla własnego in blanco Spółki dominującej wraz z deklaracją wekslową,
▪ oświadczenia Spółki dominującej o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 kodeksu postępowania cywilnego w zakresie
zapłaty zobowiązań z tytułu Umowy oraz wydania przedmiotów obciążonych w/w zastawami,
▪ pełnomocnictwa do dysponowania rachunkami bankowymi Spółki dominującej prowadzonymi w Banku.
W wyniku zawarcia powyższej umowy powstało zobowiązanie warunkowe Spółki dominującej względem Banku Gospodarstwa
Krajowego. Na dzień bilansowy zobowiązanie warunkowe wynosiło 0,49 mln EUR.
W związku z faktem, iż Bank Centralny Ukrainy, na podstawie wydanej w dniu 24 lutego 2022 roku uchwały nr 18, wprowadził
moratorium na transgraniczne płatności dewizowe, ukraiński partner - spółka Epicentr K LLC - nie dokonał płatności rat
przypadających do zapłaty zgodnie z harmonogramem. Umowy ubezpieczenia KUKE S.A. kwalifikują takie zdarzenie jako ryzyko
polityczne. W odniesieniu do wierzytelności, które zostały ubezpieczone polisami KUKE S.A. w 90% Bank Gospodarstwa
Krajowego w roku 2023 skorzystał z prawa regresu względem Spółki i zastosował potrącenia w łącznej wysokości 1,27 mln EUR
(równowartość 5,53 mln zł na dzień bilansowy). W wyniku realizacji przez Bank Gospodarstwa Krajowego roszczeń regresowych
w powyższym zakresie, wierzytelności z tytułu potrąconych rat stały się powrotnie własnością Spółki.
W dniu 13 lipca 2023 r. Bank Gospodarstwa Krajowego oraz Spółka dominująca zawarły aneksy do Umów dodatkowych oraz
„Porozumienie dodatkowe” dotyczące Umów Dodatkowych, na podstawie których zmodyfikowano warunki na jakich Spółka
dominująca zaspokoi ewentualne roszczenia regresowe. Zgodnie z powyżej powołanymi umowami, strony uzgodniły m.in., że
roszczenia regresowe powstaną w przypadku zaistnienia następujących okoliczności: braku terminowej zapłaty przez Dłużnika
danej raty z tytułu kontraktów; późniejszego złożenia przez Bank Gospodarstwa Krajowego do KUKE S.A. wniosku o wypłatę
odszkodowania z tytułu niezapłaconych rat; oraz wypłaty albo odmowy wypłaty przez KUKE S.A. stosownego odszkodowania.
Powyższe zmiany zbliżają aktualne warunki dotyczące roszczeń regresowych do warunków, które strony pierwotnie określiły w
Umowach dodatkowych oraz przyczyniają się do realnego wydłużenia terminów powstania roszczeń regresowych.
Powyższe okoliczności generują ryzyko powstawania dalszych roszczeń regresowych Banku Gospodarstwa Krajowego w
stosunku do Spółki w roku 2024.
Umowa na wykonanie projektów silosów zbożowych, wyprodukowanie zaprojektowanych silosów oraz określonych
dodatkowych elementów wyposażenia silosów, zapewnienia transportu silosów oraz elementów wyposażenia silosów
do szczegółowo określonych w Umowie lokalizacji znajdujących się na terytorium Ukrainy, zapewnienie serwisu
gwarancyjnego, przeprowadzenie szkoleń personelu w zakresie obsługi silosów, datowana na 11 października 2019 roku,
zawarta z Epicentr K LLC z siedzibą w Kijowie, z późniejszymi zmianami.
Zgodnie z Umową Spółka dominująca była zobowiązana do wykonania projektów silosów, wyprodukowania zaprojektowanych
silosów oraz określonych dodatkowych elementów wyposażenia silosów, zapewnienia transportu silosów oraz elementów
wyposażenia silosów do określonych w Umowie lokalizacji znajdujących się na terytorium Ukrainy, zapewnienia serwisu
gwarancyjnego i przeprowadzenia szkoleń personelu Zamawiającego w zakresie bieżącej obsługi silosów. Spółka dominująca nie
była odpowiedzialna za montaż i uruchomienie dostarczonych silosów.
Łączna wartość Umowy wynosi 3.100.000,00 euro (tj. 13.320.700,00 zł według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 35
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
dnia 16 listopada 2019 roku). Umowa wchodziła w życie pod warunkiem podjęcia przez Korporację Ubezpieczeń Kredytów
Eksportowych Spółka Akcyjna ostatecznej decyzji o ubezpieczeniu należności wynikających z Umowy (warunek zawieszający).
W przypadku, gdyby powyższy warunek zawieszający nie został spełniony do dnia 30 listopada 2019 roku, Umowa by wygasła.
W dniu 21 listopada 2019 roku Zarząd Spółki dominującej otrzymał od KUKE S.A. ostateczną i wiążącą decyzję o ubezpieczeniu
należności wynikających z Umowy, w związku z czym spełnił się powyżej wspomniany warunek zawieszający, a Umowa weszła
w życie.
Zgodnie z załączonym do Umowy harmonogramem, Spółka dominująca zrealizowała wszystkie dostawy silosów do dnia 30
września 2020 roku.
Zamawiający zapłacił na poczet ceny zaliczkę w wysokości 15 % wartości Umowy, tj. w kwocie 465.000,00 euro (tj. 1.998.105,00
zł według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 16 listopada 2019 roku) w ciągu 60 dni od dnia wejścia w życie
Umowy, pod warunkiem dostarczenia przez Spółkę dominującą polisy ubezpieczeniowej wydanej przez KUKE S.A. Pozostała
część ceny zostanie zapłacona przez Zamawiającego w 10 równych, półrocznych ratach, płatnych 28 lutego oraz 31 sierpnia w
każdym kolejnym roku kalendarzowym począwszy od dnia 28 lutego 2021 roku. Zaliczka została uregulowana. (RB 3/2020)
Umowa została sfinansowana w schemacie tzw. „kredytu dostawcy” dzięki ubezpieczeniu dostarczonym przez KUKE S.A. W
ramach przedmiotowego schematu finansowania, w przypadku powstania bezspornej należności z tytułu Umowy, Spółka
dominująca zbyła należność z dyskontem na rzecz wybranego banku lub instytucji finansowej. Zamawiający zobowiązał się do
ustanowienia, zgodnie z prawem ukraińskim, zabezpieczenia na rzecz KUKE S.A lub podmiotu, który nabędzie należności z tytułu
Umowy od Spółki dominującej, w postaci zastawu na dostarczonych elementach silosów oraz hipoteki na oddanych do
użytkowania kompleksach silosów.
W przypadku niedostarczenia przez Spółkę dominującą przedmiotu Umowy w granicznych terminach przewidzianych w
Harmonogramie, Spółka dominująca zapłaci na rzecz Zamawiającego karę umowną w wysokości 10.000,00 euro (tj. 42.970,00 zł
według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 16 listopada 2019 roku) za każdy dzień opóźnienia, z zastrzeżeniem,
że łączna kwota naliczonych w ten sposób kar umownych nie może przekroczyć 5 % wartości Umowy.
W przypadku niewykonania przez Spółkę dominującą naprawy gwarancyjnej w terminach określonych w Umowie, Spółka
dominująca zapłaci na rzecz Zamawiającego karę umowną w kwocie stanowiącej równowartość 10 % ceny wadliwej części, która
nie została wymieniona lub naprawiona w ramach gwarancji.
Wierzytelności pieniężne Zamawiającego wynikające z Umowy, w tym z naliczonych przez Zamawiającego na podstawie Umowy
kar umownych, nie mogą być potrącane z wierzytelnościami Spółki dominującej z tytułu ceny sprzedaży.
Ewentualne spory mogące powstać w związku z Umową strony poddadzą pod rozstrzygnięcie przez Sąd Arbitrażowy przy Krajowej
Izbie Gospodarczej w Warszawie. Prawem materialnym regulującym stosunki umowne jest prawo polskie.
Pozostałe warunki Umowy nie odbiegają od warunków powszechnie stosowanych w tego typu umowach. (RB 30/2019)
Umowa ubezpieczenia należności nr IN/D/KE/PD/UA/A+C/8/2019 zawarta w dniu 23 grudnia 2019 roku z Korporacją
Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych Spółka Akcyjna (RB 41/2019)
Umowa ubezpieczenia obejmuje należności wynikające z umowy sprzedaży kompleksów silosów oraz wyposażenia kompleksów
silosów o łącznej wartości 3.100.000,00 euro (tj. 13.191.740,00 zł według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia
23 grudnia 2019 roku) zawartej pomiędzy Spółką dominującą a Epicentr K LLC z siedzibą w Kijowie (Ukraina) („Zamawiający”) w
dniu 11 października 2019 roku. Spółka dominująca informowała o zawarciu umowy sprzedaży w raportach bieżących nr 30/2019
z dnia 16 października 2019 roku oraz nr 37/2019 z dnia 22 listopada 2019 roku.
Przedmiotem ochrony ubezpieczeniowej udzielonej na podstawie umowy ubezpieczenia są należności z odroczonym terminem
płatności z tytułu realizacji umowy sprzedaży w łącznej wysokości nieprzekraczającej kwoty 2.635.000,00 euro (tj. 11.212.979,00
zł według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 grudnia 2019 roku). Powyższa kwota ubezpieczonych
należności stanowi różnicę pomiędzy całkowitą wartością Umowy Sprzedaży wynoszącą 3.100.000,00 euro (tj. 13.191.740,00 zł
według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 grudnia 2019 roku) a kwotą zaliczki w wysokości 465.000,00
euro (tj. 1.978.761,00 zł według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 grudnia 2019 roku).
Zgodnie z umową sprzedaży, płatność ceny (z wyjątkiem zaliczki) powinna zostać dokonana przez Zamawiającego w 10 równych,
półrocznych ratach, płatnych 28 lutego oraz 31 sierpnia w każdym kolejnym roku kalendarzowym począwszy od dnia 28 lutego
2021 roku.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 36
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
W przypadku urzeczywistnienia się zdarzeń wywołujących szkodę, stanowiących ryzyko polityczne, KUKE S.A gwarantuje
pokrycie w wysokości 100% ubezpieczonych należności. W przypadku urzeczywistnienia się zdarzeń wywołujących szkodę,
stanowiących ryzyko handlowe, KUKE S.A gwarantuje pokrycie w wysokości 95% ubezpieczonych należności.
Ochrona ubezpieczeniowa rozpoczyna się po zapłacie przez Zamawiającego zaliczki oraz po rozpoczęciu przez Spółkę
dominującą realizacji dostaw silosów na podstawie umowy sprzedaży i trwa aż do zapłaty przez Zamawiającego całości ceny za
silosy dostarczone na podstawie umowy sprzedaży.
Umowa ubezpieczenia przewiduje możliwość przeniesienia polisy na bank, który będzie nabywał od Spółki dominującej należności
wynikające z umowy sprzedaży. Umożliwi to sfinansowanie umowy sprzedaży w schemacie tzw. „kredytu dostawcy”, o którym
była mowa w raporcie bieżącym nr 30/2019 z dnia 16 października 2019 roku.
Za przedmiotowe ubezpieczenie Spółka dominująca zapłaciła jednorazowo na rzecz KUKE S.A składkę ubezpieczeniową. Stawka
składki ubezpieczeniowej nie odbiega od stawek powszechnie stosowanych na rynku usług ubezpieczeniowych. (RB 41/2019)
Umowa ubezpieczenia pozwala w istotny sposób ograniczyć ryzyka związane z brakiem zapłaty przez Zamawiającego.
Pozostałe warunki Umów Ubezpieczenia nie odbiegają od warunków powszechnie stosowanych w tego typu umowach.
Umowa wykupu wierzytelności zawarta w dniu 12 maja 2020 roku z Bankiem Gospodarstwa Krajowego z siedzibą w
Warszawie (RB 12/2020)
Spółka dominująca zawarła z Bankiem Gospodarstwa Krajowego z siedzibą w Warszawie umowę wykupu wierzytelności, na
podstawie której przeniósł na Bank wierzytelności pieniężne z tytułu umowy sprzedaży kompleksów silosów oraz wyposażenia
kompleksów silosów z dnia 11 października 2019 roku zawartej z Epicentr K LLC z siedzibą w Kijowie (Ukraina).
Łączna, maksymalna kwota wierzytelności przeniesionych na Bank na podstawie Umowy wynosi 2.635.000,00 Euro (tj.
12.002.161,50 zł według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 12 maja 2020 roku, co stanowi całkowitą kwotę
Umowy Sprzedaży w wysokości 3.100.000,00 euro (tj. 14.120.190,00 zł według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z
dnia 12 maja 2020 roku) pomniejszoną o zaliczkę w kwocie 465.000,00 euro (tj. 2.118.028,50 zł według średniego kursu
Narodowego Banku Polskiego z dnia 12 maja 2020 roku) wpłaconą przez Zamawiającego, o której Spółka dominująca informowała
w raporcie bieżącym nr 3/2020 z dnia 14 lutego 2020 roku. Zgodnie z postanowieniami Umowy Sprzedaży, Wierzytelności mają
odroczone terminy płatności i zostaną zapłacone przez Zmawiającego w 10 równych, półrocznych ratach, płatnych 28 lutego oraz
31 sierpnia w każdym kolejnym roku kalendarzowym począwszy od dnia 28 lutego 2021 roku.
Bank zapłacił Spółce dominującej za Wierzytelności po przedstawieniu przez Spółkę dominującą, między innymi, faktur
wystawianych Zmawiającemu zgodnie z postanowieniami Umowy Sprzedaży. Spółka dominująca była uprawniona do
przedstawienia Bankowi do wykupu wszystkich faktur, wystawionych Zamawiającemu na podstawie Umowy Sprzedaży, w terminie
do dnia 31 października 2020 roku.
Bank zapłaci Spółce dominującej za Wierzytelności cenę z dyskontem, określonym według stopy procentowej wskazanej w
Umowie.
Wierzytelności są ubezpieczone przez Korporację Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych Spółka Akcyjna na podstawie umowy
ubezpieczenia z dnia 23 grudnia 2019 roku, o której Spółka dominująca informowała w raporcie bieżącym nr 41/2019 z dnia 23
grudnia 2019 roku.
Zgodnie z postanowieniami Umowy, Spółka dominująca jest zobowiązana do przeniesienia na Bank polisy ubezpieczeniowej
wystawionej przez KUKE S.A na podstawie Umowy Ubezpieczenia. Spółka dominująca nie ponosi wobec Banku
odpowiedzialności za niedokonanie przez Zamawiającego terminowej spłaty Wierzytelności, z wyjątkiem sytuacji gdy - z powodu
naruszenia przez Spółkę dominującą warunków Umowy Ubezpieczenia – KUKE S.A odmówi wypłaty odszkodowania lub
wypłacone przez KUKE S.A odszkodowanie będzie podlegało zwrotowi jako nienależne.
Pozostałe warunki Umowy nie odbiegają od warunków powszechnie stosowanych w tego typu umowach.
W związku z faktem, iż Bank Centralny Ukrainy, na podstawie wydanej w dniu 24 lutego 2022 roku uchwały nr 18, wprowadził
moratorium na transgraniczne płatności dewizowe, ukraiński partner - spółka Epicentr K LLC - nie dokonał płatności rat
przypadających do zapłaty zgodnie z harmonogramem od lutego 2022 roku. Umowy ubezpieczenia KUKE S.A kwalifikują takie
zdarzenie jako ryzyko polityczne. W przypadku powyższej umowy roszczenia regresowe Banku Gospodarstwa Krajowego w
stosunku do Spółki dominującej nie mogą powstać, gdyż nabyte przez Bank należności są ubezpieczone na wypadek ryzyka
politycznego w 100%. W roku 2023 Spółka dominująca otrzymała płatności wynikające z trzech zaległych rat w wyniku
uruchomienia przez Bank Gospodarstwa Krajowego polisy KUKE S.A. Zarząd spodziewa się dalszego ograniczenia rygorów
moratorium, które przyczynią się do odblokowania możliwości uregulowania zaległości przez ukraińską spółkę Epicentr K LLC.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 37
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
Umowa na wykonanie projektów silosów, wyprodukowanie zaprojektowanych silosów, zapewnienie transportu silosów
do szczegółowo określonych w Umowie lokalizacji znajdujących się na terytorium Ukrainy, zapewnienie serwisu
gwarancyjnego, przeprowadzenie szkoleń personelu w zakresie bieżącej obsługi silosów, datowana na 20 grudnia 2019
roku, zawarta z Epicentr K LLC z siedzibą w Kijowie, z późniejszymi zmianami. (RB 40/2019)(RB 21/2020)
Zgodnie z Umową Spółka dominująca była zobowiązana do wykonania projektów silosów, wyprodukowania zaprojektowanych
silosów, zapewnienia transportu silosów do określonych w Umowie lokalizacji znajdujących się na terytorium Ukrainy, zapewnienia
serwisu gwarancyjnego i przeprowadzenia szkoleń personelu Zamawiającego w zakresie bieżącej obsługi silosów. Spółka
dominująca nie jest odpowiedzialna za montaż i uruchomienie dostarczonych silosów.
Łączna wartość Umowy wynosiła 26.000.000,00 euro (tj. 110.770.400,00 zł według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego
z dnia 20 grudnia 2019 roku). Aneksem z dnia 23 czerwca 2020 roku Strony dokonały zmian szczegółowej specyfikacji technicznej
zamówienia, wskutek czego łączna wartość zamówienia została zmniejszona z kwoty 26.000.0000,00 euro (tj. 115.783.200,00 zł
według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 24 czerwca 2020 roku) do kwoty 18.388.461,02 euro (tj.
81.887.494,61 zł według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 24 czerwca 2020 roku).
Strony uzgodniły również nowy harmonogram płatności ceny (z wyjątkiem zaliczki wpłaconej przez Zamawiającego, o której Spółka
dominująca informowała w raporcie bieżącym nr 9/2020 z dnia 23 kwietnia 2020 roku) zgodnie z którym zostanie ona zapłacona
przez Zamawiającego w 10 równych, półrocznych ratach, płatnych 30 kwietnia oraz 31 października w każdym kolejnym roku
kalendarzowym począwszy od dnia 30 kwietnia 2022 roku.
Strony zmieniły harmonogram wykonania Umowy ustalając, między innymi, że wszystkie dostawy silosów zostaną zrealizowane
w terminie do dnia 30 listopada 2021 roku, z zastrzeżeniem, że Zamawiający będzie uprawniony do wstrzymania wybranych
dostaw sprzętu na okres nie dłuższy niż 2 miesiące. W przypadku, gdy w ciągu 10 dni roboczych od otrzymania przez
Zamawiającego danej dostawy sprzętu, zrealizowanej przez Spółkę dominującą na podstawie Umowy, Zamawiający stwierdzi
braki w takiej dostawie, wówczas Spółka dominująca jest zobowiązana do uzupełnienia stwierdzonych braków w ciągu 30 dni, a
w razie niedochowania tego terminu Spółka dominująca jest zobowiązana do zapłaty na rzecz Zamawiającego kary umownej w
wysokości 0,1% wartości nieuzupełnionego sprzętu za każdy dzień opóźnienia. Łączna kwota naliczonych w ten sposób kar
umownych oraz kar umownych za niedostarczenie sprzętu w terminach przewidzianych w określonym w Umowie harmonogramie
(o wysokości których Spółka dominująca informowała w raporcie bieżącym nr 40/2019 z dnia 20 grudnia 2019 roku) nie może
przekroczyć 5 % wartości Umowy.
W przypadku, gdy Spółka dominująca nie dostarczy Zamawiającemu dokumentacji technicznej związanej z przedmiotem Umowy,
w terminach określonych w Umowie, wówczas Spółka dominująca jest zobowiązana do zapłaty na rzecz Zamawiającego kary
umownej w wysokości 0,01% kwoty wpłaconej przez Zamawiającego zaliczki (o której Spółka dominująca informowała w raporcie
bieżącym nr 9/2020 z dnia 23 kwietnia 2020 roku) za każdy dzień opóźnienia. Łączna kwota naliczonych w ten sposób kar
umownych nie może przekroczyć kwoty 40.000,00 euro (tj. 178.128,00 zł według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego
z dnia 24 czerwca 2020 roku)
Należności Spółki dominującej z tytułu określonej w Umowie ceny sprzedaży silosów pozostają ubezpieczone przez Korporację
Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych Spółka Akcyjna („KUKE S.A.”) na podstawie umowy ubezpieczenia z dnia 23 grudnia 2019
roku zawartej pomiędzy Spółką dominującą a KUKE S.A. („Umowa Ubezpieczenia”), o której Spółka dominująca informowała w
raporcie bieżącym nr 41/2019 z dnia 23 grudnia 2019 roku. Niezwłocznie po zawarciu Aneksu, Spółka dominująca zwrócił się do
KUKE S.A. z wnioskiem o zmianę postanowień Umowy Ubezpieczenia w celu dostosowania jej postanowień do aktualnej treści
Umowy.
Zmniejszenie wartości Umowy było skutkiem decyzji Zamawiającego o zmniejszeniu skali inwestycji w ramach całej grupy
kapitałowej Zamawiającego, spowodowanej pandemią COVID-19.
Umowa została sfinansowana w schemacie tzw. „kredytu dostawcy” dzięki ubezpieczeniu dostarczonym przez KUKE S.A. W
ramach przedmiotowego schematu finansowania, w przypadku powstania bezspornej należności z tytułu Umowy, Spółka
dominująca zbyła należność z dyskontem na rzecz wybranego banku lub instytucji finansowej. Zamawiający zobowiązał się do
ustanowienia, zgodnie z prawem ukraińskim, zabezpieczenia na rzecz KUKE S.A lub podmiotu, który nabędzie należności z tytułu
Umowy od Spółki dominującej, w postaci zastawu na dostarczonych elementach silosów oraz hipoteki na oddanych do
użytkowania kompleksach silosów.
Ewentualne spory mogące powstać w związku z Umową strony poddadzą pod rozstrzygnięcie przez Sąd Arbitrażowy przy Krajowej
Izbie Gospodarczej w Warszawie. Prawem materialnym regulującym stosunki umowne jest prawo polskie.
Pozostałe warunki Umowy nie odbiegają od warunków powszechnie stosowanych w tego typu umowach.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 38
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
Umowa ubezpieczenia należności nr IN/D/KE/PD/UA/A+C/9/2019 zawarta w dniu 23 grudnia 2019 roku z Korporacją
Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych Spółka Akcyjna(RB 41/2019)
Umowa ubezpieczenia obejmuje należności wynikające z umowy sprzedaży kompleksów silosów o łącznej wartości 26.000.000,00
euro (tj. 110.640.400,00 zł według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 grudnia 2019 roku) zawartej pomiędzy
Spółka dominującą a Zamawiającym w dniu 20 grudnia 2019 roku. Spółka dominująca informowała o zawarciu umowy sprzedaży
w raporcie bieżącym nr 40/2019 z dnia 20 grudnia 2019 roku.
Przedmiotem ochrony ubezpieczeniowej udzielonej na podstawie umowy ubezpieczenia są należności z odroczonym terminem
płatności z tytułu realizacji umowy sprzedaży w łącznej wysokości nieprzekraczającej kwoty 22.100.000,00 euro (tj. 94.044.340,00
zł według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 grudnia 2019 roku). Powyższa kwota ubezpieczonych
należności stanowi różnicę pomiędzy całkowitą wartością umowy sprzedaży wynoszącą 26.000.000,00 euro (tj. 110.640.400,00
zł według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 grudnia 2019 roku) a kwotą zaliczki w wysokości 3.900.000,00
euro (tj. 16.596.060,00 zł według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 grudnia 2019 roku).
Zgodnie z umową sprzedaży, płatność ceny (z wyjątkiem zaliczki) powinna zostać dokonana przez Zamawiającego w 10 równych,
półrocznych ratach, płatnych 28 lutego oraz 31 sierpnia w każdym kolejnym roku kalendarzowym począwszy od dnia 28 lutego
2021 roku.
W przypadku urzeczywistnienia się zdarzeń wywołujących szkodę, stanowiących ryzyko polityczne, KUKE S.A gwarantuje
pokrycie w wysokości 100% ubezpieczonych należności. W przypadku urzeczywistnienia się zdarzeń wywołujących szkodę,
stanowiących ryzyko handlowe, KUKE S.A gwarantuje pokrycie w wysokości 95% ubezpieczonych należności.
Ochrona ubezpieczeniowa rozpoczyna się po zapłacie przez Zamawiającego zaliczki oraz po rozpoczęciu przez Spółkę
dominującą realizacji dostaw silosów na podstawie umowy sprzedaży i trwa aż do zapłaty przez Zamawiającego całości ceny za
silosy dostarczone na podstawie umowy sprzedaży.
Umowa ubezpieczenia przewiduje możliwość przeniesienia polisy na bank, który będzie nabywał od Spółki dominującej należności
wynikające z umowy sprzedaży. Umożliwi to sfinansowanie umowy sprzedaży w schemacie tzw. „kredytu dostawcy”, o którym
była mowa w raporcie bieżącym nr 40/2019 z dnia 20 grudnia 2019 roku.
Za przedmiotowe ubezpieczenie Spółka dominująca zapłaci jednorazowo na rzecz KUKE S.A. składkę ubezpieczeniową. Stawka
składki ubezpieczeniowej nie odbiega od stawek powszechnie stosowanych na rynku usług ubezpieczeniowych.
Umowa ubezpieczenia pozwala w istotny sposób ograniczyć ryzyka związane z brakiem zapłaty przez Zamawiającego.
W dniu 22 lipca 2020 roku Spółka dominująca otrzymała podpisany w trybie obiegowym, aneks, datowany na dzień 21 lipca 2020
roku, do umowy ubezpieczenia z dnia 23 grudnia 2019 roku zawartej pomiędzy Spółką dominującą a Korporacją Ubezpieczeń
Kredytów Eksportowych Spółka Akcyjna, o której Spółka dominująca informowała między innymi w raporcie bieżącym nr 41/2019
z dnia 23 grudnia 2019 roku. Aneks został zawarty w związku ze zmianą postanowień Umowy Sprzedaży, o której Spółka
dominująca informowała w raporcie bieżącym nr 21/2020 z dnia 25 czerwca 2020 roku.
Zgodnie z postanowieniami Aneksu, przedmiotem ochrony ubezpieczeniowej są należności z odroczonym terminem płatności z
tytułu realizacji Umowy Sprzedaży, w łącznej wysokości nieprzekraczającej kwoty 14.488.461,02 euro (tj. 64.353.397,31 zł według
średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 21 lipca 2020 roku) tj. kwoty stanowiącej różnicę pomiędzy całkowitą
wartością Umowy Sprzedaży wynoszącą 18.388.461,02 euro (tj. 81.676.027,31 zł według średniego kursu Narodowego Banku
Polskiego z dnia 21 lipca 2020 roku) a kwotą zaliczki w wysokości 3.900.000,00 euro (tj. 17.322.630,00 zł według średniego kursu
Narodowego Banku Polskiego z dnia 21 lipca 2020 roku). Zgodnie z Umową Sprzedaży, płatność ceny (z wyjątkiem zaliczki)
powinna zostać dokonana przez Zamawiającego w 10 równych, półrocznych ratach, płatnych 30 kwietnia oraz 31 października w
każdym kolejnym roku kalendarzowym począwszy od dnia 30 kwietnia 2022 roku. Zgodnie z załączonym do Umowy Sprzedaży
harmonogramem, Spółka dominująca zrealizuje wszystkie dostawy silosów w terminie do dnia 30 listopada 2021 roku. Składka
ubezpieczeniowa została obniżona proporcjonalnie do kwoty ubezpieczonych należności z tytułu Umowy Sprzedaży. Kwota
nadpłaconej składki została zwrócona Spółce dominującej przez KUKE S.A.. Pozostałe istotne warunki Umowy Ubezpieczenia
pozostają bez zmian.(RB 34/2020)
Pozostałe warunki Umów Ubezpieczenia nie odbiegają od warunków powszechnie stosowanych w tego typu umowach.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 39
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
Umowa wykupu wierzytelności zawarta w dniu 14 sierpnia 2020 roku z Bankiem Gospodarstwa Krajowego z siedzibą w
Warszawie (RB 36/2020)
Spółka dominująca zawarła z Bankiem Gospodarstwa Krajowego z siedzibą w Warszawie umowę wykupu wierzytelności, na
podstawie której przeniósł na Bank wierzytelności pieniężne z tytułu umowy sprzedaży kompleksów silosów z dnia 20 grudnia
2020 roku (z późniejszymi zmianami) zawartej pomiędzy Spółką dominującą a Epicentr K LLC z siedzibą w Kijowie (Ukraina).
Łączna, maksymalna kwota wierzytelności przeniesionych na Bank na podstawie Umowy wynosi 14.488.461,02 euro (tj.
63.731.842,33 zł według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 14 sierpnia 2020 roku) („Wierzytelności”), co
stanowi całkowitą kwotę Umowy Sprzedaży w wysokości 18.388.461,02 euro (tj. 80.887.162,33 zł według średniego kursu
Narodowego Banku Polskiego z dnia 14 sierpnia 2020 roku) pomniejszoną o wpłaconą przez Zamawiającego zaliczkę w kwocie
3.900.000,00 euro (tj. 17.155.320,00 zł według średniego kursu Narodowego Banku Polskiego z dnia 14 sierpnia 2020 roku), o
której Spółka dominująca informowała w raporcie bieżącym nr 9/2020 z dnia 23 kwietnia 2020 roku. Zgodnie z postanowieniami
Umowy Sprzedaży, Wierzytelności mają odroczone terminy płatności i zostaną zapłacone przez Zmawiającego w 10 równych,
półrocznych ratach, płatnych 30 kwietnia oraz 31 października w każdym kolejnym roku kalendarzowym począwszy od dnia 30
kwietnia 2022 roku.
Bank zapłacił Spółce dominującej za Wierzytelności po przedstawieniu przez Spółkę dominującą, między innymi, faktur
wystawianych Zmawiającemu zgodnie z postanowieniami Umowy Sprzedaży. Spółka dominująca była uprawniona do
przedstawienia Bankowi do wykupu wszystkich faktur, wystawionych Zamawiającemu na podstawie Umowy Sprzedaży, w terminie
do dnia 15 lutego 2022 roku. Bank zapłacił Spółce dominującej za Wierzytelności cenę z dyskontem, określonym według stopy
procentowej wskazanej w Umowie.
Wierzytelności są ubezpieczone przez Korporację Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych Spółka Akcyjna na podstawie umowy
ubezpieczenia z dnia 23 grudnia 2019 roku (z późniejszymi zmianami), o której Spółka dominująca informowała w raportach
bieżących nr 41/2019 z dnia 23 grudnia 2019 roku oraz nr 34/2020 z dnia 22 lipca 2020 roku.
Zgodnie z postanowieniami Umowy, Spółka dominująca jest zobowiązana do przeniesienia na Bank polisy ubezpieczeniowej
wystawionej przez KUKE S.A na podstawie Umowy Ubezpieczenia.
Spółka dominująca nie ponosi wobec Banku odpowiedzialności za niedokonanie przez Zamawiającego terminowej spłaty
Wierzytelności, z wyjątkiem sytuacji gdy - z powodu naruszenia przez Spółkę dominującą warunków Umowy Ubezpieczenia –
KUKE S.A odmówi wypłaty odszkodowania lub wypłacone przez KUKE S.A odszkodowanie będzie podlegało zwrotowi jako
nienależne.
W dniu 18 sierpnia 2020 roku Spółka dominująca otrzymała podpisany w trybie obiegowym i datowany na dzień 17 sierpnia 2020
roku aneks do umowy ubezpieczenia. Aneks został zawarty pomiędzy Spółką dominującą, KUKE S.A. oraz Bankiem
Gospodarstwa Krajowego z siedzibą w Warszawie („Bank”), w wykonaniu postanowień umowy wykupu wierzytelności
wynikających z Umowy Sprzedaży, zawartej w dniu 14 sierpnia 2020 roku pomiędzy Spółką dominującą a Bankiem.
Zgodnie z postanowieniami Aneksu, Bank wstąpił do Umowy Ubezpieczenia w charakterze ubezpieczającego, zastępując
jednocześnie dotychczasowego ubezpieczającego tj. Spółkę dominującą. Bank przejął tym samym wszystkie prawa i obowiązki z
tytułu Umowy Ubezpieczenia w miejsce Spółki dominującej. (RB37/2020)
Pozostałe warunki Umowy nie odbiegają od warunków powszechnie stosowanych w tego typu umowach.
W związku z faktem, iż Bank Centralny Ukrainy, na podstawie wydanej w dniu 24 lutego 2022 roku uchwały nr 18, wprowadził
moratorium na transgraniczne płatności dewizowe, ukraiński partner - spółka Epicentr K LLC - nie mógł dokonywać płatności rat
przypadających do zapłaty zgodnie z harmonogramem od lutego 2022 roku. W roku 2023 w wyniku zmiany zakresu obowiązywania
moratorium Spółka dominująca otrzymała płatności wynikające z zaległych rat kontraktu nr 963/2/SILO. Aktualnie płatności z
powyższego kontraktu przebiegają terminowo. Zarząd spodziewa się dalszego ograniczenia rygorów moratorium, które przyczynią
się do odblokowania możliwości uregulowania zaległości z pozostałych umów ukraińskiej spółki Epicentr K LLC.
Umowa z dnia 27 września 2022 roku zawarta pomiędzy Spółką dominującą a spółką Rest Usługi Remontowo-Budowlane
i Specjalistyczne M. Jamróz J. Nowak Sp.J. z siedzibą w miejscowości Jasionka (RB 17/2022)
Przedmiotem Umowy jest wyprodukowanie, dostawa, montaż i uruchomienie przez Spółkę dominującą obiektu magazynowo-
suszarniczego.
Obiekt magazynowo-suszarniczy zostanie zlokalizowany w gminie Baranów Sandomierski, obręb Knapy.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 40
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
Przedmiot Umowy zostanie zrealizowany w terminie do dnia 30 września 2023 roku.
Zamawiający zapłaci Spółce dominującej wynagrodzenie z tytułu Umowy w łącznej wysokości 11.586.600,00 zł brutto (tj.
9.420.000,00 zł netto) („Wynagrodzenie”) w następujący sposób: (i) w terminie 14 dni od dnia zawarcia Umowy zostanie zapłacona
zaliczka w wysokości 15% Wynagrodzenia, (ii) 75% Wynagrodzenia będzie płacone proporcjonalnie do stanu zaawansowania
montażu urządzeń w oparciu o protokoły postępu prac sporządzone comiesięcznie na koniec każdego miesiąca, (iii) pozostałe
10% Wynagrodzenia zostanie zapłacone po odbiorze końcowym.
Spółka dominująca udzieliła Zamawiającemu 24-miesięcznej gwarancji na dostarczone urządzenia oraz 60-miesięcznej gwarancji
na elementy konstrukcyjne urządzeń Spółki dominującej, licząc od właściwej daty odbioru.
Umowa przewiduje prawo odstąpienia od Umowy przez każdą ze stron w określonych w Umowie przypadkach nierealizowania
przez drugą stronę postanowień Umowy.
Odpowiedzialność odszkodowawcza Spółki dominującej została ograniczona do szkód rzeczywiście poniesionych przez
Zamawiającego (z wyłączeniem utraconych korzyści) oraz do kwoty równej 5% wartości netto Umowy.
Pozostałe warunki Umowy nie odbiegają od warunków powszechnie stosowanych w tego typu umowach.
Umowa z dnia 27 września 2022 roku zawarta pomiędzy Spółką dominującą a spółką Świerkot Sp. z o.o. z siedzibą w
miejscowości Studzionka (RB 19/2022)
Spółka dominująca podpisała dwie umowy ze spółką Świerkot Sp. z o.o na dostawę, montaż i uruchomienie przez Spółkę
dominującą obiektów magazynowo-suszarniczych o łącznej wartości 11.562.000,00 zł brutto (tj. 9.400.000,00 zł netto).
Pierwsza w powyżej wspomnianych umów z Zamawiającym („Umowa I”) dotyczy obiektu magazynowo-suszarniczego, który
zostanie zlokalizowany w miejscowości Moczydło w województwie małopolskim. Przedmiot Umowy I zostanie zrealizowany w
terminie do dnia 15 lipca 2023 roku. Zamawiający zapłaci Spółce dominującej wynagrodzenie z tytułu Umowy I w łącznej wysokości
11.193.000,00 zł brutto (tj. 9.100.000,00 zł netto) („Wynagrodzenie I”) w następujący sposób: (i) w terminie 2 dni od dnia zawarcia
Umowy I zostanie zapłacona zaliczka w wysokości 10% Wynagrodzenia I, (ii) 50% Wynagrodzenia I zostanie zapłacone w terminie
do dnia 3 lutego 2023 roku, (iii) 25% Wynagrodzenia I zostanie zapłacone w terminie do dnia 4 lipca 2023 roku, (iv) pozostała
część Wynagrodzenia I w wysokości 15% Wynagrodzenia I zostanie zapłacona w terminie do dnia 30 sierpnia 2023 roku.
Spółka dominująca udzieliła Zamawiającemu 24-miesięcznej gwarancji na urządzenia dostarczane na podstawie Umowy I,
rozpoczynającej się z chwilą dokonania odbioru końcowego przedmiotu Umowy I. Strony przewidziały prawo odstąpienia od
Umowy I przez każdą ze stron w określonych w Umowie I przypadkach nierealizowania przez drugą stronę postanowień Umowy
I.
Odpowiedzialność odszkodowawcza Spółki dominującej została ograniczona do szkód rzeczywiście poniesionych przez
Zamawiającego (z wyłączeniem utraconych korzyści) oraz do kwoty równej 5% wartości netto Umowy I.
Pozostałe warunki Umowy I nie odbiegają od warunków powszechnie stosowanych w tego typu umowach.
Druga w powyżej wspomnianych umów z Zamawiającym („Umowa II”) dotyczy obiektu magazynowo-suszarniczego, który zostanie
zlokalizowany w miejscowości Studzionka w województwie śląskim. Przedmiot Umowy II zostanie zrealizowany w terminie do dnia
30 września 2023 roku. Zamawiający zapłaci Spółce dominującej wynagrodzenie z tytułu Umowy II w łącznej wysokości
369.000,00 zł brutto (tj. 300.000,00 zł netto) („Wynagrodzenie II”) w następujący sposób: (i) w terminie 2 dni od dnia zawarcia
Umowy II zostanie zapłacona zaliczka w wysokości 10% Wynagrodzenia II, (ii) 50% Wynagrodzenia II zostanie zapłacone w
terminie do dnia 3 lutego 2023 roku, (iii) 25% Wynagrodzenia II zostanie zapłacone w terminie do dnia 4 lipca 2023 roku, (iv)
pozostała część Wynagrodzenia II w wysokości 15% Wynagrodzenia II zostanie zapłacona w terminie do dnia 30 września 2023
roku.
Spółka dominująca udzieliła Zamawiającemu 24-miesięcznej gwarancji na urządzenia dostarczane na podstawie Umowy II,
rozpoczynającej się z chwilą dokonania odbioru końcowego przedmiotu Umowy II. Strony przewidziały prawo odstąpienia od
Umowy II przez każdą ze stron w określonych w Umowie II przypadkach nierealizowania przez drugą stronę postanowień Umowy
II.
Odpowiedzialność odszkodowawcza Spółki dominującej została ograniczona do szkód rzeczywiście poniesionych przez
Zamawiającego (z wyłączeniem utraconych korzyści) oraz do kwoty równej 5% wartości netto Umowy II.
Pozostałe warunki Umowy II nie odbiegają od warunków powszechnie stosowanych w tego typu umowach.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 41
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
Umowa z dnia 19 maja 2023 roku zawarta pomiędzy Spółką dominującą a spółką Farma Redło Sp. z o.o. z siedzibą w
miejscowości Redle (RB 4/2023)
Przedmiotem Umowy jest wyprodukowanie, dostawa, montaż i uruchomienie przez Spółkę dominującą obiektu magazynowo-
suszarniczego.
Obiekt magazynowo-suszarniczy zostanie zlokalizowany w miejscowości Grzybno, gmina Chojna.
Elementy obiektu magazynowo-suszarniczego będą montowane w terminie do dnia 20 grudnia 2023 roku.
Zamawiający zapłaci Spółce dominującej wynagrodzenie z tytułu Umowy w łącznej wysokości 14.145.000,00 zł brutto (tj.
11.500.000,00 zł netto) („Wynagrodzenie”) w następujący sposób: (i) 15% Wynagrodzenia jest płatne jako zaliczka w terminie 7
dni od daty zawarcia Umowy, (ii) 90% Wynagrodzenia, z uwzględnieniem zaliczki, płatne jest w częściach w ramach postępu prac,
na podstawie comiesięcznych protokołów zaawansowania; (iii) pozostałe 10% Wynagrodzenia zostanie zapłacone po odbiorze
końcowym. Zwrot zaliczki może nastąpić w przypadku niewykonania Umowy w terminie, rozwiązania lub odstąpienia od Umowy,
po pomniejszeniu o wartość urządzeń i prac wykonanych zgodnie z Umową.
Wynagrodzenie może zostać obniżone w przypadku braku możliwości usunięcia wad powstałych z przyczyn leżących po stronie
Spółki dominującej, ale nieuniemożliwiających eksploatacji obiektu zgodnie z przeznaczeniem, o kwoty nieprzekraczające 5%
wartości wadliwych części.
Na zabezpieczenie zwrotu zaliczki oraz płatności wynikających z roszczeń spowodowanych niewłaściwym wykonaniem Umowy,
Spółka dominująca ustanowiła zastaw rejestrowy na rzeczy ruchomej – pojeździe, z sumą zabezpieczenia w kwocie równej
2.130.000 zł. Ponadto w celu zabezpieczenia należytego wykonania zobowiązań umownych, Spółka dominująca zobowiązała się
udzielić zabezpieczenia w postaci gwarancji bankowej lub ubezpieczeniowej o wartości 150.000 zł, zabezpieczającej roszczenia
wynikające z gwarancji jakości i rękojmi.
Spółka dominująca udzieliła Zamawiającemu 24-miesięcznej gwarancji na dostarczone urządzenia, rozpoczynającej się z chwilą
dokonania odbioru.
Umowa przewiduje prawo odstąpienia od Umowy przez każdą ze stron w określonych w Umowie przypadkach nierealizowania
przez drugą stronę postanowień Umowy, nie później jednak niż do dnia 30 listopada 2023 roku. Ponadto Zamawiający może
odstąpić od Umowy w każdym przypadku po zapłaceniu wynagrodzenia proporcjonalnego do zaawansowania zrealizowanych
prac.
Umowa przewiduje karę umowną obciążającą Spółkę dominującą, w przypadku: (i) zwłoki Emitenta w wykonaniu przedmiotu
Umowy, w wysokości 0,1% wartości netto niedostarczonych urządzeń za każdy dzień opóźnienia, oraz (ii) w przypadku opóźnienia
w terminie usunięcia wady w wysokości 0,05% wartości Wynagrodzenia netto za każdy dzień opóźnienia. Emitent uprawniony jest
do naliczenia kary umownej w przypadku opóźnienia wynikającego z naruszenia przez Zamawiającego obowiązków dot. realizacji
harmonogramu wykonawczego w wysokości 0,05% wartości Wynagrodzenia netto za każdy dzień opóźnienia. Łącznie kara
umowna należna od którejkolwiek ze stron na podstawie Umowy nie może przekroczyć 5% wartości Wynagrodzenia netto.
Odpowiedzialność odszkodowawcza Emitenta, zarówno kontraktowa oraz deliktowa, w zakresie szkód rzeczywiście poniesionych
przez Zamawiającego z wyłączeniem utraconych korzyści została ograniczona do kwoty stanowiącej równowartość 5%
całkowitego Wynagrodzenia netto.
Pozostałe warunki Umowy nie odbiegają od warunków powszechnie stosowanych w tego typu umowach.
Umowa z dnia 18 lipca 2023 roku zawarta pomiędzy Emitentem a spółką Fortune Sp. z o.o. z siedzibą w miejscowości
Cieszymowo (RB 12/2023)
Przedmiotem Umowy jest wyprodukowanie, dostawa, montaż i uruchomienie przez Emitenta obiektu magazynowo-suszarniczego.
Obiekt magazynowo-suszarniczy zostanie zlokalizowany w miejscowości Cieszymowo, gmina Mikołajki Pomorskie.
Emitent zobowiązał się zrealizować przedmiot umowy w terminie od dnia 1 października 2023 roku do dnia 15 czerwca 2024 roku.
Zamawiający zapłaci Emitentowi wynagrodzenie z tytułu Umowy w łącznej wysokości 17.195.400,00 zł brutto (tj. 13.980.000,00 zł
netto) („Wynagrodzenie”) w następujący sposób: (i) 20% Wynagrodzenia jest płatne jako zaliczka w terminie 7 dni od daty zawarcia
Umowy i przedstawienia zabezpieczenia zwrotu zaliczki przez Emitenta, (ii) 90% Wynagrodzenia, z uwzględnieniem zaliczki,
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 42
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
płatne jest w częściach w ramach postępu prac, na podstawie comiesięcznych protokołów zaawansowania; (iii) pozostałe 10%
Wynagrodzenia zostanie zapłacone po odbiorze końcowym.
Zabezpieczeniem zwrotu zaliczki przez Emitenta jest gwarancja bankowa, odpowiadająca kwocie 20% kwoty Umowy, a także
przewłaszczenie przez Emitenta części wyprodukowanych w ramach realizacji Umowy urządzeń o wartości nie mniejszej niż
4.000.000,00 zł na Zamawiającego, przy czym. dokonanie przewłaszczenia zwalnia zabezpieczenie w postaci gwarancji bankowej.
Emitent odpowiada za przechowanie i stan przedmiotu przewłaszczenia.
Emitent udzielił Zamawiającemu 24-miesięcznej gwarancji na dostarczone urządzenia, rozpoczynającej się z chwilą dokonania
odbioru końcowego.
Umowa przewiduje prawo odstąpienia od Umowy przez każdą ze stron w określonych w Umowie przypadkach nierealizowania
przez drugą stronę postanowień Umowy, nie później jednak niż do dnia 30 kwietnia 2024 roku.
Umowa przewiduje karę umowną obciążającą Emitenta, w przypadku: (i) zwłoki Emitenta w wykonaniu przedmiotu Umowy, w
wysokości 0,05% wartości netto Umowy za każdy dzień zwłoki, (ii) zwłoki w terminie wykonania poszczególnych etapów w
stosunku do harmonogramu, w wysokości 0,05% wartości netto Umowy, za każdy dzień opóźnienia, oraz (iii) opóźnienia w terminie
usunięcia wady w wysokości 0,02% wartości Wynagrodzenia netto za każdy dzień opóźnienia. Emitent uprawniony jest do
naliczenia kary umownej w przypadku opóźnienia wynikającego z naruszenia przez Zamawiającego obowiązków dot. realizacji
harmonogramu wykonawczego w wysokości 0,02% wartości Wynagrodzenia netto za każdy dzień opóźnienia. Każdej ze Stron
przysługuje uprawnienie do obciążenia drugiej strony karą umowną w wysokości 10% wartości Wynagrodzenia netto w przypadku,
gdy: (i) strona odstąpi od Umowy z przyczyn zawinionych przez drugą stronę, (ii) druga Strona odstąpi od Umowy z przyczyn przez
nią zawinionych, oraz (iii) druga strona odstąpi od Umowy bezpodstawnie.
Łącznie kara umowna należna od którejkolwiek ze stron na podstawie Umowy nie może przekroczyć 10% wartości Wynagrodzenia
netto, przy czym w przypadku szkody przewyższającej wartość kar umownych stronom przysługuje prawo dochodzenia
odszkodowania przewyższającego wysokość kar umownych na zasadach ogólnych.
Odpowiedzialność odszkodowawcza stron, zarówno kontraktowa oraz deliktowa, w zakresie szkód rzeczywiście poniesionych
przez drugą stronę została ograniczona do kwoty stanowiącej równowartość 15% wartości netto Umowy. Na tych samym zasadach
i w tym samym limicie odpowiedzialności, strony odpowiadają za utracone korzyści.
Pozostałe warunki Umowy nie odbiegają od warunków powszechnie stosowanych w tego typu umowach.
4.4. Umowy kredytowe – zakończone/wypowiedziane w okresie sprawozdawczym
Umowa o kredyt obrotowy nr K00630/18 z dnia 19 lipca 2018 roku zawarta z Santander Bank (dawniej Bankiem Zachodnim
WBK Spółka Akcyjna z siedzibą we Wrocławiu, pod adresem Rynek 9/11, 50-950 Wrocław z późniejszymi zmianami.
Kredyt obrotowy przeznaczony był na finansowanie zapotrzebowania na kapitał obrotowy wynikający z realizacji długoterminowych
kontraktów na rynkach: krajowym, państw Unii Europejskiej, ukraińskim oraz białoruskim.
Kwota kredytu wynosiła 4.000.000,00PLN. W dniu 29 czerwca 2023 roku zgodnie z harmonogramem uregulowana została
ostatnia rata zobowiązania wynikająca z umowy nr K00630/18.
Umowa o kredyt w rachunku bieżącym nr K02047/21 z dnia 24 listopada 2021 roku zawarta z Santander Bank Polska S.A,
Spółka zależna Emitenta FEERUM YELLOW ENERGY sp. z o.o. z siedzibą w Chojnowie („Kredytobiorca”) zawarła z Santander
Bank Polska S.A. z siedzibą w Warszawie („Bank") umowę o kredyt w rachunku bieżącym nr K02047/21 („Umowa Kredytowa”).
Na podstawie Umowy Kredytowej Bank udzielił Kredytobiorcy kredytu w rachunku bieżącym („Kredyt”) w wysokości 8.000.000,00
zł, przy czym nie więcej niż kwota stanowiąca równowartość 120 % sumy wartości bilansowej ogółu należności handlowych
Kredytobiorcy oraz ogółu zapasów kukurydzy Kredytobiorcy zlokalizowanych w Chojnowie przy ul. Okrzei 6. Kredyt został
udzielony z przeznaczeniem na finansowanie bieżącej działalności gospodarczej Kredytobiorcy.
W dniu 25 listopada 2022 roku aneksem nr 2 zmieniona została forma i okres kredytowania. Kredyt w rachunku bieżącym został
zastąpiony kredytem rewolwingowym. Kredytobiorca był uprawniony do korzystania z Kredytu w okresie do dnia 1 lipca 2024 roku,
w którym to dniu przypadałby także dzień ostatecznej spłaty Kredytu. Aneksem z dnia 4 lipca 2023 roku wobec uregulowania
całkowitej kwoty zadłużenia z tytułu powyższej umowy przez Spółkę zależną ustalono dzień spłaty kredytu na 4 lipca 2023 roku,
co zakończyło okres jej obowiązywania.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 43
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
5. Istotne pozycje pozabilansowe, w tym informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym
poręczeniach i gwarancjach
Nie występują.
6. Informacje o istotnych postępowaniach toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania
arbitrażowego lub organem administracji publicznej
Zgodnie z informacjami posiadanymi przez Grupę na dzień zatwierdzenia sprawozdania nie toczyły się żadne istotne
postępowania administracyjne ani postępowania przed sądami administracyjnymi, karnymi lub arbitrażowymi przeciwko lub z
udziałem Spółek Grupy, które miały lub mogłyby istotnie wpłynąć lub ostatnio wpłynęły na sytuację finansową lub wyniki Grupy
Kapitałowej i Spółki dominującej.
W normalnych warunkach rynkowych jesteśmy podmiotem różnych postępowań sądowych i roszczeń. Jesteśmy przekonani, że
ostateczna wartość takich postępowań, indywidualnie lub łącznie, nie ma materialnego wpływu na naszą działalność lub kondycję
finansową.
Obecnie nie toczą się postępowania sądowe, arbitrażowe lub administracyjne dotyczące zobowiązań lub wierzytelności Spółek
Grupy, których wartość przekraczałaby jednostkowo lub łącznie 10% kapitałów własnych Spółek Grupy.
Według wiedzy Emitenta, na datę sporządzenia sprawozdania, nie istnieje istotne ryzyko wystąpienia w przyszłości innych,
potencjalnych postępowań, które mogłyby mieć negatywny wpływ na sytuację Grupy Emitenta.
7. Ważne zdarzenia, jakie nastąpiły po dacie, na którą sporządzono sprawozdania
Po dniu 31.12.2023 roku miały miejsce następujące zdarzenia, które nie wymagały ujęcia w skonsolidowanym sprawozdaniu
finansowym za 2023 rok:
• W dniu 5 lutego 2024 roku Emitent otrzymał podpisaną, w drodze obiegowej, umowę datowaną na dzień 29 stycznia 2024
roku („Umowa”) z Adamem Dąbkiem, przedsiębiorcą prowadzącym działalność gospodarczą pod firmą Adam Dąbek WAVE
w Nowym Dworze Mazowieckim („Zamawiający”). Przedmiotem Umowy jest wyprodukowanie, dostawa, montaż i
uruchomienie przez Emitenta obiektu magazynowo-suszarniczego. (RB 2/2024)
Obiekt magazynowo-suszarniczy zostanie zlokalizowany w miejscowości Borowe-Gryki.
Emitent zobowiązał się zrealizować przedmiot umowy do dnia 31 grudnia 2024 roku.
Zamawiający zapłaci Emitentowi wynagrodzenie z tytułu Umowy w łącznej wysokości 11.808.000,00 zł brutto (tj. 9.600.000,00
zł netto) („Wynagrodzenie”) w następujący sposób: (i) kwota 2.372.806,08 zł brutto (tj. 1.929.110,64 zł netto) płatna jest w
związku z wyprodukowaniem określonej partii towaru po zawarciu Umowy, (ii) do 90% Wynagrodzenia (z uwzględnieniem
kwoty wskazanej w pkt (i) powyżej) płatne jest w częściach w ramach postępu prac, na podstawie comiesięcznych protokołów
zaawansowania; (iii) pozostała część Wynagrodzenia w wysokości 10% Wynagrodzenia zostanie zapłacone po odbiorze
końcowym. Do czasu zapłaty przez Zamawiającego pełnej kwoty części Wynagrodzenia, o której mowa w pkt (i) powyżej,
partia towaru, której dotyczy, stanowi przedmiot zastawu zabezpieczającego tę płatność.
Emitent udzielił Zamawiającemu 24-miesięcznej gwarancji na dostarczone urządzenia, rozpoczynającej się z chwilą
dokonania odbioru końcowego, przy czym opóźnienie w płatności pełnej kwoty Wynagrodzenia dłuższe niż 60 dni skutkuje
utratą gwarancji. Strony ustaliły również warunki, w tym warunki dodatkowych płatności, z tytułu wykonywania przez Emitenta
okresowych przeglądów gwarancyjnych oraz pogwarancyjnych.
Umowa przewiduje prawo odstąpienia od Umowy przez każdą ze stron w określonych w Umowie przypadkach
nierealizowania przez drugą stronę postanowień Umowy, nie później jednak niż do dnia 31 sierpnia 2024 roku.
Odpowiedzialność odszkodowawcza Emitenta, zarówno kontraktowa jak i deliktowa, w zakresie szkód rzeczywiście
poniesionych przez Zamawiającego została ograniczona do kwoty stanowiącej równowartość 5% wartości netto Umowy.
Strony wyłączyły odpowiedzialność Emitenta za utracone korzyści.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 44
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
Pozostałe warunki Umowy nie odbiegają od warunków powszechnie stosowanych w tego typu umowach.
• W dniu 29 marca 2024 roku Emitent otrzymał porozumienie (ang. „Memorandum of Understanding”) (dalej „Porozumienie”)
zawarte w dniu 27 marca 2024 roku w Egipcie pomiędzy spółką pod firmą „Feerum Egypt for Silos and Storage Company
(Feerum Egypt) S.A.E” (dalej „Feerum Egypt”), tj. spółką zależną od Emitenta, w której Emitent posiada 50% udziałów,
utworzoną i działającą zgodnie z prawem egipskim, oraz spółką pod firmą „East Port Said Integrated Development” (dalej
„EPSID”), tj. spółką utworzoną i działającą zgodnie z prawem egipskim, zarządzającą specjalną strefą ekonomiczną pod
nazwą „East Port Said Special Economic Zone” zlokalizowaną w pobliżu miasta Port Said w Egipcie (dalej „Strefa EPSSEZ”).
(RB 3/2024)
Zgodnie z Porozumieniem, Feerum Egypt wyraziła intencję realizacji na terenie Strefy EPSSEZ projektu polegającego na
budowie zakładu produkcyjnego komponentów i części zamiennych przeznaczonych do budowy i obsługi obiektów
magazynowo suszarniczych służących do przechowywania produktów zbożowych (dalej „Zakład Produkcyjny”), a EPSID
wyraziła intencję zlokalizowania Zakładu Produkcyjnego na terenie Strefy EPSSEZ. EPSID wyraziła ponadto intencję
przekazania Feerum Egypt w dzierżawę, na okres 50 lat, gruntu zlokalizowanego w Strefie EPSSEZ o całkowitej powierzchni
nie przekraczającej 51.950 m2 z przeznaczeniem na budowę Zakładu Produkcyjnego.
Strony Porozumienia zadeklarowały także wolę podjęcia dalszych rozmów i prac mających na celu uzgodnienie
szczegółowych warunków lokalizacji Zakładu Produkcyjnego na terenie Strefy EPSSEZ, a także zawarcia w przyszłości
wiążącej umowy w tym zakresie.
Zawarcie Porozumienia wpisuje się w prowadzone aktualnie przez Feerum Egypt analizy możliwości sprzedaży w Egipcie
oraz w krajach sąsiednich produktów znajdujących się w ofercie Emitenta. W ramach tych analiz rozważana jest inwestycja
polegająca na budowie na terenie Strefy EPSSEZ, w tym w ramach partnerstwa z lokalnymi podmiotami branżowymi, Zakładu
Produkcyjnego o szacowanej wartości 1,6 mld EGP (tj. równowartości 133.280.000 PLN według aktualnego średniego kursu
funta egipskiego opublikowanego przez Narodowy Bank Polski w dniu 27 marca 2024 roku wynoszącego 1 EGP = 0,0833
PLN).
Emitent będzie informował o postępach w realizacji powyżej opisanych zamierzeń inwestycyjnych w kolejnych raportach
bieżących.
• W obliczu konfliktu zbrojnego oddziaływującego na możliwości prowadzenia działalności gospodarczej na terenach Ukrainy,
Zarząd Spółki monitoruje i analizuje wpływ tej sytuacji na działalność Spółki, gdyż w ostatnich latach współpraca z
kontrahentami z rynku ukraińskiego prowadzona była na dużą skalę.
Spółka dominująca zrealizowała do tej pory cztery istotne kontrakty na rzecz swojego największego ukraińskiego kontrahenta
spółki Epicentr K LLC. W zakresie powyższych kontraktów, Spółka dominująca korzystała z ubezpieczenia KUKE S.A., gdzie
płatności z kontraktów zostały rozłożone na pięć lat, a ubezpieczone należności wykupił Bank Gospodarstwa Krajowego.
Wierzytelności wykupione przez Bank zostały rozłożone na 10 półrocznych rat. Epicentr K LLC regularnie obsługiwał swoje
zadłużenie z tytułu kontraktów, do czasu inwazji wojsk Federacji Rosyjskiej na Ukrainę, która rozpoczęła się w dniu 24 lutego
2022 roku. W związku inwazją, Prezydent Ukrainy Wołodymyr Zełenski ogłosił wprowadzenie na terenie całego kraju stanu
wojennego, który to stan wojenny nadal obowiązuje. Ponadto, Bank Centralny Ukrainy, na podstawie wydanej w dniu 24
lutego 2022 roku uchwały nr 18, wprowadził moratorium na transgraniczne płatności dewizowe. Skutkiem wprowadzenia
moratorium było m.in. zaprzestanie regulowania przez podmioty ukraińskie zobowiązań w walutach obcych wobec podmiotów
zagranicznych, w szczególności zaprzestanie regulowania przez Epicentr K LLC bieżących rat płatnych w walucie euro.
W dniu 16 czerwca 2023 roku Narodowy Bank Ukrainy zniósł częściowo ograniczenia wynikające z moratorium. Z informacji
uzyskanych od KUKE S.A. wynika, że moratorium w aktualnej wersji umożliwia Epicentr K LLC zapłatę rat z tytułu kontraktu
963/2/SILO, pozostawiając jednocześnie w zawieszeniu możliwość spłaty zaległości z tytułu pozostałych trzech kontraktów.
Po częściowym zniesieniu ograniczeń płatniczych wynikających z moratorium, ukraiński kontrahent uregulował zaległe
zobowiązania z tytułu kontraktu 963/2/SILO. Dokonane spłaty nie dotyczą jednak obecnych zobowiązań warunkowych.
Zarząd spodziewa się dalszego ograniczenia rygorów moratorium, które w przyszłości przyczynią się do odblokowania
możliwości uregulowania pozostałych zaległości ukraińskiej spółki Epicentr K LLC.
W dniu 9 kwietnia 2024 roku Spółka dominująca otrzymała zawiadomienie z Banku Gospodarstwa Krajowego o zaistnieniu
okoliczności, które skutkują spełnieniem warunków rozwiązujących określonych w umowach dodatkowych. Powyższe
okoliczności dotyczą rat przypadających do spłaty na dzień 30 września 2023 roku. W dniu 24 kwietnia 2024 roku Bank
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 45
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
Gospodarstwa Krajowego zastosował kolejne potrącenie regresowe dwóch rat zaległych z rachunku Spółki w łącznej
wysokości 424 tys.EUR.
Powyższe okoliczności generują ryzyko powstawania dalszych roszczeń regresowych Banku Gospodarstwa Krajowego w
stosunku do Spółki, o których szerzej jest mowa w nocie nr 24 (Zobowiązania warunkowe z tytułu umowy wykupu
wierzytelności). Roszczenia te dotyczyć mogą jedynie kontraktów, z których nabyte przez Bank Gospodarstwa Krajowego
należności są ubezpieczone na wypadek ryzyka politycznego w 90%. Roszczenia regresowe w stosunku do Spółki nie mogą
natomiast powstać w odniesieniu do kontraktów, z których nabyte przez Bank Gospodarstwa Krajowego należności są
ubezpieczone na wypadek ryzyka politycznego KUKE S.A. w 100%.
Wszystkie informacje podawane w raportach bieżących zamieszczane są na stronie www.feerum.pl w zakładce – Relacje
Inwestorskie – Raporty – Raporty Bieżące.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 46
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
ROZDZIAŁ IV: SPRZEDAŻ I MARKETING
1. Produkty.
Działalność Grupy Kapitałowej Feerum polega na dostarczaniu kompleksowych rozwiązań służących magazynowaniu i suszeniu
produktów roślinnych (zboża, rośliny strączkowe i oleiste, itp.), takich jak elewatory, silosy zbożowe, obiekty suszarnicze,
transporty pionowe i poziome, czyszczalnie, mieszalnie pasz.
Grupa specjalizuje się w realizacji kompleksowych projektów polegających na przygotowaniu, produkcji i montażu elewatorów ze
stali, o pojemności od 5-10 do 50-100 tys. ton, wykorzystywanych w różnych branżach przemysłu rolnego do przechowywania
ziarna zbóż, roślin strączkowych oraz pasz. Produkcja takich obiektów realizowana jest „pod klucz” i pod konkretne zamówienie
klienta. Elewator standardowo składa się z suszarni i silosów zbożowych, przenośników oraz innych materiałów pomocniczych np.
systemy odpylające, czyszczalnie, systemy pomiarowe i kontrolne.
Zgodnie z wiedzą Zarządu Spółki dominującej, Grupa jest jednym z największych producentów oferujących konstrukcje z blachy
falistej w Polsce. Silosy z blachy falistej charakteryzują się lepszą wytrzymałością pozwalając na budowę obiektów o większej
pojemności tj. od 2 tys. ton do 16 tys. ton w jednym zbiorniku. Poza tym, silosy z blachy falistej o tych pojemnościach charakteryzują
się mniejszą wagą oraz są prostsze w montażu ze względu na mniejszą ilość połączeń i wzmocnień (w przypadku silosów z blachy
falistej nie ma potrzeby stosowania wzmocnień poziomych jak w przypadku silosów z blachy płaskiej), jak również estetyczniejszym
wyglądem.
Przychody ze sprzedaży w podziale na podstawowe grupy produktów Spółki dominującej Feerum S.A. przedstawia tabela poniżej.
Przychody ze sprzedaży w podziale na podstawowe grupy produktów Grupy Kapitałowej Feerum przedstawia tabela poniżej.
Kluczowymi grupami produktów Grupy są suszarnie wraz z oprzyrządowaniem oraz silosy wraz z oprzyrządowaniem. Przychody
z ich sprzedaży generują łącznie około 83% przychodów Grupy.
Grupa sprzedaje suszarnie i silosy łącznie w ramach kompleksowych obiektów magazynowo- suszarniczych (elewatorów) lub
samodzielnie. Średnio połowa przychodów ze sprzedaży realizowana jest ze sprzedaży elewatorów, drugą połowę stanowi
sprzedaż mniejszych obiektów jak suszarnie czy silosy wraz z oprzyrządowaniem. W związku z faktem, iż popyt na poszczególne
produkty zależy m.in. od czynników pogodowych, polityki rolnej danego kraju czy finansowania z UE, nie można wskazać
wyraźnego trendu w sprzedaży silosów ani suszarni.
Około 2% przychodów ze sprzedaży w 2023 roku Grupa wygenerowała ze sprzedaży usług, głównie serwisowych.
Sprzedaż „złomu” obejmująca sprzedaż odpadów poprodukcyjnych oraz sprzedaż „towarów i materiałów”, w skład której wchodzi
sprzedaż części zamiennych do wyrobów produkowanych przez Grupę oraz wykorzystywanych przez grupę serwisową do napraw
pogwarancyjnych i gwarancyjnych płatnych, stanowi znikomy udział w przychodach ze sprzedaży Grupy. Do sprzedaży towarów
Grupy zaliczono m.in. sprzedaż ziarna kukurydzy skupionego podczas sezonu zbiorów zbóż przez Spółkę zależną, co przełożyło
od 01.01 do
31.12.2023
od 01.01 do
31.12.2022
Elewatory zbożowe
52 651
65 300
Usługi
1 606
2 170
Złom
662
1 362
Towary i materiały
1 640
815
Razem
56 559
69 647
od 01.01 do
31.12.2023
od 01.01 do
31.12.2022
Elewatory zbożowe
52 651
65 300
Usługi
1 020
2 170
Złom
662
1 362
Towary i materiały
8 939
7 161
Razem
63 272
75 993
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 47
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
się na wzrost sprzedaży towarów Grupy w 2023 roku. Łączny udział grup produktowych towary i materiały oraz złom stanowił 14%
przychodów ze sprzedaży Grupy w analizowanym okresie.
Dzięki działalności badawczo-rozwojowej w dziedzinie rozwoju przemysłu maszynowego, Grupa wprowadziła szereg ulepszeń i
modernizacji poszczególnych podzespołów do budowy elewatorów. W 2015 roku Grupa z sukcesem zakończyła realizację dwóch
projektów badawczo-rozwojowych. Celem pierwszego było opracowanie innowacyjnej energooszczędnej suszarni zbożowej z
odzyskiem ciepła i zintegrowanym systemem odpylania, natomiast celem drugiego było opracowanie innowacyjnych w skali świata
konstrukcji lekkich silosów stalowych. Efekty obu projektów charakteryzujące się znacząco ulepszonymi właściwościami wdrożone
do bieżącej działalności Grupy istotnie wzbogacają ofertę produktową.
2. Rynki zbytu.
Na przestrzeni ostatnich lat zachodziły istotne zmiany w kierunkach sprzedaży produktów Grupy. Zgodnie z zakładanym planem
następował sukcesywny rozwój sprzedaży eksportowej. Jednak w okresie minionej pandemii COVID-19, a później również, gdy
na czas pandemii nałożyła się rosyjska agresja na Ukrainę, Grupa ze wzmożoną aktywnością pracowała na rynku krajowym. W
podsumowaniu roku 2023 Grupa zanotowała analogiczną proporcję pomiędzy poziomem obrotów na rynku krajowym i
eksportowym, w stosunku do okresu ubiegłego. Główne rynki zagraniczne minionego roku to Litwa oraz Ukraina.
Trwająca od 2022 roku inwazja wojsk Federacji Rosyjskiej na Ukrainę, obowiązujący na jej terenie stan wojenny, dynamika sytuacji
oraz duża niepewność towarzyszącą prowadzeniu działalności gospodarczej w tym regionie, skutkują dalszym obniżeniem skali
działań z kontrahentami ukraińskimi. Jednak nie stanowi to całkowitego wstrzymania dostaw na ten obszar, ponieważ część
dotychczas zakontraktowanych na obszarze Ukrainy zachodniej kontraktów z zastosowaniem przedpłat przebiega w miarę
obustronnych możliwości planowo.
Spółka dominująca w okresach poprzedzających rok sprawozdawczy i okres porównawczy osiągała istotne poziomy sprzedaży
na rynku ukraińskim, dzięki znaczącym umowom podpisanym na przestrzeni lat 2018-2020. Na Ukrainie Spółka dominująca
obecna była od dawna, zrealizowane tam zostały pierwsze w historii Grupy umowy o znaczącej, międzynarodowej skali. W związku
z faktem, iż bezpieczeństwo finansowe było i jest kluczowe dla działalności na tamtejszym rynku, szczególnie jeśli chodzi o
kontrakty o takim wolumenie, Spółka dominująca korzystała z polis ubezpieczeniowych KUKE S.A, gdzie płatności rozkładane
były na pięć lat. Tak ubezpieczone należności wykupił Bank Gospodarstwa Krajowego. Zrealizowane dotychczas umowy stanowiły
pierwsze tego typu transakcje w Polsce w zakresie współpracy z kontrahentem z Ukrainy. W efekcie kontrakty sfinansowane
zostały kredytem dostawcy z wykorzystaniem rządowego programu wsparcia eksportu.
W okresie minionej pandemii Covid-19, a następnie w początkowym stadium rosyjskiej agresji na Ukrainę, Grupa intensywnie
pracowała również nad dodatkowym obszarem działalności. Dzięki wnikliwej, ponad dwuletniej, obserwacji rynku oraz z pasji do
jazdy rowerowej i chęci dostarczenia polskim rowerzystom produktów najlepszej jakości w rozsądnej cenie, w ramach struktur
Feerum powstała nowa marka Madani. W sztandarowej ofercie marki znajdują się rowery, odzież rowerowa oraz akcesoria
rowerowe. Przekrój rynkowy oraz różnorodność produktów sprawiają, że gama potencjalnych klientów jest szeroka. Obecnie
produkcja komponentów do rowerów oraz ubrań zlecana jest na zewnątrz, a zakład Feerum w Chojnowie służy jako centrum
logistyczne, które nadal koncentruje się przede wszystkim na produkcji silosów i elewatorów. Sprzedaż w ramach nowej gałęzi
prowadzona jest z zastosowaniem czterech podstawowych kanałów dystrybucji - własną stronę internetową (www.madani-
sports.eu), z udziałem pośrednictwa www.decathlon.pl oraz www.allegro.pl, a także poprzez stacjonarne sklepy rowerowe.
Zarząd zakłada, że tymczasowe odcięcie od ważnego obszaru rynku ukraińskiego zrekompensowane zostanie poprzez wzmożony
popyt na produkty Feerum na rynku krajowym. Z jednej strony obserwowane jest zainteresowanie inwestorów ukraińskich budową
infrastruktury „silosów” do magazynowania zbóż, wyhodowanych na terytorium Ukrainy, w rejonie południowo-wschodniej Polski.
Na poziomie rządowym i samorządowym podejmowane są działania zmierzające do zagospodarowania przepływów zboża i
udostępnienia możliwości dywersyfikacji szlaków eksportowych dla obszarów objętych konfliktem zbrojnym. Z drugiej strony dla
krajowych przedsiębiorstw z branży rolnej, za pośrednictwem Agencji Restrukturyzacji i Modernizacji Rolnictwa, planowane jest
uruchomienie dotacji z KPO umożliwiających pokrycie 50% kosztów poniesionych na realizację przedsięwzięć dotyczących
przetwarzania lub wprowadzania do obrotu produktów rolnych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 48
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
Przychody ze sprzedaży w podziale na rynki zbytu Spółki dominującej Feerum S.A. przedstawia tabela poniżej.
Przychody ze sprzedaży w podziale na rynki zbytu Grupy Kapitałowej Feerum przedstawia tabela poniżej.
od 01.01 do
31.12.2023
od 01.01 do
31.12.2022
Kraj
60 313
70 565
Eksport
2 959
5 428
Kraj Ukraina
441
2 407
Kraj Tanzania
0
0
Kraj Litwa
1 499
2 932
Inne kraje
1 018
88
Razem
63 272
75 993
Odbiorcami, których udział w kwocie sprzedaży Grupy przekracza 10% są: 10% są: Farma Redło Sp. z o.o. (RB 4/2023), Świerkot
Sp. z o.o. (RB 19/2022), REST Usługi Remontowo-Budowlane i Specjalistyczne M.Jamróz, J.Nowak, Spółka Jawna (RB 17/2022)
oraz Fortune Sp. z o.o. (RB 12/2023). Łączny udział kontrahentów w sprzedaży Grupy w okresie objętym sprawozdaniem wyniósł
58%. Nie istnieją żadne znane Zarządowi, formalne powiązania odbiorców ze Spółkami Grupy.
3. Zaopatrzenie.
Podstawowym materiałem wykorzystywanym do produkcji elewatorów jest blacha stalowa (ocynkowana, konstrukcyjna, do
tłoczenia, trudnościeralna, żaroodporna, powlekana) oraz inne wyroby stalowe (kształtowniki, profile, rury, itd.), które w 2023 roku
stanowiły ponad 52% kosztów zużycia materiałów i energii. Grupa stosuje stal renomowanych producentów takich jak Arcelor
Mittal, Marcegaglia, Wuppermann, SSAB, Voestalpine, Thyssen, Arvedi, w którą zaopatruje się w oparciu o regularne
zamówienia.
Istotną pozycję w dostawach zajmują także komponenty do produkcji urządzeń transportujących (silniki, przekładnie, taśmy
transportujące, łożyska i sprzęgła, tworzywa sztuczne), elementy do produkcji szaf elektrycznych i automatyzacji, kable i przewody,
urządzenia uzupełniające technologię głównych wyrobów (jak: wentylatory, wirniki, czyszczalnie, kompresory, palniki, wagi,
urządzenia laboratoryjne), a także cała gama elementów złącznych i uszczelniających mających zastosowanie we wszystkich
produkowanych przez Grupę podzespołach. Ten zakres w 2023 roku stanowił około 39% kosztów zużycia materiałów i energii. W
tym zakresie Grupa posiada długoletnią współpracę z licznymi dostawcami krajowymi i zagranicznymi (zakupy na podstawie
regularnych zamówień), do których należą m.in.: Eaton Electric Sp. z o.o., Tim S.A., Onninen Sp. z o.o., Fabryka Śrub Bispol S.A.,
ELGO Sp. z o.o. Sp. K., Marcopol Sp. z o.o., Quay BHU Sp. z o.o., Takoni Sp. z o.o., Nyborg-Mawent S.A., Planetfan Sp. z o.o.
Sp. k., Tyczyńska Fabryka Urządzeń Wentylacyjnych "Tywent" Sp. z o. o., Celma Indukta S.A., Svend Hoyer A/S, AC-Motoren
GmbH, Wingfan Poland Sp. J..
Ponadto, Grupa korzysta z usług podwykonawców (od lat współpracuje z 6-7 specjalistycznymi grupami montażowymi), jak
również zewnętrznych usług transportowych. Do tej grupy należą również kooperanci, jak: cynkownie ogniowe, cynkownie
galwaniczne, malarnie, zakłady świadczące usługi w zakresie obróbki skrawaniem, obróbki cieplnej, firmy spawalnicze. Grupa
od 01.01 do
31.12.2023
od 01.01 do
31.12.2022
Kraj
53 601
64 219
Eksport
2 959
5 428
Kraj Ukraina
441
2 407
Kraj Tanzania
0
0
Kraj Litwa
1 499
2 932
Inne kraje
1 018
88
Razem
56 559
69 647
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 49
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
korzysta również z outsourcingu usług informatycznych, utrzymania czystości, ochrony p-poż, serwisu urządzeń transportu
wewnętrznego.
Grupa w zasadniczej części działalności operacyjnej dostarcza produkty pod konkretne zamówienia, realizując na rzecz klientów
specjalistyczne projekty, zawiera umowy dotyczące kompleksowych świadczeń. W celu ich realizacji Emitent stara się dokonywać
zakupu (zamówień) materiałów i surowców z odpowiednim wyprzedzeniem na bazie długotrwałych relacji z czołowymi dostawcami
na rynku. Zdaniem Zarządu Spółki dominującej Grupa nie jest uzależniona od żadnego ze swoich dostawców.
Stosowana obecnie aktywna polityka zaopatrzeniowa obejmuje następujące obszary:
• Realizacja zakupów bezpośrednich u producentów (surowca do produkcji, maszyn i urządzeń, komponentów do produkcji
urządzeń transportujących, materiałów montażowych, elementów do produkcji szaf elektrycznych i podzespołów, opakowań,
chemii przemysłowej i budowlanej);
• Koordynacja, nadzór i realizacja współpracy w zakresie kooperacji (cynkowanie, powłoki malarskie, obróbka skrawaniem,
spawalnictwo, nakładanie powłok trudnościeralnych, mycie technologiczne, obróbka cieplna, piaskowanie, cięcie blachy);
• Współudział w zarządzaniu infrastrukturą i inwestycją zakładu produkcyjnego (bieżąca analiza i optymalizacja procesu
dostawy energii elektrycznej i gazu dla potrzeb fabryki, śledzenie „wąskich gardeł” w procesie produkcyjnym oraz
opracowywanie rozwiązań zmierzających w kierunku likwidacji zagrożenia poprzez wprowadzenie alternatywnego działania
(np. wsparcie kooperacyjne) lub wprowadzenie nowych inwestycji, zarządzenie współpracą z dostawcami usług związanych
z bieżącą eksploatacją (np. serwisy wózków widłowych, urządzeń transportu wewnętrznego, utrzymanie czystości obiektu,
Itd.));
• Bieżąca analiza rynków importowych i zakupów krajowych (sprawdzanie zagrożeń oraz wykorzystywanie korzyści płynących
bezpośrednio z rynku);
• Ciągła weryfikacja, kontrola, dywersyfikacja współpracy z dostawcami bieżącymi oraz poszukiwanie nowych źródeł nabycia;
• Zarządzenie strategią planowania materiałowego dla zleceń produkcyjnych oraz jej realizacja;
• Koordynacja rotacji i wysokości zapasów magazynowych towarów nabywanych dla realizacji zleceń produkcyjnych;
• Współudział w zespole opracowującym i wdrażającym serie nowych produktów, urządzeń oraz w procesie dalszego rozwoju
produktów już istniejących, kalkulacja wyrobów;
• Budżetowanie, analiza cash-flow, planowanie wydatków
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 50
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
ROZDZIAŁ V: SYTUACJA FINANSOWA
1. Analiza przychodów i kosztów
W 2023 roku Grupa zanotowała spadek przychodów o około 16,7% w stosunku do roku ubiegłego oraz ujemny wynik finansowy.
Źródłem uzyskanej straty był brak rentowności obserwowany w zakresie obrotu ziarnem kukurydzy, które wchodzi w skład zapasów
Grupy. Z uwagi na istotne obniżenie ceny sprzedaży, będące wynikiem nadwyżki podaży ziarna nad popytem i rynkowymi
możliwościami absorpcji gospodarki krajowej, Grupa dokonała odpisu aktualizującego wartość ziarna do uzyskanej ceny
sprzedaży netto w I kwartale roku 2024. Aktualne wahania cen produktów rolnych decydują w znacznym stopniu o poziomie
dochodowości produkcji rolnej, możliwościach akumulacji, standardzie życia producentów i konsumentów, a także o możliwościach
i wielkości eksportu, utrudniając podejmowanie decyzji biznesowych.
Z uwagi na fakt iż, jednym ze strategicznych rynków dla grupy jest rynek stali, gdzie w minionych okresach zaobserwowano
problemy jej niedoboru, a w konsekwencji wzrosty cen, Zarząd pracował nad rentownością kontraktowanych umów sprzedaży
dokonując dynamicznej aktualizacji ceny oferowanych produktów. Wysokie poziomy cen i dynamika ich wzrostu napędzane były
rosnącym popytem na stal w największych gospodarkach światowych. Poziom odbicia na rynku stali, po pandemicznym kryzysie,
zaskoczył rynek i firmy. Obecnie zauważalny jest pewien poziom stabilizacji i nieznacznych tendencji zniżkowych w powyższym
zakresie.
Głównymi czynnikami, które przełożyły się na obniżenie obrotów roku 2023 jest fakt trwającej od 24 lutego 2022 roku inwazji wojsk
Federacji Rosyjskiej na Ukrainę. Z uwagi na dynamikę sytuacji oraz dużą niepewność towarzyszącą prowadzeniu działalności
gospodarczej w tym regionie, Zarząd Spółki dominującej spodziewa się czasowego ograniczenia skali działań z kontrahentami
ukraińskimi w perspektywie najbliższych miesięcy. Zarząd zakłada, że tymczasowe odcięcie od ważnego obszaru rynku
ukraińskiego częściowo zrekompensowane zostanie poprzez wzmożony popyt na produkty Feerum na rynku krajowym.
W zakresie sprzedaży towarów nowej marki Madani rok 2023 obejmuje pierwszy pełny sezon sprzedaży tego asortymentu i w
związku z czynnikami inflacyjnymi notuje niższą od pierwotnie oczekiwanej wartość obrotów.
Zestawienie przychodów i kosztów Spółki dominującej Feerum S.A. przedstawia tabela poniżej.
od 01.01 do
31.12.2023
od 01.01 do
31.12.2022
Przychody netto ze sprzedaży, w tym:
56 559
69 647
Przychody ze sprzedaży produktów i usług
54 257
67 470
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów
2 303
2 177
Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym:
44 247
53 809
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów i usług
42 592
51 959
Koszt sprzedanych towarów i materiałów
1 655
1 850
Koszty ogólnego zarządu i sprzedaży
8 051
8 554
Zysk (strata) ze sprzedaży
4 261
7 284
Pozostałe przychody operacyjne
315
277
Pozostałe koszty operacyjne
524
674
Zysk z działalności operacyjnej (EBIT)
4 052
6 887
EBITDA
11 298
13 641
Przychody finansowe
2 550
894
Koszty finansowe
3 614
2 860
Zysk z działalności gospodarczej
2 988
4 920
Wynik zdarzeń nadzwyczajnych
0
0
Zysk brutto
2 988
4 920
Podatek dochodowy
180
1 243
Zysk netto
2 808
3 677
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 51
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
Zestawienie przychodów i kosztów Grupy Kapitałowej Feerum przedstawia tabela poniżej.
W okresie sprawozdawczym Grupa w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych odniosła:
• Odpis aktualizujący zapasy ziarna kukurydzy stanowiącego majątek spółki zależnej Emitenta – 851 tys. zł
• Koszty ugody zawartej z Krot-Plon Sp.z o.o. w zakresie sprawy o sygn. akt X GC 88/19 – 200 tys. zł
• Koszty z tytułu likwidacji półproduktów, wyrobów gotowych, towarów – 106 tys. zł
• Inne koszty operacyjne – 219 tys. zł.
Łączna kwota pozostałych kosztów operacyjnych wyniosła 1376 tys PLN. Koszty te obniżyły zysk operacyjny okresu
sprawozdawczego.
od 01.01 do
31.12.2023
od 01.01 do
31.12.2022
Przychody netto ze sprzedaży, w tym:
63 272
75 993
Przychody ze sprzedaży produktów i usług
53 670
67 470
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów
9 602
8 523
Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym:
51 297
58 358
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów i usług
42 592
51 959
Koszt sprzedanych towarów i materiałów
8 705
6 399
Koszty ogólnego zarządu i sprzedaży
8 118
8 778
Zysk (strata) ze sprzedaży
3 858
8 857
Pozostałe przychody operacyjne
433
275
Pozostałe koszty operacyjne
1 376
674
Zysk z działalności operacyjnej (EBIT)
2 914
8 457
EBITDA
10 169
15 350
Przychody finansowe
50
1 051
Koszty finansowe
3 587
3 346
Zysk z działalności gospodarczej
-623
6 162
Wynik zdarzeń nadzwyczajnych
0
0
Zysk brutto
-623
6 162
Podatek dochodowy
84
1 426
Zysk netto
-707
4 736
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 52
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
2. Sytuacja majątkowo - kapitałowa.
2.1. Aktywa Spółki dominującej Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej Feerum.
Strukturę aktywów Spółki dominującej Feerum S.A. przedstawia tabela poniżej.
2023-12-31
2022-12-31
Aktywa trwałe
66 317
72 920
Wartości niematerialne
24 829
27 131
Rzeczowe aktywa trwałe
37 867
41 634
Inwestycje w jednostkach zależnych
5
5
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
długoterminowe
1 374
2 286
Inne długoterminowe aktywa finansowe
4
4
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
2 238
1 861
Aktywa obrotowe
83 960
97 031
Zapasy
64 563
67 875
Aktywa z tytułu umów z klientami
6 340
1 292
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
krótkoterminowe
10 865
14 998
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego
196
0
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe
0
0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
1 603
12 866
Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży
393
0
Aktywa razem
150 278
169 951
Strukturę aktywów Grupy Kapitałowej Feerum przedstawia tabela poniżej.
2023-12-31
2022-12-31
Aktywa trwałe
66 413
72 928
Wartości niematerialne
24 829
27 131
Rzeczowe aktywa trwałe
37 871
41 646
Inwestycje w jednostkach zależnych
0
0
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności długoterminowe
1 374
2 286
Inne długoterminowe aktywa finansowe
4
4
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
2 335
1 861
Aktywa obrotowe
85 858
105 416
Zapasy
65 504
75 730
Aktywa z tytułu umów z klientami
6 340
1 292
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności krótkoterminowe
11 411
15 412
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego
196
3
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe
0
0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
2 015
12 979
Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży
393
0
Aktywa razem
152 271
178 344
Główną pozycję w strukturze aktywów trwałych zarówno Spółki dominującej jak i Grupy zajmują rzeczowe aktywa trwałe (w
szczególności budynki i budowle oraz maszyny i urządzenia), które w dużej mierze odzwierciedlają realizację inwestycji
przeprowadzonych przez Spółkę dominującą w latach 2008-2009 związanych z uruchomieniem zakładu produkcyjnego wraz z
infrastrukturą w styczniu 2010 r. oraz w latach 2013-2015, związanych z realizacją programu inwestycyjnego. Równie znaczącą
pozycję stanowią wartości niematerialne i prawne, obejmujące w głównej mierze znak towarowy FEERUM (numery praw
wyłącznych: 216459 okres ochronny trwa do 2 października 2026 r. oraz dla numeru 221288 do 10 września 2027 r.- w obu
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 53
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
przypadkach z możliwością przedłużenia o kolejne 10 lat) o wartości 20.800 tys. zł. Znak towarowy posiada również rejestrację
międzynarodową o numerze 1 185 877 (poprzez WIPO) na kraje Unii Europejskiej, Kazachstanu, Rosji i Ukrainy. Inne znaczące
pozycje wartości niematerialnych i prawnych to zakończone z sukcesem prace badawczo-rozwojowe obejmujące nakłady
poniesione na innowacyjną energooszczędną suszarnię z odzyskiem ciepła i zintegrowanym systemem odpylania oraz nakłady
poniesione na innowacyjne konstrukcje lekkich silosów stalowych i stalowo-tekstylnych.
Aktywa obrotowe Grupy składają się w przeważającej mierze z zapasów, należności z tytułu dostaw i usług oraz środków
pieniężnych.
2.2. Pasywa Spółki dominującej Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej Feerum.
Strukturę pasywów Spółki dominującej Feerum S.A. przedstawia tabela poniżej.
Strukturę pasywów Grupy Kapitałowej Feerum przedstawia tabela poniżej.
Grupa w analizowanym okresie finansowała się kapitałem własnym oraz zobowiązaniami krótkoterminowymi. Na spadek kapitału
własnego wpłynęła strata netto, natomiast w zakresie obniżenia poziomu zobowiązań krótkoterminowych istotną rolę odgrywało
zmniejszenie poziomu obrotów r/r oraz terminowe spłaty zobowiązań z tytułu kredytów krótkoterminowych..
Zobowiązania finansowe długoterminowe Grupy w przeważającej części wynikają z otrzymanych dotacji rozliczanych
proporcjonalnie do odpisów amortyzacyjnych dofinansowanych składników majątku. Obniżenie poziomu zobowiązań
długoterminowych wynikało głównie z terminowej spłaty zobowiązań kredytowych.
W podsumowaniu, ogół zobowiązań w stosunku do roku 2022, uległ istotnemu obniżeniu.
Ze zmian w źródłach finansowania w porównaniu do stanu na dzień 31 grudnia 2022 roku należy wymienić wzrost kapitału
własnego o 2 808 tys. zł będący wynikiem zysku osiągniętego za rok sprawozdawczy w Spółce dominującej, natomiast na poziomie
Grupy obniżenie kapitału o 707 tys. zł pochodzące ze straty netto, podyktowanej odpisem aktualizującym zapasy ziarna kukurydzy.
Zadłużenie z tytułu kredytów i pożyczek oraz zadłużenie handlowe uległy zmniejszeniu w stosunku do 2022 roku łącznie o 25,4
mln zł.
Kapitał własny Spółki dominującej Feerum S.A. na dzień 31.12.2023 roku wynosił 112.657 tys. zł. Składały się na niego:
• Kapitał akcyjny…………………………….. ……………………………...33.383 tys. zł
na który składało się 9.537.916 akcji
2023-12-31
2022-12-31
Kapitał własny
112 657
109 849
Zobowiązania
37 621
60 102
Zobowiązania długoterminowe, w tym:
7 252
12 607
Zobowiązania finansowe
239
4 202
Zobowiązania krótkoterminowe, w tym:
30 369
47 495
Zobowiązania finansowe
18 786
28 989
Zobowiązania handlowe
7 863
10 471
Pasywa razem
150 278
169 951
2023-12-31
2022-12-31
Kapitał własny
115 606
116 313
Zobowiązania
36 665
62 031
Zobowiązania długoterminowe, w tym:
7 252
12 607
Zobowiązania finansowe
239
4 202
Zobowiązania krótkoterminowe, w tym:
29 413
49 424
Zobowiązania finansowe
17 784
30 894
Zobowiązania handlowe
7 909
10 495
Pasywa razem
152 271
178 344
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 54
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
• Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej…………...9.366 tys. zł
• Pozostałe kapitały rezerwowe……………………………………………..2.117 tys. zł
• Zyski zatrzymane……………………………………………………….....67.790 tys. zł
Kapitał własny Grupy Kapitałowej Feerum na dzień 31.12.2023 roku wynosił 115.606 tys. zł. Składały się na niego:
• Kapitał akcyjny…………………………….. ………………………….33.383 tys. zł
na który składało się 9.537.916 akcji
• Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej……….9.366 tys. zł
• Pozostałe kapitały rezerwowe………………………………………….2.117 tys. zł
• Zyski zatrzymane……………………………………………………….70.740 tys. zł
3. Ocena zarządzania zasobami finansowymi.
Przy analizie sytuacji finansowej Grupy pomocne są wskaźniki ekonomiczne. Definicje alternatywnych pomiarów wyników oraz
metodologie ich obliczania są prezentowane poniżej i są spójne z wybranymi alternatywnymi pomiarami wyników prezentowanymi
historycznie. Informacja nt. zaprezentowanych w kolejnych punktach wskaźników jest cyklicznie monitorowana oraz prezentowana
w ramach kolejnych raportów okresowych.
3.1. Analiza zadłużenia.
Analiza zadłużenia została przeprowadzona w oparciu o niżej zaprezentowane wskaźniki:
wskaźnik ogólnego zadłużenia: zobowiązania i rezerwy na zobowiązania ogółem / aktywa ogółem,
wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym: kapitał własny / aktywa trwałe,
wskaźnik zadłużenia kapitału własnego: zobowiązania i rezerwy na zobowiązania / kapitał własny,
wskaźnik pokrycia kapitałów własnych zadłużeniem oprocentowanym: zobowiązania finansowe / kapitał własny,
wskaźnik Dług netto/EBITDA: zobowiązania finansowe minus środki pieniężne / (zysk operacyjny + amortyzacja)
Wskaźniki zadłużenia Spółki dominującej Feerum S.A. prezentuje poniższa tabela.
Wskaźniki zadłużenia Grupy Kapitałowej Feerum prezentuje poniższa tabela.
Grupa w analizowanym okresie korzystała z finansowania dłużnego związanego z kredytami inwestycyjnymi na budowę zakładu
produkcyjnego oraz na refinansowanie zakupu maszyn i urządzeń, a także ze zobowiązań krótkoterminowych, obejmujących
zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz linie kredytowe w rachunkach bieżących.
2023
2022
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
0,25
0,35
Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym
1,70
1,51
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego
0,33
0,55
Wskaźnik pokrycia kapitałów własnych zadłużeniem oprocentowanym
0,17
0,30
Dług netto/EBITDA
1,54
1,49
2023
2022
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
0,24
0,35
Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym
1,74
1,59
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego
0,32
0,53
Wskaźnik pokrycia kapitałów własnych zadłużeniem oprocentowanym
0,16
0,30
Dług netto/EBITDA
1,57
1,44
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 55
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
Dług netto Spółki dominującej Feerum S.A. kształtował się na następującym poziomie:
2023
2022
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne
18 415
31 982
Leasing finansowy
610
1 209
Dług
19 025
33 191
Środki pieniężne
1 603
12 866
Dług netto
17 421
20 325
Dług netto Grupy Kapitałowej Feerum kształtował się na następującym poziomie:
2023
2022
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne
17 412
33 888
Leasing finansowy
610
1 209
Dług
18 022
35 097
Środki pieniężne
2 015
12 979
Dług netto
16 008
22 118
W analizowanym okresie dług netto w ujęciu nominalnym zarówno na poziomie Spółki dominującej, jak i Grupy uległ zmniejszeniu
w stosunku do roku ubiegłego, osiągając poziom 16.008 tys. zł, natomiast w ujęciu wskaźnikowym jako miernik zadłużenia
(wypłacalności) w zestawieniu z EBITDA zanotował nieznaczny wzrost.
Zarząd Spółki dominującej zakładał utrzymanie wskaźnika długu do EBITDA na poziomie nie wyższym niż 4,0. Uzyskane wartości
wskaźnika zdecydowanie poniżej zakładanego poziomu maksymalnego świadczą o bardzo bezpiecznej sytuacji w kwestii
zdolności Grupy do spłaty zadłużenia finansowego za pomocą wypracowanych zysków operacyjnych. Pozostałe wskaźniki
zadłużenia utrzymywane na równie bezpiecznym i stabilnym poziomie potwierdzają długoterminową wypłacalność Grupy.
3.2. Analiza płynności finansowej
Analiza płynności została przeprowadzona w oparciu następujące wskaźniki:
płynność bieżąca: aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe,
płynność szybka: (aktywa obrotowe – zapasy – krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe czynne ) / zobowiązania
krótkoterminowe,
Wskaźniki płynności Spółki dominującej Feerum S.A. prezentuje poniższa tabela.
Wskaźniki płynności Grupy Kapitałowej Feerum prezentuje poniższa tabela.
2023
2022
Płynność bieżąca
2,8
2,0
Płynność szybka
0,6
0,6
2023
2022
Płynność bieżąca
2,9
2,1
Płynność szybka
0,7
0,6
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 56
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
Grupa i Spółka dominująca w analizowanym okresie odnotowały relatywnie dobry poziom płynności finansowej. Wskaźniki
płynności bieżącej w każdym z analizowanych okresów były wyższe od 1, co oznacza, że zarówno Spółka dominująca, jak i Grupa
Kapitałowa, aktywami bieżącymi pokrywa zobowiązania krótkoterminowe w przypadku ich natychmiastowej wymagalności.
Optymalna wielkość tego wskaźnika waha się w przedziale 1,5 – 2, więc uzyskane w ostatnich okresach poziomy oznaczają
stabilność i bezpieczeństwo w zakresie płynności. Natomiast wskaźniki płynności szybkiej w wysokości 0,7 potwierdzają
dostępność wystarczającej wartości płynnych aktywów finansowych, pomimo wysokiego zaangażowania środków finansowych
Grupy w zapasy. Tutaj również należy wziąć pod uwagę fakt, iż zapasy obejmują wyroby szybkorotujące, standardowe, składowe
każdego z realizowanych i potencjalnych projektów, a tym samym zapewniają bezpieczeństwo finansowe i stanowią realny
efektywny pieniądz. Optymalny poziom tego wskaźnika powinien oscylować wokół 1.
3.3. Analiza zarządzania majątkiem obrotowym
Analiza zarządzania majątkiem obrotowym została przeprowadzona w oparciu o następujące wskaźniki:
rotacja zapasów w dniach: (stan zapasów na koniec okresu / przychody ze sprzedaży towarów, materiałów i produktów w okresie)
pomnożony przez liczbę dni w okresie,
rotacja należności w dniach: (stan należności z tytułu dostaw i usług na koniec okresu / przychody ze sprzedaży produktów, usług,
towarów i materiałów w okresie) pomnożony przez liczbę dni w okresie,
rotacja zobowiązań handlowych w dniach: (stan zobowiązań z tytułu dostaw i usług na koniec okresu / koszt sprzedanych produktów,
usług, towarów i materiałów w okresie) pomnożony przez liczbę dni w okresie.
Wskaźniki efektywności zarządzania majątkiem operacyjnym Spółki dominującej Feerum S.A. prezentuje poniższa tabela.
2023
2022
Rotacja zapasów
429
367
Rotacja należności
109
84
Rotacja zobowiązań handlowych
65
71
Wskaźniki efektywności zarządzania majątkiem operacyjnym Grupy Kapitałowej Feerum prezentuje poniższa tabela.
2023
2022
Rotacja zapasów
384
374
Rotacja należności
101
79
Rotacja zobowiązań handlowych
56
66
W roku 2023 wskaźnik rotacji zapasów nieznacznie zwiększył się z uwagi na obniżony poziom obrotów. Decyzje biznesowe w
zakresie zapasów ziarna kukurydzy podejmowane były pod wysoką presją czasową i cenową związaną z ogólnoświatowa sytuacją
gospodarczą w branży rolnej. Należy zauważyć, iż zboże (ziarno kukurydzy), to zapas, którego skup i sprzedaż przypada z
założenia w odległych od siebie okresach sprawozdawczych (sezonach).
Wpływ na poziom rotacji zapasów odegrała również uruchomiona w ostatnich okresach branża rowerowa marki Madani. Proces
logistyczny, obejmujący wszelkie czynności związane z transportem, dostawą i uruchomieniem procesów magazynowych
przypadał na okres 2022-2023, gdzie trwały również skomplikowane procedury budowy kanałów dystrybucji. Czynnikami
dodatkowymi, które przełożyły się na wzrost wskaźnika rotacji zapasów był wzrost cen materiałów i usług wpływający bezpośrednio
na wartość wyrobów gotowych i półproduktów, przy jednoczesnym ograniczeniu skali sprzedaży związanym z sytuacją za
wschodnią granicą Polski.
Zapasy wyrobów, półproduktów i materiałów stanowią szybko rotujące, standardowe, składowe każdego z realizowanych i
potencjalnych projektów. Zapas pozwala elastycznie reagować na wzrost popytu i umożliwia szybką realizację kontraktów, również
ze względu na długi cykl produkcji od momentu zamówienia materiału do wysyłki wyrobu (kilka miesięcy). Na obrót składała się
stosunkowo niewielka ilość kontraktów o dużej wartości, a każdy kontrakt „zużywa” znaczną część zapasów standardowych
produktów. Aktualnie utrzymywane poziomy zapasów są adekwatne do poziomu sprzedaży i portfela zamówień.
Wskaźnik rotacji należności również zanotował wzrost w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. W roku bieżącym z
uwagi na trwający konflikt zbrojny na terytorium Ukrainy i związane z nim ograniczenia społeczno-gospodarcze, Grupa
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 57
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
zintensyfikowała działania na rynku krajowym, gdzie obserwowane jest tymczasowe spowolnienie w ramach procesów
finansowania inwestycji.
Wskaźnik rotacji w zakresie zobowiązań handlowych zmniejszy się się w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego, gdyż
Grupa posiadając dobrą sytuację płynnościową, terminowo reguluje swoje zobowiązania, a zmniejszony poziom sprzedaży
przekłada się również na proporcjonalne ograniczenie zakupu materiałów i efektywne wykorzystanie posiadanych zapasów.
3.4. Analiza rentowności.
Wybrane dane finansowe Spółki dominującej Feerum S.A. prezentuje poniższa tabela.
od 01.01 do
31.12.2023
od 01.01 do
31.12.2022
Przychody ze sprzedaży
56 559
69 647
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
12 312
15 838
Rentowność brutto na sprzedaży
21,8%
22,7%
EBITDA
11 298
13 641
Rentowność EBITDA
20,0%
19,6%
Zysk (strata) z działalności operacyjnej (EBIT)
4 052
6 887
Rentowność na działalności operacyjnej
7,2%
9,9%
Zysk (strata) brutto
2 988
4 920
Rentowność sprzedaży brutto
5,3%
7,1%
Zysk (strata) netto
2 808
3 677
Rentowność sprzedaży netto
5,0%
5,3%
Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej Feerum prezentuje poniższa tabela.
od 01.01 do
31.12.2023
od 01.01 do
31.12.2022
Przychody ze sprzedaży
63 272
75 993
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
11 976
17 635
Rentowność brutto na sprzedaży
18,9%
23,2%
EBITDA
10 169
15 350
Rentowność EBITDA
16,1%
20,2%
Zysk (strata) z działalności operacyjnej (EBIT)
2 914
8 457
Rentowność na działalności operacyjnej
4,6%
11,1%
Zysk (strata) brutto
-623
6 162
Rentowność sprzedaży brutto
-1,0%
8,1%
Zysk (strata) netto
-707
4 736
Rentowność sprzedaży netto
-1,1%
6,2%
W 2023 roku Grupa zanotowała spadek przychodów o około 16,7% w stosunku do roku ubiegłego oraz ujemny wynik finansowy.
Źródłem uzyskanej straty był brak rentowności obserwowany w zakresie obrotu ziarnem kukurydzy, które wchodzi w skład zapasów
Grupy. Z uwagi na istotne obniżenie ceny sprzedaży, będące wynikiem nadwyżki podaży ziarna nad popytem i rynkowymi
możliwościami absorpcji gospodarki krajowej, Grupa dokonała odpisu aktualizującego wartość ziarna do uzyskanej ceny
sprzedaży netto w I kwartale roku 2024. Aktualne wahania cen produktów rolnych decydują w znacznym stopniu o poziomie
dochodowości produkcji rolnej, możliwościach akumulacji, standardzie życia producentów i konsumentów, a także o możliwościach
i wielkości eksportu, utrudniając podejmowanie decyzji biznesowych. Rewolucja w tym zakresie na rynkach i giełdach światowych
wynika z faktu, iż Ukraina oraz Rosja są dużymi producentami i eksporterami dla rynku zbóż.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 58
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
Głównymi czynnikami, które przełożyły się na obniżenie obrotów roku 2023 jest fakt trwającej od 24 lutego 2022 roku inwazji wojsk
Federacji Rosyjskiej na Ukrainę. Z uwagi na dynamikę sytuacji oraz dużą niepewność towarzyszącą prowadzeniu działalności
gospodarczej w tym regionie, Zarząd Spółki istotnie ograniczył skalę działań z kontrahentami ukraińskimi.
4. Różnice pomiędzy wynikami finansowymi uzyskanymi za rok 2023 a wcześniej publikowanymi prognozami.
Zarząd Spółki dominującej nie publikował prognozy wyników na 2023 rok.
5. Informacje dotyczące realizacji programu inwestycyjnego na lata 2022-2026 w mln zł.
Potencjał produkcyjny
Prace badawczo-rozwojowe
Łącznie (w mln zł)
Zakup maszyn i urządzeń
Badania przemysłowe
Zakup wyposażenia
Prace rozwojowe
Nakłady planowane
2,00
13,4
15,40
Nakłady poniesione
0,82
0,00
0,82
Dotacje otrzymane
0,00
0,00
0,00
Dotacje planowane
0,00
7,65
7,65
Środki własne
0,82
5,75
6,57
6. Zamierzenia inwestycyjne oraz sposób ich finansowania.
Grupa w najbliższych okresach nie planuje znaczących inwestycji, w tym kapitałowych. Aktualna polityka nakierowana jest na
utrzymywanie posiadanych zasobów majątku produkcyjnego na poziomie zapewniającym prawidłową realizację kontraktów. W
tym celu planowane nakłady obejmują wydatki odtworzeniowe z wykorzystywaniem środków własnych oraz finansowania
zewnętrznego w postaci leasingu i kredytów obrotowych.
Grupa w ostatnich okresach istotnie rozbudowała park maszynowy, co istotnie wpłynęło na zwiększenie efektywności działalności.
Nowoczesne linie produkcyjne zapewniają wysoką precyzję wykonania i jakość produkowanych wyrobów. Innowacyjne
rozwiązania technologiczne oraz postępująca automatyzacja procesów produkcyjnych przyczyniają się do obniżenia kosztów
produkcji oraz umacniania przewagi rynkowej.
Szacowana wartość inwestycji odtworzeniowych zaplanowanych na lata 2022-2025 wynosi 2,0 mln PLN i jest kontynuacją
założonej przez Grupę strategii.
Ponadto Spółka dominująca planuje rozpocząć realizację projektu badawczo-rozwojowego w celu opracowania innowacyjnej
suszarni zbożowej nowej generacji. Na obecnym etapie złożony został wniosek o dofinansowanie projektu w ramach programu
Fundusze Europejskie dla Nowoczesnej Gospodarki. Realizacja projektu obejmuje okres 2024-2026. Wartość wydatków
kwalifikowanych projektu została zabudżetowana w wysokości 11,85 mln zł z dofinansowaniem 7,65 mln zł.
Ocena możliwości realizacji inwestycji.
Realizacja inwestycji powinna przebiegać zgodnie z założeniami. Inwestycje w pełni sfinansowane zostaną środkami własnymi w
istotnej części wygenerowanymi z nadwyżki finansowej Grupy oraz finansowaniem zewnętrznym
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 59
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
ROZDZIAŁ VI: OCENA I PERSPEKTYWY ROZWOJU
1. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju.
1.1. Czynniki istotne dla rozwoju Grupy
Grupa realizuje całościowe projekty opracowywane w odpowiedzi na konkretne potrzeby poszczególnych klientów. Działalność
Grupy koncentruje się na produkcji i montażu kompleksowych elewatorów zbożowych, a także dostarczaniu ich komponentów, w
zależności od potrzeb klienta. Działalność Grupy obejmuje produkcję urządzeń, projektowanie i wdrażanie nowoczesnych
technologii suszenia i magazynowania płodów rolnych. Wieloletnie doświadczenie oraz nowatorskie rozwiązania techniczne
opracowywane i wdrażane przez Grupę w procesie produkcji, wpłynęły korzystnie na uzyskiwane przez Grupę marże oraz
pozwoliły na zbudowanie silnej i systematycznie rosnącej pozycji biznesowej, a w konsekwencji uzyskanie statusu jednego z
największych graczy na polskim rynku elewatorów.
Grupa jest podmiotem charakteryzującym się bogatym doświadczeniem, dynamicznym wzrostem skali działalności oraz solidnymi
wynikami finansowymi. Zdaniem Zarządu Spółki dominującej, Grupa dysponuje szeregiem poniżej przedstawionych przewag
konkurencyjnych, umożliwiających mu dalszy dynamiczny rozwój:
• Nowoczesny park maszynowy zapewniający wysoką jakość produkcji
Grupa posiada nowoczesny zakład produkujący podzespoły i elementy do elewatorów, zapewniający wysoką precyzję wykonania
i jakość produkowanych wyrobów. Zakład wyposażony jest w nowoczesne maszyny i urządzenia do obróbki blach spełniające
najwyższe światowe normy techniczne, produkcyjne i jakościowe dzięki innowacyjnym rozwiązaniom i technologiom (wszystkie
wykorzystujące technologię komputerowego sterowania urządzeń CNC). Grupa dysponuje między innymi linią do falowania blach
o grubości blachy 2,5 mm i wytrzymałości powyżej 600 Mpa, jako jeden z nielicznych producent silosów w Europie. Zwiększona
precyzja urządzeń pozwala na poprawę parametrów produktów, ich zwiększoną niezawodność oraz wydłużenie technologicznej
żywotności, co skutkuje mniejszą awaryjnością i obniża koszty eksploatacji po stronie klienta, istotnie wpływając na zwiększenie
atrakcyjności oferty Grupy. Zgodnie z opiniami uzyskiwanymi przez Grupę od klientów, wysoka jakość i precyzja oferowanych
rozwiązań nie ustępuje jakości produktów oferowanych na rynku przez zagranicznych konkurentów.
• Innowacyjne rozwiązania technologiczne pozwalające na uzyskanie przewagi jakościowej
Grupa od początku swojej działalności była nastawiona na innowacyjne rozwiązania mogące zapewnić jej przewagę
konkurencyjną na rynku, w tym w szczególności przewagę kosztową. Ponadto, efektem szczegółowej obserwacji i analizy rynku
była decyzja Grupy o wprowadzeniu najnowocześniejszych dostępnych rozwiązań technologicznych przy produkcji elewatorów
zbożowych.
Jednym z takich innowacyjnych rozwiązań, znacząco zdaniem Zarządu zwiększającym przewagę konkurencyjną na naszym rynku,
jest możliwość oferowania przez Grupę silosów z blachy falistej, co znacząco wpływa na redukcję kosztów dzięki zmniejszonemu
zużyciu materiałów. Według najlepszej wiedzy Zarządu, Grupa jest jednym z wiodących producentów oferujących konstrukcje z
blachy falistej w Polsce. Poza Grupą elewatory z blachy falistej oferują głównie zagraniczni konkurenci Grupy obecni na polskim
rynku jak Riela i Tornum.
Grupa prowadzi również działalność badawczo-rozwojową, dzięki której do tej pory wprowadziła szereg ulepszeń i modernizacji
poszczególnych elementów konstrukcyjnych do budowy elewatorów. Wprowadzenie nowych technologii do produkcji pozwoliło
również Grupie zwiększyć efektywność produkcji, zmniejszyć jej pracochłonność oraz koszty wytworzenia produktów. Przykładowo
dzięki zakupowi linii automatycznej do cięcia i profilowania stali, Grupa rozpoczęła produkcję blach bocznych silosów w cyklu
automatycznym z kręgu, co pozwoliło jej na obniżenie pracochłonności o ok. 70%. Ponadto, dzięki wprowadzeniu blach
konstrukcyjnych wysokowytrzymałych, Grupa rozpoczęła proces optymalizacji produktów, co wpływa na obniżenie ich wagi,
pracochłonności oraz kosztów logistyki.
O wysokiej jakości produktów Grupy, świadczy między innymi długa lista referencyjna oraz zastosowanie jego produktów w
zakładach przemysłowych pracujących w cyklu ciągłym jak: Cargil, Dosche, Ekoplon, Młynpol, Agrocentrum i inni.
• Efektywność kosztowa
Powtarzalność części schematów produkcyjnych oraz rozwiązań wypracowanych przez Grupę pozwoliła na optymalizację procesu
produkcyjnego. Umożliwia to szybsze reagowanie na oczekiwania czy zmieniające się wymagania klientów, lepsze dostosowanie
do potrzeb rynku, a jednocześnie, wprowadzone zmiany i innowacje zapewniające klientom zmniejszone koszty eksploatacji czy
mniejszą awaryjność są elementem wyróżniającym Grupę na tle rynku.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 60
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
• Umacnianie pozycji Grupy na rynku możliwe dzięki elastycznemu procesowi produkcyjnemu oraz szerokiemu
asortymentowi produktów
Grupa posiada jeden z najszerszych na polskim rynku asortymentów produktów i podzespołów (łącznie 27.000 komponentów)
mogąc tym samym bardzo kompleksowo zaspokoić zapotrzebowanie zgłaszane przez klientów.
Grupa dysponuje doświadczonym zespołem, który jest w stanie w bardzo krótkim czasie sporządzić projekt według oczekiwań
klienta, jak również odpowiednio dostosować i zmodyfikować go na etapie jego realizacji. Możliwość tak elastycznej reakcji dzięki
optymalnemu procesowi produkcji oraz szybkiemu procesowi decyzyjnemu przekłada się na szybkość dostaw oraz korzystnie
wpływa na finalną cenę dla klienta.
• Doświadczona i wysoko wykwalifikowana kadra zapewnia szybkie i kompleksowe rozwiązania w odpowiedzi na potrzeby
klientów
Grupa realizuje projekty inwestycyjne „pod klucz”. Jej rozwiązania są przygotowywane pod konkretne potrzeby poszczególnych
rodzajów odbiorców – klientom, na bazie analizy ich potrzeb, proponowane są rozwiązania technologiczne, a następnie
realizowana cała inwestycja do uruchomienia obiektu i oddania go do eksploatacji. Dzięki długoletniemu (ponad 10 lat)
doświadczeniu Grupy, jej wysoko wykwalifikowanej kadrze konstruktorów i projektantów, jest ona w stanie zaoferować doradztwo
i wsparcie przy zaprojektowaniu kompleksowego elewatora tak, aby schemat połączeń często kilkudziesięciu maszyn i urządzeń
tworzących elewator był prosty i zoptymalizowany, a jednocześnie funkcjonalny, co ma istotne znaczenie przy jego późniejszym
wykorzystaniu. Konstrukcje projektowane są przez Grupę przy użyciu najnowocześniejszych metod, które pozwalają na optymalne
wykorzystanie materiałów i wdrażanie nowoczesnych technologii budownictwa.
• Oferowanie produktu wraz z finansowaniem.
Wysokiej jakości produkt połączony z finansowaniem to klucz do sukcesu na wielu światowych rynkach. Możliwości jakie daje
m.in. program rządowy „Finansowe Wspieranie Eksportu” oraz polisa ubezpieczeniowa KUKE S.A pozwalają na realizację
kontraktów eksportowych na dużą skalę.
Zaoferowanie finansowania w schemacie „kredytu dostawcy” umożliwia beneficjentowi lepsze warunki płatności, eliminuje ryzyko
finansowe związane z nieuregulowaniem przez importera zobowiązań. Importer uzyskuje łatwy dostęp do atrakcyjnego
finansowania w postaci długoterminowego zobowiązania handlowego, które w porównaniu z kredytem jest rozwiązaniem
prostszym i bardziej korzystnym.
1.2. Perspektywy rozwoju działalności Grupy
Działalność Grupy koncentruje się na dostarczaniu kompleksowych rozwiązań służących magazynowaniu i suszeniu produktów
roślinnych (zboża, rośliny strączkowe i oleiste, itp.), takich jak silosy, suszarnie do zbóż i niezawodne systemy transportu ziarna.
Głównymi klientami Grupy są gospodarstwa rolne o powierzchni powyżej 100 ha, firmy skupujące zboże, zakłady przemysłowe
takie jak: zakłady tłuszczowe, młyny, zakłady produkujące pasze oraz sektor biopaliw.
Rolnictwo na świecie to sektor dużych możliwości. W obecnie zaistniałej sytuacji polityczno-gospodarczej ten aspekt jest
szczególnie widoczny. Okres pandemii, a później także okres rosyjskich działań wojennych na terenie Ukrainy, ujawniły znaczące
zaburzenia kanałów dystrybucji i łańcuchów dostaw, a tym samym potwierdziły zasadność rozbudowy wewnętrznych krajowych
obiektów magazynowych, umożliwiających zabezpieczenie rezerw żywnościowych.
Zmiany zachodzące obecnie w rolnictwie oraz w przemyśle przetwórstwa produkcji rolnej w Polsce i innych krajach Europy
Środkowo-Wschodniej wpływają znacząco na perspektywy i kierunki rozwoju branży, w której działa Grupa.
W dniu 24 lutego 2022 roku rozpoczęła się inwazja wojsk Federacji Rosyjskiej na Ukrainę. W związku z tym, Prezydent Ukrainy
Wołodymyr Zełenski ogłosił wprowadzenie na terenie całego kraju stanu wojennego, który nadal obowiązuje w dniu zatwierdzenia
sprawozdania do publikacji. Biorąc pod uwagę dynamikę sytuacji oraz dużą niepewność towarzyszącą prowadzeniu działalności
gospodarczej w tym regionie, Zarząd spodziewa się dalszego czasowego obniżenia skali działań z kontrahentami ukraińskimi w
perspektywie najbliższych miesięcy.
Obserwowane aktualnie wahania ceny produktów rolnych utrudniają podejmowanie decyzji biznesowych. Rewolucja w tym
zakresie na rynkach i giełdach światowych wynika z faktu, iż Ukraina oraz Rosja są dużymi producentami i eksporterami dla rynku
zbóż. Doświadczane ograniczenie eksportu wynika między innymi z odcięcia morskich dróg handlowych, wstrzymania żeglugi w
portach na Morzu Czarnym przez wojsko ukraińskie oraz z zamknięcia Morza Azowskiego dla statków handlowych przez Rosjan.
Rosja i Ukraina łącznie odpowiadają za 30% światowego eksportu pszenicy. W zaistniałej sytuacji należy się spodziewać wzrostu
skłonności wielu krajów do posiadania własnego zaplecza rolniczego i rozbudowy potencjału magazynowego.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 61
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
W sytuacji dalszych ograniczeń dostępu do portów Morza Czarnego, Polska, ze względu na swoje położenie, może stać się hubem
logistycznym dla zboża ukraińskiego eksportowanego na terytorium Europy, co będzie wymagało znaczącej rozbudowy
infrastruktury technicznej. Z kolei w sytuacji stabilizacji działań wojennych, w dobie odbudowy Ukrainy należy się spodziewać
również wzmożonej intensywności budowy obiektów magazynowo-suszarniczych. Ponadto obecnie w zachodniej części Ukrainy,
pomimo trwających działań wojennych obserwowane jest wzmożone zapotrzebowanie na obiekty służące bezpiecznemu
magazynowaniu żywności.
Jak pokazują dzisiejsze realia - prawidłowe przechowywanie żywności jest tutaj wielką potrzebą i jednocześnie wyzwaniem.
System właściwego i bezpiecznego magazynowania żywności to dla gospodarek krajowych sposób na wzmocnienie oraz
uniezależnienie od reszty świata.
W zakresie obszarów eksportowych stale istotną rolę w planach Grupy odgrywa program realizowany przez Korporację
Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych razem z Bankiem Gospodarstwa Krajowego oraz wybranymi bankami komercyjnymi. Celem
programu jest pobudzenie wzrostu polskiego eksportu poprzez ułatwienie zagranicznym oraz polskim przedsiębiorcom dostępu
do kredytów finansujących eksport polskich towarów i usług.
Przeprowadzone dotychczas razem z Bankiem Gospodarstwa Krajowego wykupy wierzytelności o łącznej wartość blisko 60 mln
Euro były pierwszymi transakcjami tego typu w Polsce i Europie. Można z pewnością powiedzieć, że w sposób wzorcowy
wprowadziliśmy w życie zapisy tego programu rządowego. Z racji tego, iż transakcje te odbiły się głośnym echem, kolejne kontrakty
powinny być jedynie kwestią czasu. Potencjalni klienci FEERUM doceniają nasze podejście do biznesu i ogromny potencjał, a co
więcej mają pewność, że wiemy jak realizować, finansować i zabezpieczać kontrakty na dużą skalę.
Z bieżących informacji rządowych wynika, iż we wrześniu 2023 roku weszła w życie znowelizowana przez parlament ustawa o
ubezpieczeniach gwarantowanych przez Skarb Państwa, która umożliwia KUKE S.A ponownie obejmowanie ochroną inwestycji
polskich firm w Ukrainie, pomimo ciągle trwającej tam wojny. Ustawodawca zdecydował, że choć ryzyko jest bardzo wysokie, to
ze względu na interes państwa należy zapewnić przedsiębiorcom ubezpieczenie ich nakładów na inwestycje oraz zagwarantować
spłatę 100 proc. wartości kredytów inwestycyjnych, by przekonać również banki do finansowania ich klientów zainteresowanych
aktywnością u naszego ukraińskiego sąsiada.
Wysokiej jakości produkt połączony z finansowaniem to naszym zdaniem klucz do sukcesu dla firm z Polski, które chcą
konkurować z zachodnimi producentami na rynkach Afryki czy Europy Wschodniej. Bez wsparcia rządowego programu ekspansja
zagraniczna firm z Polski nie byłaby możliwa na taką skalę.
Przy historycznych w swojej skali kontraktach zagranicznych zrealizowanych w minionych latach zbudowaliśmy unikalne know –
how, dzięki któremu realizacja umów eksportowych nawet na dużą skalę nie ma dla nas żadnych tajemnic. Nasze doświadczenie
i możliwości rządowego programu dają nam ogromną przewagę nad konkurentami z całego świata.
Minione lata utwierdziły nas w przekonaniu, że w ujęciu projektowym, produkcyjnym i logistycznym jesteśmy w pełni przygotowani
do realizacji dużych kontraktów nawet w rejonach o trudnym lub wręcz ekstremalnym klimacie.
W okresie minionej pandemii COVID-19, a później również, gdy na czas pandemii nałożyła się rosyjska agresja na Ukrainę, Grupa
intensywnie pracowała nad nowym obszarem działalności. Dzięki wnikliwej, ponad dwuletniej, obserwacji całego rynku oraz z pasji
do jazdy rowerowej i chęci dostarczenia polskim rowerzystom produktów najlepszej jakości w rozsądnej cenie, w ramach struktur
Feerum powstała nowa marka Madani. W sztandarowej ofercie marki znajdują się rowery, odzież rowerowa oraz akcesoria
rowerowe. Przekrój rynkowy oraz różnorodność produktów sprawiają, że gama potencjalnych klientów jest szeroka. Strategia
dywersyfikacji, którą stosujemy, wchodząc w sektory działalności, które wymagają innego zestawu umiejętności, gdzie
zaspokajane są inne niż dotychczas potrzeby klientów jest odpowiedzią na dzisiejsze wyzwania społeczno-gospodarcze.
Zarząd zakłada, że tymczasowe odcięcie od ważnego obszaru rynku ukraińskiego zrekompensowane zostanie poprzez wzmożony
popyt na produkty Feerum na rynku krajowym. Z jednej strony obserwowane jest zainteresowanie inwestorów ukraińskich budową
infrastruktury „silosów” do magazynowania zbóż, wyhodowanych na terytorium Ukrainy, w rejonie południowo-wschodniej Polski.
Na poziomie rządowym i samorządowym podejmowane są działania zmierzające do zagospodarowania przepływów zboża i
udostępnienia możliwości dywersyfikacji szlaków eksportowych dla obszarów objętych konfliktem zbrojnym. Z drugiej strony dla
krajowych przedsiębiorstw z branży rolnej, za pośrednictwem Agencji Restrukturyzacji i Modernizacji Rolnictwa, planowane jest
uruchomienie dotacji z KPO, umożliwiających pokrycie 50% kosztów poniesionych na realizację przedsięwzięć dotyczących
przetwarzania lub wprowadzania do obrotu produktów rolnych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 62
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
2. Istotne czynniki ryzyka i zagrożeń.
• Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną
Działalność Grupy oraz realizacja założonych przez nią celów strategicznych i finansowych jest w dużym stopniu uzależniona od
występujących w Polsce oraz w krajach, gdzie prowadzona jest sprzedaż Grupy, czynników makroekonomicznych, na które Grupa
nie ma wpływu. Do czynników takich można zaliczyć między innymi tempo wzrostu PKB, poziom inflacji i stóp procentowych,
politykę fiskalną państwa, poziom inwestycji w gospodarce oraz poziom bezrobocia. W szczególności sytuacja w rolnictwie,
przemyśle rolno-spożywczym, a także na rynkach produktów stalowych wpływa w sposób znaczący zarówno na popyt na produkty
Grupy, jak i poziom kosztów jego produkcji, a w konsekwencji na uzyskiwane marże oraz sytuację finansową Grupy.
Niekorzystny rozwój czynników makroekonomicznych na rynkach, na których Grupa prowadzi działalność, także w wyniku ogólnej
sytuacji na świecie czy w szczególności w ramach Unii Europejskiej, może mieć negatywny wpływ na jej działalność oraz na
osiągane przez nią wyniki finansowe.
Część odbiorców Grupy realizuje programy inwestycyjne, a tym samym zgłasza popyt na jej produkty w oparciu o
współfinansowanie z programów Unii Europejskiej dedykowanych wsparciu sektora rolnego oraz przetwórstwa rolno-
spożywczego. Dotyczy to w szczególności rynku polskiego, a także innych rynków w ramach Unii Europejskiej. Ewentualne
ograniczenia w polityce rolnej Unii Europejskiej w zakresie dofinansowywania projektów rolniczych mogą skutkować
zmniejszeniem popytu na produkty Grupy, co może mieć istotny wpływ na jej sytuację finansową oraz perspektywy rozwoju.
Rozprzestrzenianie się minionej pandemii COVID-19 powodowało zakłócenia na rynkach finansowych, w handlu i przemyśle, ale
przede wszystkim wywoływało strach wśród opinii publicznej. Oznaczało to zarówno szok popytowy, jak i podażowy, który uderzał
w gospodarkę światową. Zarząd Spółki dominującej podejmował wszelkie czynności mające na celu zminimalizowanie zagrożenia
dla pracowników i współpracowników Spółki dominującej. Na obecnym etapie można stwierdzić, że Spółka dominująca nie
odnotowała negatywnego wpływu pandemii na wartość aktywów finansowych i niefinansowych Spółki oraz znaczących przestojów
w dostawach lub utraty rynku zbytu.
Trwająca od 2022 roku inwazja wojsk Federacji Rosyjskiej na Ukrainę, obowiązujący na jej terenie stan wojenny, dynamika sytuacji
oraz duża niepewność towarzyszącą prowadzeniu działalności gospodarczej w tym regionie, skutkują dalszym obniżeniem skali
działań z kontrahentami ukraińskimi. Jednak nie stanowi to całkowitego wstrzymania dostaw na ten obszar, ponieważ część
dotychczas zakontraktowanych na obszarze Ukrainy zachodniej kontraktów z zastosowaniem przedpłat przebiega w miarę
obustronnych możliwości planowo.
• Ryzyko związane z konkurencją
Grupa działa na rynku charakteryzującym się rosnącym stopniem konkurencji, na którym obecni są zarówno producenci krajowi
(o zasięgu ogólnopolskim oraz regionalnym), jak i koncerny międzynarodowe. Nie można wykluczyć, iż z uwagi na wielkość rynku
polskiego pojawią się na nim kolejni konkurenci Grupy lub że istniejące podmioty konkurencyjne podejmą intensywne działania
mające na celu istotne zwiększenie ich udziałów rynkowych, co może mieć wpływ na osłabienie konkurencyjności Grupy. W
konsekwencji Grupa może być zmuszona do poniesienia znacznych kosztów w celu obrony własnej pozycji rynkowej bądź
utrzymania zakładanego tempa wzrostu udziału rynkowego. Istnieje zatem ryzyko, iż w wyniku nasilonych działań konkurencji lub
pojawienia się nowych podmiotów na rynku, Grupa nie zrealizuje zakładanych celów lub na ich realizację będzie musiała
przeznaczyć dodatkowe środki w postaci zwiększenia nakładów na marketing oraz badania i rozwój, jak również może zostać
zmuszona do obniżenia cen swoich wyrobów, co mogłoby negatywnie wpłynąć na osiągane przez nią przychody i rentowność jej
działalności.
• Ryzyko związane z sytuacją w rolnictwie, w szczególności w sektorze produkcji zbóż
Działalność Grupy jest uzależniona od ogólnej koniunktury na rynku zbożowym oraz od inwestycji strukturalnych z tym związanych.
Sytuacja producentów zbóż ma znaczący wpływ na kształtowanie się popytu na produkty Grupy.
Koniunktura na rynku zbożowym jest uzależniona od warunków atmosferycznych, cen skupu produktów rolnych oraz dostępności
finansowania w tym finansowania unijnego. Z punktu widzenia Grupy głównym czynnikiem, który może wpłynąć na popyt na
produkty Grupy jest dostępność finansowania, co z kolei zależy przede wszystkim od zdolności kredytowej klientów, jak również
polityki kredytowej banków oraz od dostępności dofinansowań unijnych.
Niekorzystna dla kredytobiorców polityka kredytowa banków, bądź zachwianie zdolności kredytowej potencjalnych klientów oraz
ograniczenie pomocy unijnej, może spowodować zmniejszenie zapotrzebowania na produkty Grupy i w konsekwencji wpłynąć na
wyniki prowadzonej przez nią działalności.
• Ryzyko zmiany cen produktów stalowych i innych surowców wykorzystywanych do produkcji
Wyniki działalności Grupy są uzależnione od cen surowców wykorzystywanych do produkcji, w tym w szczególności blachy
stalowej stanowiącej najważniejszą pozycję w strukturze kosztów Spółki dominującej (52% kosztów zużycia materiałów i energii).
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 63
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
Ceny wyrobów stalowych, jak i pozostałych surowców wykorzystywanych do produkcji stale podlegają wahaniom, co związane
jest z ich podażą, a także zgłaszanym popytem. Grupa stara się przenosić zmiany cen surowców na cenę oferowanych produktów.
Grupie może nie udać się dokonać takiego przeniesienia, co miałoby niekorzystny wpływ na jej wyniki finansowe i rentowność.
Ponadto istnieje ryzyko, iż podwyższenie przez Grupę cen sprzedaży może spowodować ograniczenie popytu na oferowane
produkty i w konsekwencji niekorzystnie przełożyć się na poziom realizowanych przychodów i wyników finansowych. W umowach
z odbiorcami Grupa zakłada stałe ceny stali oraz pozostałych surowców do produkcji, w związku z czym istnieje ryzyko, iż jeśli
cena któregokolwiek z nich wzrośnie ponad poziom założony przez Grupę, to przełoży się to na wzrost kosztów, negatywnie
wpływając na wyniki finansowe i rentowność Grupy.
Praktykowanym przez Grupę sposobem ograniczenia ryzyka związanego ze wzrostem cen stali jest tworzenie jej zapasów
magazynowych pod zakontraktowane projekty, co pozwala na uzyskanie zabezpieczenia surowcowego na okres produkcyjny
zgodnie z poziomem założonym przez Grupę przy kalkulacji ceny i marży projektu.
• Ryzyko zmiany stóp procentowych
Na zadłużenie Grupy składają się umowy kredytowe oraz leasingu finansowego, od których odsetki spłacane są według zmiennych
stóp procentowych. Istnieje ryzyko, iż w przypadku znacznego wzrostu stóp procentowych nastąpi pogorszenie wyników
finansowych Grupy związane ze wzrostem kosztów finansowych (wartości odsetek do spłaty zadłużenia oprocentowanego).
• Ryzyko kursów walutowych
Grupa dotychczas większość przychodów osiągała w PLN, a tylko część realizowana na rynkach zagranicznych generowana była
w EUR. W latach 2019-2020 z uwagi na realizację znaczących umów ukraińskich zakontraktowanych w Euro struktura walutowa
przychodów uległa zmianie, natomiast w latach 2022 - 2023 z uwagi na pobudzenie inwestycji na rynku krajowym, ponownie
dominowała polska waluta. W związku z czasowym ograniczeniem sprzedaży na rynku ukraińskim, można spodziewać się
zmniejszenia kontraktów, z tytułu których płatności mogą być dokonywane bądź indeksowane do walut obcych. W odwrotnym
wypadku, wzmocnienie polskiej waluty może wpłynąć na pogorszenie rentowności kontraktów realizowanych w walutach obcych.
Grupa realizując inwestycje dla swoich klientów dokonuje zakupów niektórych materiałów (np. stali) w EUR. Jednocześnie w
sytuacji, gdy większość kontraktów denominowana jest w PLN, Grupa ponosi większe niż dotychczas ryzyko walutowe z tego
tytułu. Osłabienie polskiej waluty względem EUR lub innych walut w okresie realizacji kontraktów denominowanych w PLN może
spowodować znaczny wzrost kosztów zakupu towarów i materiałów, który wpłynie na pogorszenie rentowności takich umów.
Wahania kursów walutowych mogą negatywnie wpłynąć na sytuację finansową Grupy, w szczególności na wyniki finansowe
osiągane przez Grupę oraz perspektywy jej rozwoju.
• Ryzyko związane ze zmianami tendencji rynkowych
Istnieje możliwość zwiększenia popytu na produkty wytwarzane z innych materiałów i inną technologią aniżeli oferowanych przez
Grupę, w szczególności w razie wzrostu atrakcyjności produktów (obiektów) realizowanych z blachy płaskiej. W efekcie Grupa
może być zmuszona do dostosowania się do nowej sytuacji rynkowej albo do obniżenia marż. Czynnikiem ograniczającym ryzyko
związane ze zmianami tendencji rynkowych jest fakt, iż Grupa jest jednym z wiodących producentów na rynku producentów
maszyn i urządzeń do przechowalnictwa zbóż, który znaczne środki finansowe przeznacza na prace nad nowymi produktami i
technologiami, przyczyniając się tym samym do wyznaczania nowych trendów na rynku. Dodatkowo Grupa w oparciu o posiadaną
kadrę i wykorzystywane technologie jest również w stanie szybko przystosować się do ewentualnej zmiany trendów rynkowych.
• Ryzyko zmian legislacyjnych wpływających na rynek, na którym Grupa prowadzi działalność
Poza Polską Grupa prowadzi działalność na rynkach Europy Południowo-Wschodniej oraz w krajach Wspólnoty Niepodległych
Państw. Zamiarem Grupy jest rozwijanie sprzedaży w innych państwach, np. w Niemczech, we Francji, Włoszech, Rumunii.
Wszelkie niekorzystne zmiany prawa, w tym w szczególności zmiany przepisów mających bezpośredni wpływ na sytuację w
rolnictwie, przemyśle rolno-spożywczym, a także na ceny i dostępność materiałów budowlanych oraz produktów stalowych, w
krajach, w których Grupa jest aktywna gospodarczo, mogą mieć istotny niekorzystny wpływ na prowadzoną przez nią działalność
(np. mogą powodować w zakresie w jakim spowodują zwiększenie kosztów działalności, obniżenie rentowności, zmniejszenie
wysokości marż, wprowadzenie określonych ograniczeń administracyjnych, konieczność uzyskania dodatkowych zezwoleń, itp.).
Ponadto nowe przepisy prawa mogą być niejednolicie interpretowane i stosowane, co może pociągnąć za sobą czasowe
wstrzymanie rozwoju działalności Grupy lub realizacji jej inwestycji w obawie przed niekorzystnymi skutkami stosowania niejasnych
regulacji (takimi jak straty finansowe bądź nawet konsekwencje karne działań podjętych lub zaniechanych na podstawie przepisów,
które następnie sądy bądź organy administracji publicznej zinterpretowały w sposób niekorzystny dla przedsiębiorcy). W
konsekwencji ewentualne zmiany przepisów prawa mogą wpłynąć niekorzystnie na wielkość lub rentowność sprzedaży na
rynkach, na których Grupa prowadzi działalność, co może mieć negatywny wpływ na wyniki finansowe Grupy oraz realizację jej
planów rozwojowych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 64
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
3. Perspektywy i strategia rozwoju.
Długoterminowym celem strategicznym Grupy jest uzyskanie pozycji istotnego gracza na europejskim rynku kompleksowych
elewatorów poprzez dalszy dynamiczny wzrost skali prowadzonej działalności. Grupa zamierza umacniać swoją pozycję na rynku
krajowym oraz wejść na wybrane rynki europejskie, jak również rynki światowe, co będzie kolejnym etapem rozwoju.
W okresie minionej pandemii COVID-19, a później również, gdy na czas pandemii nałożyła się rosyjska agresja na Ukrainę, Grupa
intensywnie pracowała nad nowym obszarem działalności. Dzięki wnikliwej, ponad dwuletniej, obserwacji całego rynku oraz z pasji
do jazdy rowerowej i chęci dostarczenia polskim rowerzystom produktów najlepszej jakości w rozsądnej cenie, w ramach struktur
Feerum powstała nowa marka Madani. W sztandarowej ofercie marki znajdują się rowery, odzież rowerowa oraz akcesoria
rowerowe. Przekrój rynkowy oraz różnorodność produktów sprawiają, że gama potencjalnych klientów jest szeroka. Strategia
dywersyfikacji, którą stosujemy, wchodząc w sektory działalności, które wymagają innego zestawu umiejętności, gdzie
zaspokajane są inne niż dotychczas potrzeby klientów jest odpowiedzią na dzisiejsze wyzwania społeczno-gospodarcze.
Zarząd zakłada, że tymczasowe odcięcie od ważnego obszaru rynku ukraińskiego zrekompensowane zostanie poprzez wzmożony
popyt na produkty Feerum na krajowym rynku oraz kolejne zdobywane kontrakty na obszarze rynku europejskiego.
Grupa zamierza realizować nakreśloną do 2025 roku strategię podejmując działania wspierające (i) rozwój sprzedaży na rynkach
krajowym oraz zagranicznych poprzez wzmocnienie działu sprzedaży i rozszerzenie współpracy z dealerami, a także poprzez (ii)
wprowadzanie kolejnych nowych produktów i rozwiązań technologicznych.
3.1. Rozwój sprzedaży na rynkach krajowym oraz zagranicznych
Rolnictwo na świecie to sektor dużych możliwości. W obecnie zaistniałej sytuacji polityczno-gospodarczej ten aspekt jest
szczególnie widoczny. Okres minionej pandemii, a później także okres rosyjskich działań wojennych na terenie Ukrainy, ujawniają
znaczące zaburzenia kanałów dystrybucji i łańcuchów dostaw, a tym samym potwierdzają zasadność rozbudowy wewnętrznych
krajowych obiektów magazynowych, umożliwiających zabezpieczenie rezerw żywnościowych. Okres 2023 zdominowany przez
wpływy z kontraktów krajowych był bardzo aktywny negocjacyjnie i skutkował bardzo dobrą perspektywą portfelową na okres
kolejny.
Zarząd zakłada, że tymczasowe odcięcie od ważnego obszaru rynku ukraińskiego zrekompensowane zostanie poprzez wzmożony
popyt na produkty Feerum na rynku krajowym oraz kolejne zdobywane kontrakty na obszarze rynku europejskiego.
Stale interesującym rynkiem eksportowym jest dla Grupy rynek litewski. Tutaj podobnie jak w Polsce realizacja inwestycji
połączona jest z dopłatami unijnymi, a potencjał tego rynku szacujemy obecnie na poziomie około 10 mln zł.
Na dzień zatwierdzenia raportu zakontraktowane zamówienia na produkty Grupy w zakresie branży maszyn i urządzeń przemysłu
rolno-spożywczego na okres 2024 wynoszą około 49,03 mln PLN i obejmują 31 umów, natomiast potencjalny portfel klientów
2024/2025 obejmuje 153,1 mln PLN, z czego potencjał klientów oczekujących na dofinansowanie unijne i posiadających
pozwolenie na budowę kształtuje się na poziomie około 52,8 mln PLN. Biorąc pod uwagę fakt, planowanych dotacji z KPO,
realizacje z portfela potencjalnego mogą w krótkiej perspektywie przejść w fazę finalizacji.
Grupa jest dobrze przygotowana do realizacji portfeli zamówień – posiada odpowiednie zaplecze kadrowe, maszynowe oraz
potencjał finansowy, co czyni Grupę czołowym wykonawcą i dostawcą na rynku. Posiadane przez Grupę zasoby pozwalają na
prawidłową realizację portfeli zamówień, a także dalszą aktywność w pozyskiwaniu klientów zagranicznych, jak i krajowych.
Grupa sukcesywnie poszukuje nowych rynków zbytu. Wysoka jakość produktów FEERUM, ogromne możliwości projektowe,
produkcyjne i dobre zaplecze logistyczne pozwala nam penetrować rynki trudne, odległe od granic Polski, często charakteryzujące
się ekstremalnym klimatem.
Kwestie te wpisują się w strategię rozwoju spółki, opisaną szczegółowo w punkcie „Perspektywy rozwoju działalności Grupy (1.2.)”.
3.2. Inwestycje w nowoczesne rozwiązania technologiczne i rozbudowa bazy produkcyjnej
• Baza produkcyjna – w związku ze zwiększeniem skali działalności, Spółka dominująca rozbudowała magazyn wyrobów
gotowych. Na dodatkowej powierzchni magazynuje elementy zaawansowane technologicznie oraz stal zakupioną pod
zakontraktowane projekty. Rozbudowa magazynu pozwoliła Spółce dominującej na utrzymanie krótkich terminów dostaw
dla klientów przy rosnącej skali produkcji, jak również optymalne wykorzystanie obecnych maszyn i urządzeń. W ramach
rozbudowy parku maszynowego – w celu przyśpieszenia procesów produkcyjnych i jednocześnie szybszej realizacji
kontraktów, Spółka dominująca nabyła kolejne specjalistyczne urządzenia do rozkroju poprzecznego blach. Rozbudowa
linii pozwala także uzyskać większą niezależność od firm podwykonawczych oraz zminimalizować straty materiałów
poprzez zmniejszenie odpadów produkcyjnych. Rozbudowany o zaawansowane technologicznie urządzenia, stanowiska
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 65
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
i linie produkcyjne park maszynowy zapewnia wysoką jakość produktów oraz niezawodność eksploatacyjną. Planowane
na najbliższe okresy inwestycyjne są wydatki odtworzeniowe.
• Inwestycje w nowoczesne rozwiązania technologiczne - Grupa zamierza również kontynuować badania i rozwój, które
pozwolą na dalszą modernizację produktów i procesów produkcyjnych, a tym samym polepszanie jakości produkowanych
elewatorów, które wzbogacą ofertę produktową Grupy.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2022 roku do 31 grudnia 2022 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 66
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
ROZDZIAŁ VII: DANE O STRUKTURZE AKCJONARIATU
1. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji wraz ze wskazaniem
liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z
nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu.
Na dzień sporządzenia rocznego sprawozdania kapitał akcyjny Spółki dominującej dzielił się na 9.537.916 akcji o wartości
nominalnej 3,50 złotych każda. Tabela poniżej przedstawia akcjonariuszy Spółki dominującej Feerum SA posiadających co
najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki dominującej na dzień zatwierdzenia sprawozdania do
publikacji i zgodnie z naszą najlepszą wiedzą. Informacje zawarte w tabeli oparte są na raportach bieżących przekazanych Giełdzie
Papierów Wartościowych w Warszawie, które odzwierciedlają informacje otrzymane od udziałowców zgodnie z artykułem 69 ust.1
pkt 2 Ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz
o spółkach publicznych.
Akcjonariusz
Liczba akcji
% udział w
strukturze
akcjonariatu
Liczba głosów
na WZA
% udział w
liczbie głosów
Daniel Janusz
3 338 224
35,00%
3 338 224
35,00%
bezpośrednio
772 811
8,10%
772 811
8,10%
pośrednio (przez DANMAG Sp. z o.o.)
2 565 413
26,90%
2 565 413
26,90%
Magdalena Łabudzka-Janusz
3 137 615
32,90%
3 137 615
32,90%
bezpośrednio
660 654
6,93%
660 654
6,93%
pośrednio (przez DANMAG Sp. z o.o.)
2 476 961
25,97%
2 476 961
25,97%
AgioFunds TFI S.A.
1 647 194
1 647 194
5 765 179
17,27%
Pozostali akcjonariusze
1 414 883
1 414 883
4 952 091
14,83%
Razem
9 537 916
100,00%
9 537 916
100,00%
W okresie sprawozdawczym skład akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu
nie uległ zmianie.
2. Zestawienie stanu posiadania akcji emitenta przez osoby zarządzające i nadzorujące emitenta
Poniżej przedstawiono liczbę i procentowy udział w kapitale zakładowym wszystkich akcji posiadanych przez osoby zarządzające
i nadzorujące na dzień zatwierdzenia sprawozdania do publikacji.
Akcjonariusz
Liczba akcji
% udział w strukturze
akcjonariatu
Liczba głosów na
WZA
% udział w
liczbie głosów
Daniel Janusz
35,00%
35,00%
bezpośrednio
772 811
8,10%
772 811
8,10%
pośrednio (przez DANMAG Sp. z o.o.)
2 565 413
26,90%
2 565 413
26,90%
Magdalena Łabudzka-Janusz
32,90%
32,90%
bezpośrednio
660 654
6,93%
660 654
6,93%
pośrednio (przez DANMAG Sp. z o.o.)
2 476 961
25,97%
2 476 961
25,97%
Piotr Wielesik
2,20%
2,20%
bezpośrednio
210 000
2,20%
210 000
2,20%
Maciej Janusz
0,05%
0,05%
bezpośrednio
4 858
0,05%
4 858
0,05%
Razem
6 690 697
70,15%
6 690 697
70,15%
W okresie sprawozdawczym nie nastąpiły zmiany w zakresie stanu posiadania akcji Spółki dominującej przez osoby zarządzające
i nadzorujące Spółkę dominującą. Pozostali członkowie Rady Nadzorczej nie posiadają Akcji Spółki dominującej. Stan
prezentowanych danych nie uległ zmianie od dnia 31 grudnia 2022 roku.
3. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych
Nie wystąpiły.
4. Informacje o znanych Spółce umowach (w tym również zawartych po dniu bilansowym), w wyniku których mogą
w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.
Zarząd Spółki dominującej na dzień sporządzania rocznego sprawozdania nie powziął informacji o umowach, w wyniku, których
mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcji znacznych pakietów akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2022 roku do 31 grudnia 2022 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 67
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
ROZDZIAŁ VIII: OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO
Zgodnie z Regulaminem Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. („GPW”), Spółka dominująca Feerum S.A. jako spółka
notowana na GPW jest zobowiązana do przestrzegania zasad ładu korporacyjnego określonych w Dobrych Praktykach Spółek
Notowanych na GPW 2021. Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021 to zbiór rekomendacji i zasad postępowania
odnoszących się w szczególności do organów spółek giełdowych i ich akcjonariuszy. Tekst powyższego zbioru zasad jest
publicznie dostępny na stronie internetowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. pod adresem www.gpw.pl/dobre-
praktyki2021.
Spółka dominująca zamierza stosować wszystkie zasady ładu korporacyjnego określone w Dobrych Praktykach Spółek
Notowanych na GPW 2021, z wyjątkiem następujących zasad:
1. POLITYKA INFORMACYJNA I KOMUNIKACJA Z INWESTORAMI
1.2. Spółka dominująca umożliwia zapoznanie się z osiągniętymi przez nią wynikami finansowymi zawartymi w raporcie
okresowym w możliwie najkrótszym czasie po zakończeniu okresu sprawozdawczego, a jeżeli z uzasadnionych powodów
nie jest to możliwe, jak najszybciej publikuje co najmniej wstępne szacunkowe wyniki finansowe.
Wyjaśnienie przyczyn, dla których Spółka dominująca nie przestrzega zasady:
Ze względu na profil działalności Spółki i charakter prowadzonych inwestycji, nie jest możliwe przekazywanie informacji w sposób
wskazany w niniejszej zasadzie. Prowadzone przez Spółkę procesy inwestycyjne są złożone i wieloetapowe. Częstokroć są
rozłożone w znacznym czasie, przypadającym na różne okresy sprawozdawcze. W procesach tych znaczenie odgrywają także
czynniki zewnętrzne, najczęściej niezależne od zachowania Spółki. Wpływają one na koszty pracy, materiałów lub części gotowych
komponentów, wykorzystywanych do realizacji inwestycji. Nadto, w trakcie prowadzonych projektów często dochodzi do zmian ich
zakresu, najczęściej poprzez ich rozszerzenie. Rzetelne i rozliczalne dane finansowe dotyczące rentowności poszczególnych
kontraktów możliwe są zatem do ustalenia wraz z zakończeniem konkretnego projektu, zrealizowanego przez Spółkę. Spółka dąży
jednak do możliwie najsprawniejszego i rzetelnego komunikowania inwestorom swoich wyników finansowych. Należy zaznaczyć,
że Spółka jako jedyna ze swojej branży notowana jest na GPW S.A.
1.3. W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG, w szczególności obejmującą:
1.3.1. zagadnienia środowiskowe, zawierające mierniki i ryzyka związane ze zmianami klimatu i zagadnienia
zrównoważonego rozwoju;
Wyjaśnienie przyczyn, dla których Spółka nie przestrzega zasady:
Spółka posiada nowoczesne linie produkcyjne, zaś w zakresie surowców korzysta ze sprawdzonych dostawców – uznanych
światowych producentów stosujących zasady zrównoważonego rozwoju. Dzięki wykorzystaniu nowoczesnych maszyn,
odpowiednio izolowanych w środowisku pracy, osiągane są nie tylko optymalne poziomy zużycia energii (wody, prądu, gazów),
ale także zapewnione zostają najwłaściwsze warunki pracy. Spółka korzysta wyłącznie z surowców, w tym w szczególności ze
stali, posiadających właściwe certyfikaty dotyczące zarówno źródeł pochodzenia, jak i jakości. Działalność Spółki jest jednak
nierozerwalnie związana z wykorzystywaniem zasobów naturalnych. Zapewnia ona przy tym skoordynowany odbiór odpadów,
pozostający w zgodzie z obowiązującymi w tym zakresie regulacjami. Odpady produkcyjne nadające się do recyklingu odbierane
są przez odbiorcę, zajmującego się takim recyklingiem. Pozostałe odpady są zaś segregowane i odbierane przez zakład zajmujący
się ich utylizacją. Jednocześnie w wyniku działalności Spółki możliwe jest efektywne przetwarzanie i magazynowanie ziarna.
1.3.2. Sprawy społeczne i pracownicze, dotyczące m.in. podejmowanych i planowanych działań mających na celu
zapewnienie równouprawnienia płci, należytych warunków pracy, poszanowania praw pracowników, dialogu ze
społecznościami lokalnymi, relacji z klientami.
Wyjaśnienie przyczyn, dla których Spółka nie przestrzega zasady:
Spółka uwzględnia sprawy społeczne i pracownicze w ramach zwykłego toku działalności nie uznając za konieczne ujmowanie
spraw wskazanych w niniejszej zasadzie swojej strategii, bowiem wynikają one z obowiązujących przepisów prawa. Dotyczy to w
szczególności zapewnienia równouprawnienia płci, zapewnienia należytych warunków pracy czy poszanowania praw
pracowników, które są uregulowane przepisami Kodeksu pracy. Zagadnienia te uznawane są przez Spółkę za istotne. W swojej
działalności biznesowej respektuje ona wszelkie wymagania i przepisy prawne odnoszące się do powyższych obszarów, w
szczególności w zakresie relacji z pracownikami i współpracownikami, współpracy i komunikacji z klientami, etyki biznesowej czy
poszanowania praw człowieka w tym m.in. w zakresie różnorodności. Stąd też Spółka dokłada starań o możliwie wysokie, lecz
determinowane profilem działalności, zróżnicowanie pracowników, zarówno co do płci, jak i wieku, wykształcenia, kwalifikacji,
doświadczenia zawodowego, narodowości, pochodzenia etnicznego, religii, wyznania, bezwyznaniowości, przekonań
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2022 roku do 31 grudnia 2022 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 68
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
politycznych, stanu zdrowia, orientacji psychoseksualnej, statusu rodzinnego, stylu życia, miejsca zamieszkania. Poszukuje także
rozwiązań w płaszczyznach form zatrudnienia, zakresu i podstawy zatrudnienia. W Spółce funkcjonują wewnątrzzakładowe
dokumenty (np. Regulamin pracy) normujące kwestie przeciwdziałania dyskryminacji, mobbingowi oraz inne, określające
standardy równego traktowania, ochrony przed przemocą, molestowaniem, czy nieuzasadnionym zwolnieniem. Spółka kieruje się
również opisanymi powyżej, uniwersalnymi wartościami w relacjach z Klientami. Nie dochodzi w tym obszarze do nierównego
traktowania albo dyskryminacji z jakichkolwiek przyczyn.
1.4. W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii biznesowej spółka
zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej strategii, mierzalnych celów, w tym
zwłaszcza celów długoterminowych, planowanych działań oraz postępów w jej realizacji, określonych za pomocą
mierników, finansowych i niefinansowych. Informacje na temat strategii w obszarze ESG powinny m.in.:
Wyjaśnienie przyczyn, dla których Spółka nie przestrzega zasady:
Spółka dba o właściwą komunikację z interesariuszami. Dlatego też zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje
przedstawiające przede wszystkich mierniki finansowe, wykazywane w raportach bieżących i okresowych. Obrazują one postępy
w realizacji przyjętych założeń i strategii, choć jedynie w ograniczonym zakresie dotyczą one obszaru ESG. Nie sposób za pomocą
takich danych w pełni zobrazować kwestii środowiskowych lub społecznych. W innym zakresie Spółka nie realizuje strategii w
obszarze ESG. W przyszłości Spółka zamierza wdrożyć wskazaną zasadę poprzez uwzględnienie tematyki ESG w strategii
biznesowej.
1.4.1. objaśniać, w jaki sposób w procesach decyzyjnych w spółce i podmiotach z jej grupy uwzględniane są kwestie
związane ze zmianą klimatu, wskazując na wynikające z tego ryzyka.
Wyjaśnienie przyczyn, dla których Spółka nie przestrzega zasady:
Działalność Spółki jest nieodłącznie związana z wykorzystywaniem surowców naturalnych – przede wszystkim stali. Spółka nie
zidentyfikowała istotnych ryzyk dla jej działalności związanych ze zmianami klimatu i środowiska. Dąży jednak do ograniczenia jej
wpływu na środowisko i klimat poprzez możliwe do wdrożenia działania, jak np. preferowanie komunikacji elektronicznej,
promowanie digitalizacji dokumentów, zmniejszenie zużycia energii przez stosowanie nowoczesnych maszyn i urządzeń. Spółka
nie posiada jednak sformalizowanej strategii w zakresie ESG.
1.4.2. przedstawiać wartość wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych jej pracownikom, obliczanego jako
procentowa różnica pomiędzy średnim miesięcznym wynagrodzeniem (z uwzględnieniem premii, nagród i innych
dodatków) kobiet i mężczyzn za ostatni rok, oraz przedstawiać informacje o działaniach podjętych w celu likwidacji
ewentualnych nierówności w tym zakresie, wraz z prezentacją ryzyk z tym związanych oraz horyzontem czasowym, w
którym planowane jest doprowadzenie do równości.
Wyjaśnienie przyczyn, dla których Spółka nie przestrzega zasady:
Niestosowanie tej zasady determinowane jest różnorodnością stanowisk pracy w Spółce i unikatowością niektórych z nich. To zaś
powoduje, że wysokość wynagrodzenia nie jest podyktowana żadną cechą biologiczną, w szczególności płcią. W konsekwencji
przedstawienie wartości wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych pracownikom w sposób wskazany w zasadzie nie
odpowiadałby specyfice wymaganych kompetencji, a także nie zapewniałby udostępnienia informacji umożliwiającej ocenę
równego traktowania w zakresie polityki wynagrodzeń w sposób obiektywny.
1.5. Co najmniej raz w roku spółka ujawnia wydatki ponoszone przez nią i jej grupę na wspieranie kultury, sportu,
instytucji charytatywnych, mediów, organizacji społecznych, związków zawodowych itp. Jeżeli w roku objętym
sprawozdaniem spółka lub jej grupa ponosiły wydatki na tego rodzaju cele, informacja zawiera zestawienie tych
wydatków.
Wyjaśnienie przyczyn, dla których Spółka nie przestrzega zasady:
Spółka prowadzi działalność pro bono, przy czym kwoty przeznaczane na te cele nie wpływają na jej sytuację i wiarygodność
finansową. W ocenie Spółki, informacje objęte zasadą mogą umożliwiać budowanie pozytywnego wizerunku, zaś Spółka pragnie
go kreować przede wszystkim w oparciu o wyniki działalności biznesowej.
2. ZARZĄD I RADA NADZORCZA
2.1. Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej, przyjętą odpowiednio przez
radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności określa cele i kryteria różnorodności m.in. w takich
obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna wiedza, wiek oraz doświadczenie zawodowe, a także
wskazuje termin i sposób monitorowania realizacji tych celów. W zakresie zróżnicowania pod względem płci warunkiem
zapewnienia różnorodności organów spółki jest udział mniejszości w danym organie na poziomie nie niższym niż 30%.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2022 roku do 31 grudnia 2022 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 69
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
Wyjaśnienie przyczyn, dla których Spółka nie przestrzega zasady:
Udział w wykonywaniu funkcji zarządu i nadzoru w strukturach Spółki jest uzależniony wyłącznie od kompetencji, umiejętności,
efektywności oraz doświadczenia w branży, w której funkcjonuje Spółka. W konsekwencji, decyzje dotyczące powołania na
stanowisko w zarządzie lub organie nadzoru nie są podyktowane takimi cechami jak np. płeć czy wiek ale obiektywnymi kryteriami
umożliwiającymi stwierdzenie, że dana osoba będzie należycie wypełniała obowiązki, do których została powołana.
2.2. Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki powinny zapewnić
wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób zapewniających różnorodność, umożliwiając m.in.
osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego udziału mniejszości określonego na poziomie nie niższym niż 30%,
zgodnie z celami określonymi w przyjętej polityce różnorodności, o której mowa w zasadzie 2.1.
Wyjaśnienie przyczyn, dla których Spółka nie przestrzega zasady:
Decyzje dotyczące powołania na stanowisko w zarządzie lub organie nadzoru opierają się przede wszystkim na kryterium
kompetencji, efektywności i staranności oraz przy uwzględnieniu doświadczenia w branży, w której funkcjonuje Spółka. Decyzje
te nie są podyktowane żądną cechą biologiczną, w tym taką jak np. płeć czy wiek.
2.11. Poza czynnościami wynikającymi z przepisów prawa raz w roku Rada Nadzorcza sporządza i przedstawia
zwyczajnemu walnemu zgromadzeniu do zatwierdzenia roczne sprawozdanie. Sprawozdanie, o którym mowa powyżej,
zawiera co najmniej:
2.11.5. ocenę zasadności wydatków, o których mowa w zasadzie 1.5;
Wyjaśnienie przyczyn, dla których Spółka nie przestrzega zasady:
Wydatki ponoszone przez Spółkę i jej grupę na wspieranie kultury, sportu, instytucji charytatywnych, mediów, organizacji
społecznych, związków zawodowych itp., są przedstawiane i znane radzie nadzorczej Spółki. Zważywszy, że kwoty przeznaczane
na te cele nie wpływają na sytuację i wiarygodność finansową Spółki, rada nadzorcza nie dokonuje oceny zasadności ich
poniesienia i nie są one przedstawiane walnemu zgromadzeniu.
2.11.6. informację na temat stopnia realizacji polityki różnorodności w odniesieniu do Zarządu i Rady Nadzorczej, w tym
realizacji celów, o których mowa w zasadzie 2.1.
Wyjaśnienie przyczyn, dla których Spółka nie przestrzega zasady:
Spółka zapewnia udział kobiet i mężczyzn w wykonywaniu funkcji zarządu i nadzoru w swoich strukturach. Udział poszczególnych
osób w wykonywaniu konkretnych obowiązków uzależniony jest od kompetencji, umiejętność i efektywności, nie zaś od płci. Z
uwagi na branżę, w której funkcjonuje Spółka oraz specyfikę jej działalności, stosowanie zasady mogłoby utrudnić zapewnienie
kompetentnego składu zarządu i rady nadzorczej.
3. SYSTEMY I FUNKCJE WEWNĘTRZNE
3.3. Spółka należąca do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80 powołuje audytora wewnętrznego kierującego funkcją
audytu wewnętrznego, działającego zgodnie z powszechnie uznanymi międzynarodowymi standardami praktyki
zawodowej audytu wewnętrznego. W pozostałych spółkach, w których nie powołano audytora wewnętrznego
spełniającego ww. wymogi, komitet audytu (lub rada nadzorcza, jeżeli pełni funkcje komitetu audytu) co roku dokonuje
oceny, czy istnieje potrzeba powołania takiej osoby.
Wyjaśnienie przyczyn, dla których Spółka nie przestrzega zasady:
Spółka nie należy do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80. Ze względu na jej wielkość, organizację oraz strukturę akcjonariatu,
powołano komitet audytu odpowiedziany za system kontroli wewnętrznej. Członkami ww. komitetu są członkowie rady nadzorczej
Spółki. Regulamin komitetu audytu nie przewiduje wprost dokonywania oceny konieczności powołania audytora wewnętrznego.
Niezależnie od powyższego, w ocenie Spółki, biorąc pod uwagę ww. okoliczności obecnie system audytu wewnętrznego jest
efektywny i nie zachodzi potrzeba przeprowadzania ww. oceny.
3.4. Wynagrodzenie osób odpowiedzialnych za zarządzanie ryzykiem i compliance oraz kierującego audytem
wewnętrznym powinno być uzależnione od realizacji wyznaczonych zadań, a nie od krótkoterminowych wyników spółki.
Wyjaśnienie przyczyn, dla których Spółka nie przestrzega zasady:
Z uwagi na wielkość, organizację oraz strukturę akcjonariatu, powołano spośród członków rady nadzorczej, komitet audytu
odpowiedziany za system kontroli wewnętrznej. W zakresie zarządzania ryzykiem i Compliance nie wyodrębniono w Spółce
specjalnych komórek. Zagadnienia te są rozdzielone i należą do obowiązków zarządu Spółki, Rady Nadzorczej, komitetu audytu
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2022 roku do 31 grudnia 2022 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 70
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
oraz pracowników zajmujących stanowiska kierownicze. Powyższe zapewnia wzajemne oddziaływanie i równoważenie
poszczególnych obszarów działalności Spółki. Osoby te tworzą wysoko wykwalifikowany zespół pracowników. Zakres ich
uprawnień i obowiązków w komentowanej sferze ustalany jest także za pośrednictwem wdrożonego w Spółce systemu
informatycznego. Wynagrodzenie osób odpowiedzialnych za zarządzanie ryzykiem i compliance jest uregulowane w Polityce
Wynagrodzeń Zarządu i Rady Nadzorczej Feerum S.A. i nie jest uzależnione od krótkoterminowych wyników Spółki. Analogicznie,
również wynagrodzenie innych pracowników odpowiedzialnych za powyższe obszary nie jest uzależnione od krótkoterminowych
wyników.
3.6. Kierujący audytem wewnętrznym podlega organizacyjnie prezesowi zarządu, a funkcjonalnie przewodniczącemu
komitetu audytu lub przewodniczącemu rady nadzorczej, jeżeli rada pełni funkcję komitetu audytu.
Wyjaśnienie przyczyn, dla których Spółka nie przestrzega zasady:
Z uwagi na wielkość, organizację oraz strukturę akcjonariatu Spółki, powołano komitet audytu odpowiedziany za system kontroli
wewnętrznej. Członkami ww. komitetu są członkowie rady nadzorczej Spółki. Nie utworzono odrębnego stanowiska kierującego
audytem wewnętrznym.
3.8. Co najmniej raz w roku osoba odpowiedzialna za audyt wewnętrzny, a w przypadku braku wyodrębnienia w spółce
takiej funkcji zarząd spółki, przedstawia radzie nadzorczej ocenę skuteczności funkcjonowania systemów i funkcji, o
których mowa w zasadzie 3.1, wraz z odpowiednim sprawozdaniem.
Wyjaśnienie przyczyn, dla których Spółka nie przestrzega zasady:
Zarząd Spółki na bieżąco informuje Radę Nadzorczą o efektywności funkcjonowania kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem
oraz zgodności działalności z prawem (compliance). Podobnie, gdy idzie o funkcję audytu wewnętrznego.
3.9. Rada nadzorcza monitoruje skuteczność systemów i funkcji, o których mowa w zasadzie 3.1, w oparciu między innymi
o sprawozdania okresowo dostarczane jej bezpośrednio przez osoby odpowiedzialne za te funkcje oraz zarząd spółki,
jak również dokonuje rocznej oceny skuteczności funkcjonowania tych systemów i funkcji, zgodnie z zasadą 2.11.3. W
przypadku gdy w spółce działa komitet audytu, monitoruje on skuteczność systemów i funkcji, o których mowa w
zasadzie 3.1, jednakże nie zwalnia to rady nadzorczej z dokonania rocznej oceny skuteczności funkcjonowania tych
systemów i funkcji.
Wyjaśnienie przyczyn, dla których Spółka nie przestrzega zasady:
Zgodnie z regulaminem komitetu audytu monitoruje on w szczególności skuteczność systemów kontroli wewnętrznej i systemów
zarządzania ryzykiem oraz audytu wewnętrznego, w tym w zakresie sprawozdawczości finansowej i przedstawia raz w roku
sprawozdanie ze swojej działalności. Dodatkowo, z uwagi na strukturę organizacyjną i akcjonariat Spółki, Rada Nadzorcza jest na
bieżąco informowana o działalności i ma możliwość stałego monitorowania systemów nadzoru zgodności działalności z prawem
(compliance). W konsekwencji, ocenie Spółki nie zachodzi potrzeba okresowego raportowania w powyższym zakresie.
4. WALNE ZGROMADZENIE I RELACJE Z AKCJONARIUSZAMI
4.1. Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji
elektronicznej (e-walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na zgłaszane spółce oczekiwania akcjonariuszy, o ile jest w
stanie zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędną dla przeprowadzenia takiego walnego zgromadzenia.
Wyjaśnienie przyczyn, dla których Spółka nie przestrzega zasady:
Spółka aktualnie nie dysponuje infrastrukturą techniczną niezbędną dla sprawnego przeprowadzenia walnego zgromadzenia przy
wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej. Jednocześnie, w ocenie Spółki aktualnie obowiązujące zasady udziału w
walnych zgromadzeniach umożliwiają właściwą i efektywną realizację praw wynikających z akcji i wystarczająco zabezpieczają
interesy wszystkich akcjonariuszy. Spółce dotychczas nie były zgłaszane oczekiwania akcjonariuszy w kwestii przeprowadzenia
WZA przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej.
4.3. Spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym.
Wyjaśnienie przyczyn, dla których Spółka nie przestrzega zasady:
Spółka aktualnie nie dysponuje infrastrukturą techniczną - w tym gwarantującą wysoki stopień bezpieczeństwa przesyłu danych -
niezbędną dla niezakłóconego transmitowania walnego zgromadzenia przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej.
Spółka poszukuje jednak takiej technologii i nie wyklucza jej wdrożenia w kolejnych latach.
Informacje w zakresie stosowania zasad ładu korporacyjnego, którym podlega Spółka znajdują się na stronie internetowej Feerum
S.A. www.feerum.pl, w zakładce Relacje Inwestorskie – Informacje o Spółce – Ład Korporacyjny - Dokumenty Korporacyjne.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2022 roku do 31 grudnia 2022 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 71
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
1. Opis głównych cech stosowanych w Spółce dominującej systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem
w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań
finansowych.
Zarząd Spółki dominującej odpowiedzialny jest za system kontroli wewnętrznej w Spółce oraz jego skuteczność w procesie
sporządzania sprawozdań finansowych i raportów okresowych przygotowywanych i publikowanych zgodnie z Rozporządzeniem
Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów
papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa
niebędącego państwem członkowskim.
Do istotnych cech stosowanych w Spółce systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem zapewniających efektywność
procesu sprawozdawczości finansowej należą:
- ustalona struktura i podział obowiązków w trakcie przygotowywania informacji finansowych,
- ustalona kompetencyjność i zakres raportowania finansowego,
- weryfikacja sprawozdań finansowych Spółki przez niezależnego biegłego rewidenta,
- regularna ocena działalności Spółki w oparciu o raporty finansowe,
- procesy analizy strategicznej i zarządzania ryzykiem.
Osoby odpowiedzialne za przygotowanie sprawozdań finansowych, okresowej sprawozdawczości finansowej i bieżącej
sprawozdawczości zarządczej Spółki wchodzą w skład wysoko wykwalifikowanego zespołu pracowników Pionu Finansowego,
podlegającego Członkowi Zarządu odpowiedzialnemu za obszar finansowy. Spółka dominująca na bieżąco śledzi zmiany
wymagane przez przepisy i regulacje zewnętrzne odnoszące się do wymogów sprawozdawczości giełdowej i przygotowuje się do
ich wprowadzenia ze znacznym wyprzedzeniem czasowym. Ostateczna analiza i akceptacja opracowanych sprawozdań jest
dokonywana przez Zarząd Spółki.
Roczne i półroczne sprawozdania finansowe podlegają odpowiednio niezależnemu badaniu oraz przeglądowi przez biegłego
rewidenta Spółki. Wyniki badania i przeglądu prezentowane są przez biegłego rewidenta kierownictwu wyższego szczebla Spółki
oraz publikowane w raporcie biegłego rewidenta.
System finansowo-księgowy Spółki stanowi źródło danych dla sprawozdań finansowych, raportów okresowych jak i stosowanej
przez Spółkę miesięcznej sprawozdawczości zarządczej. Spółka dominująca stosuje spójne zasady księgowe prezentując dane
finansowe w sprawozdaniach finansowych, okresowych raportach finansowych i sprawozdawczości zarządczej. Po zamknięciu
ksiąg na koniec każdego miesiąca sporządzane są szczegółowe finansowo-operacyjne raporty zarządcze. Raporty te są
szczegółowo analizowane przez kierownictwo wyższego szczebla oraz Zarząd Spółki.
Pod kierownictwem Zarządu, corocznie przeprowadzony jest w Spółce proces opracowywania budżetu na rok następny.
Zaangażowane w procesie jest również kierownictwo średniego i wyższego szczebla Spółki. Przygotowywany budżet na kolejny
rok przyjmowany jest przez Zarząd Spółki oraz zatwierdzany przez Radę Nadzorczą.
Zarządzanie ryzykiem Spółki odbywa się poprzez identyfikację i ocenę ryzyka dla wszystkich obszarów działalności Spółki wraz z
określeniem zadań i projektów do podjęcia w celu jego ograniczenia lub eliminacji. Służą temu wypracowane w Spółce
odpowiednie procedury decyzyjne.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2022 roku do 31 grudnia 2022 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 72
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
2. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji wraz ze wskazaniem
liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z
nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu.
Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu na dzień sporządzenia sprawozdania.
Akcjonariusz
Liczba akcji
% udział w
strukturze
akcjonariatu
Liczba głosów
na WZA
% udział w
liczbie głosów
Daniel Janusz
3 338 224
35,00%
3 338 224
35,00%
bezpośrednio
772 811
8,10%
772 811
8,10%
pośrednio (przez DANMAG Sp. z o.o.)
2 565 413
26,90%
2 565 413
26,90%
Magdalena Łabudzka-Janusz
3 137 615
32,90%
3 137 615
32,90%
bezpośrednio
660 654
6,93%
660 654
6,93%
pośrednio (przez DANMAG Sp. z o.o.)
2 476 961
25,97%
2 476 961
25,97%
AgioFunds TFI S.A.
1 647 194
17,27%
1 647 194
17,27%
Pozostali akcjonariusze
1 414 883
14,83%
1 414 883
14,83%
Razem
9 537 916
100,00%
9 537 916
100,00%
3. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień, w szczególności
prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji.
Zarząd Spółki dominującej działa w oparciu o przepisy kodeksu spółek handlowych, Statutu Spółki, Regulaminu Organizacyjnego
oraz Regulamin Zarządu, przy uwzględnieniu zbioru Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW.
Zarząd Spółki dominującej składa się z jednego do trzech członków, w tym Prezesa Zarządu. Wspólna kadencja członków Zarządu
trwa pięć lat. Członków Zarządu odwołuje Rada Nadzorcza.
Zarząd Spółki dominującej pod przewodnictwem Prezesa prowadzi sprawy Spółki dominującej i reprezentuje ją na zewnątrz.
Wszelkie sprawy związane z prowadzeniem spraw Spółki dominującej nie zastrzeżone przepisami Kodeksu spółek handlowych
lub Statutem do kompetencji Walnego Zgromadzenia lub Rady Nadzorczej należą do zakresu działania Zarządu.
Do składania oświadczeń woli w zakresie praw i obowiązków majątkowych Spółki dominującej oraz podpisywania umów i
zobowiązań w imieniu Spółki są upoważnieni: Prezes Zarządu jednoosobowo, dwaj Członkowie Zarządu łącznie albo jeden
członek Zarządu łącznie z Prokurentem.
Zarząd Spółki dominującej nie ma uprawnień do podejmowania decyzji o emisji lub wykupie akcji, zgodnie ze Statutem Spółki,
przedmiotowe decyzje należą do kompetencji Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy.
4. Opis zasad zmiany statutu Spółki dominującej
Zmiany statutu Spółki dominującej zgodnie z § 11ust.1 lit.e Statutu Feerum S.A. należą do kompetencji Walnego Zgromadzenia
Akcjonariuszy. W przypadku zamierzonej zmiany statutu w ogłoszeniu o zwołaniu Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy powołuje
się dotychczas obowiązujące postanowienia i zakres projektowanych zmian. Jeśli jest to uzasadnione znacznym zakresem zmian
ogłoszenie zawiera projekt nowego tekstu jednolitego statutu wraz z wyliczeniem nowych lub zmienionych postanowień statutu.
Zarząd Spółki zgłasza do sądu rejestrowego tekst jednolity Statutu. Zgłoszenie zmiany Statutu nie może nastąpić po upływie trzech
miesięcy od dnia powzięcia uchwały przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy. Gdy zmiana Statutu dotyczy podwyższenia
kapitału zakładowego, może być ona zgłoszona w ciągu sześciu miesięcy od podjęcia uchwały, a jeżeli została udzielona zgoda
na wprowadzenie akcji nowej emisji do publicznego obrotu – od dnia udzielenia tej zgody, o ile wniosek o udzielnie tej zgody albo
zawiadomienie o emisji zostanie złożone przed upływem czterech miesięcy od dnia powzięcia uchwały o podwyższeniu kapitału
zakładowego.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2022 roku do 31 grudnia 2022 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 73
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
5. Sposób działania walnego zgromadzenia akcjonariuszy i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw
akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania, w szczególności zasady wynikające z regulaminu walnego
zgromadzenia, jeżeli taki regulamin został uchwalony, o ile informacje w tym zakresie nie wynikają wprost z
przepisów prawa
Walne Zgromadzenie Feerum S.A. działa na podstawie: Kodeksu spółek handlowych Statutu Spółki oraz Regulaminu Walnego
Zgromadzenia Feerum S.A.
Walne Zgromadzenie obraduje jako zwyczajne lub nadzwyczajne.
Zwyczajne Walne Zgromadzenie powinno się odbyć w ciągu 6 (sześciu) miesięcy po upływie każdego roku obrachunkowego.
Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd Spółki z własnej inicjatywy, a także na pisemny wniosek Rady Nadzorczej lub na wniosek
akcjonariuszy, reprezentujących co najmniej 1/20 (jedną dwudziestą) kapitału zakładowego.
Zwołanie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia powinno nastąpić w ciągu dwóch tygodni od daty zgłoszenia wniosku.
Rada Nadzorcza ma prawo zwołania Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia, jeżeli Zarząd nie zwoła go w terminie ustalonym w
niniejszym Statucie oraz Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia, jeżeli zwołanie go uzna za wskazane.
Prawo zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia przysługuje również akcjonariuszom reprezentującym co najmniej
połowę kapitału zakładowego lub co najmniej połowę ogółu głosów w Spółce. Akcjonariusze wyznaczają przewodniczącego tego
zgromadzenia.
Walne Zgromadzenia odbywają się w siedzibie Spółki. Spółka dominująca publikuje ogłoszenia o zwołaniu Walnego Zgromadzenia
w formie raportu bieżącego i zamieszcza na swojej stronie internetowej.
Prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu mają tylko osoby będące akcjonariuszami spółki na szesnaście dni przed datą
Walnego Zgromadzenia (dzień rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu).
Akcjonariusze mogą uczestniczyć w Walnym Zgromadzeniu i wykonywać prawo głosu osobiście, korespondencyjnie lub przez
pełnomocników działających na podstawie pełnomocnictwa udzielonego na piśmie. Przedstawiciele osób prawnych powinni
okazać aktualne wyciągi z odpowiednich rejestrów, wymieniające osoby uprawnione do reprezentowania tych podmiotów.
Domniemywa się, że dokument pisemny, potwierdzający prawo reprezentowania akcjonariusza na Walnym Zgromadzeniu jest
zgodny z prawem i nie wymaga dodatkowych potwierdzeń, chyba że jego autentyczność lub ważność od pierwszego oglądu budzi
wątpliwość Zarządu Spółki (przy wpisywaniu na listę obecności) lub Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia.
Pełnomocnictwo do uczestniczenia w walnym zgromadzeniu i wykonywania prawa głosu wymaga udzielenia na piśmie lub w
postaci elektronicznej. Pełnomocnictwo w formie elektronicznej winno być przesłane na adres biuro@feerum.pl wraz z
zeskanowanym dokumentem tożsamości akcjonariusza udzielającego pełnomocnictwa oraz pełnomocnika.
W celu realizacji uprawnień akcjonariuszy do żądania umieszczenia określonych spraw w porządku obrad, zgłaszania projektów
uchwał do porządku obrad oraz wykonywania prawa głosu przez pełnomocników lub korespondencyjnie spółka zamieszcza na
swojej stronie internetowej www.feerum.pl w dziale Relacje Inwestorskie, sekcji WZA (Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy)
stosowne formularze. Dokumenty elektroniczne można wysłać na adres poczty elektronicznej Spółki: biuro@feerum.pl.
Lista akcjonariuszy uprawnionych do udziału w Walnym Zgromadzeniu, wyłożona jest do wglądu przez trzy dni robocze przed
terminem Walnego Zgromadzenia, w siedzibie Spółki. Tam też udostępnione są akcjonariuszom materiały w sprawach objętych
porządkiem obrad w terminie i na zasadach przewidzianych kodeksem spółek handlowych.
Akcjonariusz Feerum S.A. może żądać przesłania mu listy akcjonariuszy uprawnionych do udziału w Walnym Zgromadzeniu
Akcjonariuszy nieodpłatnie pocztą elektroniczną, podając własny adres poczty elektronicznej, na który lista powinna być wysłana.
Żądanie winno być zgłoszone pisemnie lub drogą elektroniczną na adres e-mail: biuro@feerum.pl
Akcjonariusze przybywając na Zgromadzenie potwierdzają obecność własnoręcznym podpisem na liście obecności i odbierają
karty do głosowania. Pełnomocnicy składają ponadto oryginał pełnomocnictwa udzielonego przez akcjonariusza. Po podpisaniu
listy obecności przez Przewodniczącego Zgromadzenia lista ta jest dostępna do wglądu przez cały czas obrad Zgromadzenia.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2022 roku do 31 grudnia 2022 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 74
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
W zgromadzeniu mają prawo uczestnictwa również zaproszone przez organizatora osoby nie będące akcjonariuszami (bez prawa
udziału w głosowaniu).
Na Walnym Zgromadzeniu powinni być obecni członkowie Rady Nadzorczej i Zarządu. Biegły rewident powinien być na
Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu oraz na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu, jeżeli przedmiotem obrad mają być sprawy
finansowe Spółki. Nieobecność członka Zarządu lub członka Rady Nadzorczej na Walnym Zgromadzeniu wymaga wyjaśnienia,
które powinno być przedstawione na Walnym Zgromadzeniu.
Członkowie Rady Nadzorczej i Zarządu oraz biegły rewident Spółki powinni, w granicach swych kompetencji i w zakresie
niezbędnym dla rozstrzygnięcia spraw omawianych na Zgromadzeniu, udzielać uczestnikom Zgromadzenia wyjaśnień i informacji
dotyczących Spółki. Przy udzielaniu wyjaśnień i odpowiedzi należy mieć na uwadze wymogi i ograniczenia wynikające z przepisów
dotyczących obrotu papierami wartościowymi.
Obrady Walnego Zgromadzenia otwiera Przewodniczący Rady Nadzorczej, a w razie jego nieobecności Wiceprzewodniczący
Rady Nadzorczej, bądź – w razie nieobecności zarówno Przewodniczącego, jak i Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej –
Prezes Zarządu albo osoba wyznaczona przez Zarząd.
Niezwłocznie po otwarciu Walnego Zgromadzenia osoba otwierająca Zgromadzenie zarządza wybór Przewodniczącego Walnego
Zgromadzenia spośród osób uprawnionych do głosowania, tj. akcjonariuszy lub pełnomocników akcjonariuszy.
Walne Zgromadzenie może podejmować uchwały tylko w sprawach objętych porządkiem obrad. Porządek obrad ustala Zarząd
Spółki.
Poszczególne sprawy umieszczone w porządku obrad Walnego Zgromadzenia na wniosek akcjonariusza lub akcjonariuszy mogą
być usunięte z porządku obrad lub można zaniechać ich rozpatrzenia pod warunkiem uzyskania uprzedniej zgody wszystkich
akcjonariuszy, którzy zgłosili taki wniosek, poparty uchwałą Walnego Zgromadzenia, podjętą większością 3/4 (trzech czwartych)
oddanych głosów.
Walne Zgromadzenie może podejmować uchwały bez względu na liczbę obecnych akcjonariuszy i reprezentowanych akcji, o ile
przepisy Kodeksu spółek handlowych lub Statut Spółki nie stanowią inaczej.
Uchwały Walnego Zgromadzenia zapadają bezwzględną większością głosów, o ile przepisy Kodeksu spółek handlowych lub Statut
nie stanowią inaczej. Głosowanie na Walnych Zgromadzeniach jest jawne. Tajne głosowanie zarządza się przy wyborach oraz
nad wnioskami o odwołanie członków władz lub likwidatorów Spółki, bądź o pociągnięcie ich do odpowiedzialności, jak również w
sprawach osobowych oraz na żądanie choćby jednego z akcjonariuszy obecnych lub reprezentowanych na Walnym
Zgromadzeniu.
Głosowanie podczas Walnego Zgromadzenia jest jawne. Tajne głosowanie zarządza się przy wyborach oraz nad wnioskami o
odwołanie członków organów Spółki lub likwidatorów bądź o pociągnięcie ich do odpowiedzialności, jak również w sprawach
osobowych. Ponadto tajne głosowanie zarządza się na wniosek choćby jednego akcjonariusza obecnego lub reprezentowanego
na Walnym Zgromadzeniu.
Osoba głosująca przeciwko uchwale uprawniona jest do żądania zaprotokołowania sprzeciwu.
Zgłaszającym sprzeciw wobec uchwały Zgromadzenia zapewnia się możliwość zwięzłego uzasadnienia sprzeciwu.
Na żądanie uczestnika Zgromadzenia przyjmuje się do protokołu jego pisemne oświadczenie.
Protokół z Walnego Zgromadzenia sporządza notariusz. Protokół podpisują notariusz i Przewodniczący Zgromadzenia.
Do kompetencji Walnego Zgromadzenia należy poza innymi sprawami zastrzeżonymi w bezwzględnie obowiązujących przepisach
prawa oraz innych postanowieniach Statutu:
a) rozpatrywanie i zatwierdzanie sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz sprawozdania finansowego za ubiegły
rok obrotowy,
b) podział zysków albo pokrycie strat oraz przeznaczenie utworzonych przez Spółkę funduszy,
c) powoływanie i odwoływanie członków Rady Nadzorczej, ustalanie zasad wynagradzania członków Rady Nadzorczej,
d) udzielanie absolutorium członkom Rady Nadzorczej i członkom Zarządu z wykonania przez nich obowiązków,
e) zmiana Statutu Spółki,
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2022 roku do 31 grudnia 2022 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 75
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
f) podwyższenie lub obniżenie kapitału zakładowego Spółki,
g) połączenie i przekształcenie Spółki,
h) rozwiązanie i likwidacja Spółki,
i) emisja obligacji zamiennych lub obligacji z prawem pierwszeństwa,
j) wyrażenie zgody na zbycie i wydzierżawienie przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części oraz ustanowienie na
nich ograniczonego prawa rzeczowego,
k) podejmowanie wszelkich postanowień dotyczących roszczeń o naprawienie szkody wyrządzonej przy zawiązywaniu
Spółki lub sprawowaniu zarządu bądź nadzoru,
l) zatwierdzenia regulaminu obrad Walnego Zgromadzenia.
W dniu 23 czerwca 2023 roku, w siedzibie Spółki dominującej, odbyło się Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy. Walne
Zgromadzenie zwołane zostało na wniosek Zarządu Spółki dominującej na podstawie art. 399 § 1 w zw. z art. 395 i art. 402
Kodeksu spółek handlowych. Obrady nie zostały odwołane, ani przerwane. Na obradach byli obecni członkowie Zarządu Spółki
dominującej. Uchwały podjęte przez Zgromadzenie Akcjonariuszy są dostępne na stronie internetowej Spółki dominującej.
Akcjonariusze Spółki dominującej Feerum S.A. nie wystąpili z wnioskiem o zwołanie Walnego Zgromadzenia, z takim wnioskiem
nie wystąpiła także Rada Nadzorcza.
6. Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego oraz opis działania organów
zarządzających i nadzorujących Emitenta
6.1. Zarząd Emitenta
W skład Zarządu Emitenta na dzień 31 grudnia 2023 roku wchodziły następujące osoby:
• Daniel Janusz - Prezes Zarządu
• Piotr Wielesik - Członek Zarządu
W okresie objętym sprawozdaniem skład Zarządu Spółki dominującej nie ulegał zmianie. W dniu 29.06.2020 r. Rada Nadzorcza,
działając na podstawie § 14 ust.2 lit „a” Statutu Spółki dominującej powołała dotychczasowych członków Zarządu na kolejną
wspólną 5-letnią kadencję. Pan Daniel Janusz ponownie wybrany został Prezesem Zarządu, natomiast Pan Piotr Wielesik
Członkiem Zarządu. (RB 28/2021)
Powyżej wskazana uchwała weszła w życie z dniem podjęcia. Zgodnie z oświadczeniem złożonymi przez Członków Zarządu, nie
prowadzą oni działalności konkurencyjnej wobec Emitenta ani nie są wspólnikami w konkurencyjnej spółce cywilnej lub osobowej,
nie są członkami organu konkurencyjnej spółki kapitałowej ani jakiejkolwiek innej konkurencyjnej osoby prawnej. Członkowie
Zarządu nie zostali wpisani do Rejestru Dłużników Niewypłacalnych, prowadzonego na podstawie ustawy z dnia 20 sierpnia 1997
roku o Krajowym Rejestrze Sądowym (Dz.U. z 2019 r. poz. 1500).
Sprawy związane z działalnością Spółki dominującej Zarząd rozpatruje na posiedzeniach. Szczegółowe zasady działania Zarządu
zawarte są w „Regulaminie Zarządu FEERUM S.A.” dostępnym na stronie internetowej www.feerum.pl w dziale Relacje
Inwestorskie, sekcji Ład korporacyjny.
W 2023 roku Zarząd Spółki dominującej przy podejmowaniu decyzji w sprawach Spółki, działał w granicach uzasadnionego ryzyka
gospodarczego, tzn. po rozpatrzeniu wszelkich analiz i opinii, które w rozsądnej opinii Zarządu powinny być brane pod uwagę ze
względu na interes Spółki. Przy ustalaniu interesu Spółki Zarząd brał pod uwagę uzasadnione w długookresowej perspektywie
interesy akcjonariuszy, wierzycieli, pracowników Spółki oraz innych podmiotów i osób współpracujących ze Spółką w zakresie jej
działalności gospodarczej a także interesów społeczności lokalnych.
Zarząd działał ze szczególną starannością aby transakcje z akcjonariuszami oraz innymi osobami, których interesy wpływały na
interes Spółki były dokonywane na warunkach rynkowych.
Wynagrodzenia Członków Zarządu Spółki dominującej były ustalane na podstawie przejrzystych procedur i zasad, z
uwzględnieniem jego charakteru motywacyjnego oraz zapewnienia efektywnego i płynnego zarządzania Spółką Wynagrodzenia
odpowiadały kryteriom zakresu odpowiedzialności wynikającej z pełnionej funkcji, pozostając w rozsądnej relacji do poziomu
wynagrodzenia członków zarządu w podobnych spółkach na porównywalnym rynku. Łączna wysokość wynagrodzeń wszystkich,
a także indywidualna każdego z Członków Zarządu została ujawniona w raporcie rocznym Emitenta.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2022 roku do 31 grudnia 2022 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 76
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
6.2. Rada Nadzorcza
Rada Nadzorcza Spółki dominującej działa w oparciu o przepisy kodeksu spółek handlowych, Statutu Spółki oraz Regulamin
swojego funkcjonowania.
Rada składa się z pięciu członków powoływanych i odwoływanych przez Walne Zgromadzenie. Rada wybiera ze swego składu
Przewodniczącego, Zastępcę Przewodniczącego i Sekretarza. Wybór ten dokonywany jest na pierwszym posiedzeniu każdej
rozpoczynającej się kadencji Rady. Przewodniczący, Wiceprzewodniczącego Przewodniczącego i Sekretarz mogą być w każdym
czasie odwołani z tych funkcji i przez Radę.
Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki dominującej we wszystkich dziedzinach jej działalności.
Posiedzenia Rady Nadzorczej zwołuje Przewodniczący Rady w miarę potrzeb, lecz nie rzadziej niż raz na kwartał kalendarzowy.
Uchwały Rady Nadzorczej zapadają bezwzględną większością głosów, oddanych w obecności co najmniej połowy składu Rady,
o ile przepisy kodeksu spółek handlowych lub niniejszy Statut nie stanowią inaczej. W razie równej ilości głosów decyduje głos
Przewodniczącego.
Szczegółowe zasady działania Rady Nadzorczej zawarte są w „Regulaminie Rady Nadzorczej FEERUM S.A.” dostępnym na
stronie internetowej www.feerum.pl w dziale Relacje Inwestorskie, sekcji Ład korporacyjny.
Z uwagi na fakt, iż Rada Nadzorcza liczy 5 członków, zgodnie z art. 86 ust. 3 Ustawy o Biegłych Rewidentach powierzono jej
zadania komitetu audytu.
Zgodnie z art. 86 ust. 7 Ustawy o Biegłych Rewidentach do zadań komitetu audytu, które będą wykonywane przez Radę
Nadzorczą, należą w szczególności: (i) monitorowanie procesu sprawozdawczości finansowej, (ii) monitorowanie skuteczności
systemów kontroli wewnętrznej, audytu wewnętrznego oraz zarządzania ryzykiem, (iii) monitorowanie wykonywania czynności
rewizji finansowej oraz (iv) monitorowanie niezależności biegłego rewidenta i podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań
finansowych.
Osobami spełniającymi kryteria niezależności wynikające z Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW oraz Statutu są Henryk
Chojnacki i Jakub Marcinowski.
W ramach Rady Nadzorczej Emitenta nie funkcjonuje komisja ds. wynagrodzeń.
Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki dominującej.
W okresie od 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku w skład Rady Nadzorczej wchodzili:
Magdalena Łabudzka-Janusz – Przewodnicząca Rady Nadzorczej,
Henryk Chojnacki – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej.
Jakub Rzucidło – Sekretarz Rady Nadzorczej
Maciej Janusz – Członek Rady Nadzorczej,
Jakub Marcinowski – Członek Rady Nadzorczej,
W okresie objętym sprawozdaniem skład Rady Nadzorczej Spółki dominującej uległ zmianie.
Ponadto, stosownie do postanowień art. 128 oraz art. 129 ustawy z dnia 11 maja 2017 roku o biegłych rewidentach, firmach
audytorskich oraz nadzorze publicznym (Dz.U. z 2019 r. poz. 1421), Rada Nadzorcza Emitenta w dniu 29 czerwca 2020 roku
podjęła uchwały w sprawie powołania Komitetu Audytu funkcjonującego w ramach Rady Nadzorczej Emitenta w następującym
składzie:
Pan Henryk Chojnacki – Przewodniczący Komitetu Audytu,
Pan Jakub Marcinowski – Zastępca Przewodniczącego Komitetu Audytu,
Pan Maciej Janusz – Sekretarz Komitetu Audytu.
W okresie objętym sprawozdaniem skład Komitetu Audytu Spółki dominującej nie ulegał zmianie.
Komitet Audytu we wskazanym powyżej składzie spełnia kryteria niezależności oraz pozostałe wymagania określone w Ustawie z
dnia 11 maja 2017 roku o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym (RB nr 32/2017). Pan Henryk
Chojnacki jest biegłym rewidentem z bogatym doświadczeniem w dziedzinie księgowości. Dysponuje wiedzą i doświadczeniem w
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2022 roku do 31 grudnia 2022 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 77
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
dziedzinie zarządzania finansami przedsiębiorstw, analizy wartości i projektów inwestycji, strategii przedsiębiorstw oraz nadzoru
właścicielskiego. Pan Jakub Marcinowski jest absolwentem Politechniki Wrocławskiej, dr hab. nauk technicznych w dziedzinie
budownictwa, profesorem Uniwersytetu Zielonogórskiego, naukowcem, inżynierem, konstruktorem oraz specjalistą ds. stalowych
konstrukcji budowlanych. Pan Maciej Janusz jest absolwentem Akademii Górniczo-Hutniczej w Krakowie, magistrem inżynierem
mechanikiem w zakresie maszyn górniczo-hutniczych. Przebieg kariery zawodowej członków Komitetu Audytu opublikowano w
raporcie bieżącym nr RB 26/2020. Kryteria niezależności spełniają: Pan Henryk Chojnacki oraz Pan Jakub Marcinowski.
Nadzór nad Spółką dominującą w 2023 roku był wykonywany zgodnie z kodeksem spółek handlowych, Statutem Spółki oraz
Regulaminem Rady Nadzorczej.
W 2023 roku Rada Nadzorcza odbyła 3 posiedzenia, podczas których koncentrowała się na sprawach mających istotne znaczenie
dla Grupy. Wynagrodzenia Członków Rady Nadzorczej nie stanowiły znaczącej pozycji kosztów działalności Emitenta i nie
wpływały w istotny sposób na jej wynik finansowy. Łączna wysokość wynagrodzeń wszystkich, a także indywidualna każdego z
Członków Rady Nadzorczej ujawniona została w raporcie rocznym Spółki dominującej.
Pan Henryk Chojnacki jest biegłym rewidentem z bogatym doświadczeniem w dziedzinie księgowości. Obecnie, poza działalnością
w Spółce dominującej, pełni funkcję przewodniczącego Rady Nadzorczej Tartak Sp. z o.o. oraz jest wspólnikiem w biurze
rachunkowym Aktywa s.c. i Ekspert – Księgowy s.c. Dysponuje wiedzą i doświadczeniem w dziedzinie zarządzania finansami
przedsiębiorstw, analizy wartości i projektów inwestycji, strategii przedsiębiorstw oraz nadzoru właścicielskiego.
Pan Jakub Marcinowski jest absolwentem Politechniki Wrocławskiej, dr hab. nauk technicznych w dziedzinie budownictwa,
profesorem Uniwersytetu Zielonogórskiego, naukowcem, inżynierem, konstruktorem oraz specjalistą ds. stalowych konstrukcji
budowlanych. Pan Jakub Marcinowski posiada wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której działa Spółka.
Pan Maciej Janusz jest absolwentem Akademii Górniczo-Hutniczej w Krakowie, magistrem inżynierem mechanikiem w zakresie
maszyn górniczo-hutniczych.
Pan Jakub Rzucidło jest absolwentem Uniwersytetu Wrocławskiego na Wydziale Prawa, Administracji i Ekonomii, doktorem nauk
prawnych oraz wykładowcą Collegium Witelona Uczelnia Państwowa w Legnicy.
Przebieg kariery zawodowej członków Komitetu Audytu opublikowano w raporcie bieżącym nr RB 26/2020 oraz RB 07/2022.
W 2023 roku Komitet Audytu odbył 1 posiedzenie.
Komitet Audytu Rady Nadzorczej Spółki przy udzielaniu rekomendacji oraz Rada Nadzorcza Spółki dokonując wyboru firmy
audytorskiej kierują się następującymi głównymi zasadami:
▪ zasadą bezstronności i niezależności firmy audytorskiej, szczególnie w kontekście ewentualnych usług niebędących
czynnościami rewizji finansowej świadczonych na rzecz podmiotów z Grupy,
▪ wysokością wynagrodzenia firmy audytorskiej,
▪ posiadanym doświadczeniem firmy audytorskiej, w tym w szczególności w zakresie badania jednostek zainteresowania
publicznego.
Pierwsza umowa z firmą audytorską na przeprowadzenie badań i przeglądów może zostać zawarta na okres 2 lub 3 lat,
z możliwością przedłużenia na kolejne dwuletnie okresy. Rekomendacja Komitetu Audytu dotycząca wyboru firmy audytorskiej do
przeprowadzenia badania spełniała obowiązujące warunki i była sporządzona w następstwie zorganizowanej procedury wyboru
spełniającej obowiązujące kryteria.
Na rzecz Emitenta były świadczone przez firmę audytorską badającą jego sprawozdanie finansowe inne dozwolone usługi
niebędące badaniem, obejmujące usługi atestacyjne, których przedmiotem było przeprowadzenie oceny sprawozdania o
wynagrodzeniach rady nadzorczej i zarządu za 2022 rok w zakresie zamieszczenia w nim informacji wymaganych przepisami.
7. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne, wraz z
opisem tych uprawnień.
Nie występują
8. Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu, takich jak ograniczenie wykonywania
Sprawozdanie Zarządu z działalności Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej FEERUM
w okresie 1 stycznia 2022 roku do 31 grudnia 2022 roku
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 78
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
prawa głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące
wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy spółki, prawa kapitałowe związane z
papierami wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów wartościowych
Nie występują.
9. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych
emitenta.
Nie występują.
Chojnów, dnia 30 kwietnia 2024 roku
...................................... ......................................
Daniel Janusz Piotr Wielesik
Prezes Zarządu Członek Zarządu
FEERUM S.A. NIP: 691-237-40-93 REGON: 020517408 Strona 79
59-KRS: 

www.feerum.pl   382 706 PLN.
OŚWIADCZENIA ZARZĄDU SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ
OŚWIADCZENIE ZARZĄDU
Wedle naszej najlepszej wiedzy, roczne jednostkowe i skonsolidowane sprawozdanie finansowe wraz z danymi porównawczymi
sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości. Sprawozdania odzwierciedlają w sposób prawdziwy,
rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Spółki dominującej Feerum S.A. oraz Grupy Kapitałowej Feerum, jak również ich
wyniki finansowe, a roczne sprawozdanie zarządu z działalności zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Grupy,
w tym opis podstawowych ryzyk i zagrożeń.
Chojnów, dnia 30 kwietnia 2024 roku
...................................... ......................................
Daniel Janusz Piotr Wielesik
Prezes Zarządu Członek Zarządu
OŚWIADCZENIE ZARZĄDU
Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, dokonujący badania rocznego jednostkowego i skonsolidowanego
sprawozdania finansowego został wybrany zgodnie z przepisami prawa. Podmiot ten oraz biegli rewidenci dokonujący tego
badania spełniali warunki do wydania bezstronnego i niezależnego raportu z badania, zgodnie z obowiązującymi przepisami,
standardami wykonywania zawodu i zasadami etyki zawodowej.
Przestrzegane są obowiązujące przepisy związane z rotacją firmy audytorskiej i kluczowego biegłego rewidenta
oraz obowiązkowymi okresami karencji. Emitent posiada politykę w zakresie wyboru firmy audytorskiej oraz politykę w zakresie
świadczenia na rzecz emitenta przez firmę audytorską, podmiot powiązany z firmą audytorską lub członka jego sieci dodatkowych
usług niebędących badaniem, w tym usług warunkowo zwolnionych z zakazu świadczenia przez firmę audytorską.
Chojnów, dnia 30 kwietnia 2024 roku
...................................... ......................................
Daniel Janusz Piotr Wielesik
Prezes Zarządu Członek Zarządu